8月12日，滬深股市中沉寂許久的權(quán)重股出現(xiàn)了意想不到的集體拉升，這讓已經(jīng)習(xí)慣題材股走強的投資者驚喜得有些不知所措。在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好、IPO延遲推出預(yù)期等各路利好聯(lián)合作用下，資金瘋狂涌向藍籌股，最終幫助上證綜指收盤站上2100點?！秶H金融報》記者在采訪中了解到，目前大部分機構(gòu)看好短線A股表現(xiàn)，認(rèn)為周期股有估值修復(fù)的需求，上證綜指后市可能有100點至200點的反彈空間。
 
　　“煤飛色舞”暗示經(jīng)濟企穩(wěn)
　　中國股市歷史上曾有著“煤飛色舞、牛市開始”的說法，盡管現(xiàn)在A股還沒有底氣談“牛市”，但8月12日大盤“煤飛色舞”的再現(xiàn)，依然鼓舞著投資者做多市場的信心，這也從另一方面暗示了，市場對經(jīng)濟企穩(wěn)的預(yù)期已經(jīng)越來越重。
　　截至收盤，上證綜指報收于2101.28點，上漲49.04點，漲幅2.39%，成交1164.89億元；深證成指報收于8356.73點，上漲210.76點，漲幅2.59%，成交1266.17億元；創(chuàng)業(yè)板指報收于1161.87點，下跌10.65點，跌幅0.91%，成交230.48億元。
　　板塊熱點方面，市場炒作重心出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)換，資源煤炭股領(lǐng)跑大盤，券商、水泥、稀土永磁、房地產(chǎn)、有色金屬、節(jié)能環(huán)保、煤炭石油等漲幅居前；創(chuàng)業(yè)板明顯回調(diào)，傳媒、計算機、電子支付、云計算等少數(shù)板塊下跌。
　　“在7月30日中央政治局會議再度重申了穩(wěn)增長的基調(diào)后，我們發(fā)現(xiàn)很多部門已經(jīng)開始加緊出臺一系列的刺激政策，因此下半年的投資需求還是相當(dāng)可見的。近一段時間包括焦煤價格在內(nèi)的資源價格出現(xiàn)了大幅上漲，這意味著下半年市場供求關(guān)系有望得到改善。”國金證券財富管理分析師周建兵在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“大宗原材料價格的上漲，以及在政策的預(yù)期下企業(yè)出現(xiàn)補庫存的需求，這兩方面造就了周期股的上漲。”
　　摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌在昨日發(fā)給《國際金融報》的評論郵件中預(yù)計，未來幾個月中國還將陸續(xù)出臺更多微調(diào)措施。政策微調(diào)的規(guī)模和步伐將對2013年下半年增長前景產(chǎn)生重要影響，并將為今年晚些時候召開的三中全會上可能出爐的改革議程提供指引。
 
　　企穩(wěn)持續(xù)性有待考驗
　　激勵昨日A股走高的重要原因便是上周公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)好得遠超人們預(yù)期，幾乎每一個數(shù)字都高于此前的市場預(yù)期。
　　其中，上周五，國家統(tǒng)計局公布了7月份宏觀數(shù)據(jù)，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.7%，比6月份加快0.8個百分點。從環(huán)比看比上月增長0.88%。
　　“從結(jié)構(gòu)上看，我們只要看一下水泥和黑色金屬。”上海一位券商分析師指出，水泥7月增速是9.1%，低于1至7月的9.6%；黑色金屬7月增速是11.8%，高于1至7月的10%。“由于水泥不存在庫存的問題，因此更能反映的是需求；而黑色金屬則更能反映出庫存的問題。那么這一上一下的數(shù)據(jù)，其實就顯示出7月拉動生產(chǎn)的動力來自于補庫存。”“再結(jié)合進口數(shù)據(jù)看，7月原油為5個月來首次轉(zhuǎn)為正增長，而鐵礦石、塑料、銅材等進口數(shù)量持續(xù)回升，或也預(yù)示著隨著PPI降幅的收窄，企業(yè)開始補庫存。那接著就需要看需求。”
　　綜合7月份各項活動指標(biāo)，朱海斌認(rèn)為，經(jīng)歷了較為低迷的2013年前半年，進入第三季度以后，中國經(jīng)濟似乎開始企穩(wěn)，并且顯示出一定回升勢頭。這在7月份工業(yè)產(chǎn)值穩(wěn)健增長中表現(xiàn)得最為明顯。需求方面，7月份出口行業(yè)顯示出一定的溫和復(fù)蘇。此外，7月份進口增長平穩(wěn)，大宗商品（包括鐵礦石和銅）進口增長也表明國內(nèi)需求狀況有一定改善。
　　而對于2013年下半年GDP走勢，朱海斌預(yù)計第三季度經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的GDP環(huán)比增速為7.2%（高于第二季度經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后的6.9%），第四季度增速預(yù)計將在7.8%。按此計算，第三、第四季度整體實際GDP增速將分別為7.4%和7.0%。他強調(diào)，“雖然7月份數(shù)據(jù)排除了經(jīng)濟增長近期出現(xiàn)下滑的風(fēng)險，但7月份經(jīng)濟活動所顯示出的上升勢頭在未來數(shù)月能否得到維持尚需觀察。”
 
　　或有百余點反彈空間
　　在經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)信號的鼓舞下，A股的反彈也令大部分機構(gòu)人士看好接下來的市場行情。
　　“昨日A股出現(xiàn)了量價齊聲態(tài)勢，已經(jīng)突破了2100點，短期意味著有了支撐，如果IPO和預(yù)期的那樣不在月底開閘，國債期貨也沒有立馬推出，那么上證綜指未來會有100點—200點的反彈空間。”周建兵認(rèn)為，短線比較樂觀，下一個阻力點位在2300點。
　　國都證券分析師肖世俊則指出，在經(jīng)濟底部企穩(wěn)下，風(fēng)格存在轉(zhuǎn)換動力。他指出，當(dāng)前成長股相對周期股的PE曲線屢創(chuàng)新高后已呈現(xiàn)回落態(tài)勢。當(dāng)前成長/周期相對PE達2.7，較近五年相對歷史均值高了37%。當(dāng)前中小板、創(chuàng)業(yè)板相對滬深300市盈率處于3.6、5.7倍歷史高位，較近5年歷史均值溢價創(chuàng)新高達57%、73%。成長股相對估值的高溢價，短期內(nèi)需要震蕩消化，因而存在風(fēng)格由成長股適度向周期股轉(zhuǎn)換動力。
　　肖世俊建議投資者，重點可參與穩(wěn)增長低估值的二線周期藍籌股估值修復(fù)行情；中長期內(nèi)符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)成長公司，仍可借階段性整固逢低吸納。