祁斌：IPO重啟意義重大 5大措施促進(jìn)A股發(fā)展

　　非常感謝會(huì)議主辦方的邀請，使我有機(jī)會(huì)來參加這么一個(gè)盛會(huì)，見到這么多PE行業(yè)的同仁。我想借這個(gè)機(jī)會(huì)向大家匯報(bào)一下我個(gè)人對于資本市場未來改革發(fā)展方向的思考。近期我們肖鋼主席在財(cái)經(jīng)年會(huì)有一篇非常重要的講話，我建議大家認(rèn)真看一看，內(nèi)容非常豐富和全面。今天我演講的內(nèi)容就是圍繞三中全會(huì)的《決定》和肖主席的講話談一點(diǎn)自己的學(xué)習(xí)體會(huì)。

　　為有源頭活水來，IPO重啟意義重大

　　昨日下午新聞里發(fā)布了IPO重啟和證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行改革辦法出臺(tái)的消息，這對于PE行業(yè)是一件好事。同時(shí)，它對于資本市場本身的發(fā)展也是一件好事，因?yàn)樗鼘⒓ぐl(fā)市場的活力。我們古代有一句非常好的詩，“問渠哪得清如許，為有源頭活水來”。IPO重啟、新股發(fā)行改革以及三中全會(huì)提出的“推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”，為大量中小型、創(chuàng)新型企業(yè)提供發(fā)展的機(jī)會(huì)，我們中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才有希望，也為大量投資者提供了豐富的投資工具，使他們能夠參與到中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程中去并分享成果。資本市場的改革和其他市場的改革不太一樣，你改革一個(gè)土豆市場，只能搞活一個(gè)土豆產(chǎn)業(yè)；而你改革一個(gè)資本市場，可以激活所有產(chǎn)業(yè)。因此，IPO的重啟和新股發(fā)行改革意義重大，這也是資本市場落實(shí)三中全會(huì)決定的重要舉措。
 

　　下面，我首先談?wù)剬W(xué)習(xí)三中全會(huì)決定的體會(huì)。肖主席帶領(lǐng)我們學(xué)習(xí)的時(shí)候強(qiáng)調(diào)了里面非常重要的三條。*9堅(jiān)持社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的方向;第二此輪改革是整體性、系統(tǒng)性的改革;第三，盡管是個(gè)整體的改革，但是改革還是要有重點(diǎn)，這個(gè)重點(diǎn)還是經(jīng)濟(jì)體制改革。今天我們放眼全世界，即便是最發(fā)達(dá)的國家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然是*9要?jiǎng)?wù)。奧巴馬很雄辯，但競選連任時(shí)很緊張，為什么？經(jīng)濟(jì)沒搞好。老布什發(fā)動(dòng)伊拉克戰(zhàn)爭，民意支持率超過90%，過了幾個(gè)月大選，敗選了，為什么？經(jīng)濟(jì)不行。發(fā)展是硬道理，發(fā)達(dá)國家如此，發(fā)展中國家更是如此。改革經(jīng)濟(jì)體制，釋放社會(huì)活力，仍然是今天我們工作的重中之重。怎么改革？《決定》中有一句最為著名的話，叫做“讓市場在資源配置中起決定性作用”。在三中全會(huì)《決定》的60條里頭，可能對全世界和全社會(huì)來說最震撼的就是“決定性”這三個(gè)字。
 

　　我記得95年到芝大商學(xué)院學(xué)習(xí)的時(shí)候，一位經(jīng)濟(jì)學(xué)教授講過一個(gè)鮮花市場的故事，我記憶猶新。他說在荷蘭有一個(gè)全球*5的鮮花市場，叫阿斯米爾鮮花市場，有200個(gè)足球場大，還是室內(nèi)的。我97年在倫敦工作了半年，還專門找了個(gè)周末飛過去看了，確實(shí)非常壯觀。每天清晨，全歐洲的鮮花源源不斷地從各國運(yùn)來，到這里參加拍賣。上午九點(diǎn)，*8拍賣的花種是郁金香，荷蘭的國花，然后是其他的花種。十點(diǎn)，全球鮮花市場的所有主要花種的價(jià)格全部確定，這些成千上萬的鮮花隨即開始被分裝、打包，運(yùn)往全球各地。第二天，在倫敦早上的八點(diǎn)，這些鮮花準(zhǔn)時(shí)出現(xiàn)在倫敦的街頭，在紐約早上的八點(diǎn)，出現(xiàn)在紐約的街頭，東京早上的八點(diǎn)，出現(xiàn)在東京的街頭。這位教授問道，請問全世界有哪個(gè)偉大的政府能夠做到這一點(diǎn)？他說，答案是沒有。是誰完成了這樣精致而又龐大的工程？是市場。正是鮮花市場千千萬萬的參與者，是鮮花市場的無形的手，他們在追逐自己利益的同時(shí)，將鮮花送到最需要這些鮮花的地方，盡管遠(yuǎn)隔千山萬水，各處不同時(shí)區(qū)，它一定會(huì)準(zhǔn)確無誤，絕不會(huì)搞錯(cuò)，不會(huì)在倫敦的八點(diǎn)送到紐約，也不會(huì)在紐約的八點(diǎn)送到東京。
 

　　這就是為什么我們要讓市場在資源配置中起到?jīng)Q定性作用。

　　我們可以和他爭論，說這個(gè)說法完全忽略了政府的作用，沒有政府，你怎么保證飛機(jī)準(zhǔn)點(diǎn)起飛，怎么保證鮮花在街上不被人搶了？不錯(cuò)，這正是政府應(yīng)該發(fā)揮的作用，維護(hù)社會(huì)秩序，維護(hù)市場秩序，做社會(huì)的守夜人。當(dāng)然，飛機(jī)之所以能夠準(zhǔn)點(diǎn)起飛很大程度上也是依靠航空市場中無形的手的作用，但社會(huì)的守夜人和市場秩序的維護(hù)者的職責(zé)只能由政府來承擔(dān)。

　　作為新興市場，我們的政府可以多做一點(diǎn)，做什么呢？除了維護(hù)市場秩序，還可以幫助建設(shè)市場，降低市場運(yùn)行的成本，提高市場運(yùn)行的效率，讓無形的手更好地發(fā)揮作用，但絕不是去替代它發(fā)揮作用。

　　我們要把鮮花送到最需要這些鮮花的地方，需要一個(gè)鮮花的市場。同樣，我們要把各位手中富余的資金送到中國經(jīng)濟(jì)最需要的地方，并分享中國經(jīng)濟(jì)的成長，需要一個(gè)資本的市場。