431金融碩士名詞解釋之公司自由現(xiàn)金流！如果你需要考金融碩士的話，一般也會(huì)遇到很多名詞解釋考點(diǎn)，比如什么是公司自由現(xiàn)金流，如何去理解它等，如果你還不知道可以看看高頓考研的整理，供參考！
金融碩士名詞解釋：公司自由現(xiàn)金流
　　一、公司自由現(xiàn)金流
　　企業(yè)自由現(xiàn)金流是指一家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)收入減開支、稅項(xiàng)及周轉(zhuǎn)資金和投資的變動(dòng)額。
　　計(jì)算公式：企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF)=息稅前利潤(rùn)-調(diào)整的所得稅+折舊+攤銷-運(yùn)營(yíng)資金的增加+長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性負(fù)債的增加-長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增加-資本性支出
　　二、企業(yè)自由現(xiàn)金（FCFF）
　　“經(jīng)營(yíng)價(jià)值等于未來自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)值。自由現(xiàn)金流為由公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減去對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的再投資。自由現(xiàn)金流是所有投資者所共有的，并且與負(fù)債比率無關(guān)。按照這個(gè)定義，自由現(xiàn)金流必須由加權(quán)平均資本成本（WACC）來折現(xiàn)。WACC是公司的資金機(jī)會(huì)成本，代表公司債務(wù)投資人和權(quán)益投資人對(duì)績(jī)效回報(bào)的共同要求。”
　　三、如何合理理解反應(yīng)企業(yè)盈利額的幾大指標(biāo)
　　在談自由現(xiàn)金流之前，咱們先聊聊會(huì)計(jì)中名氣很大的幾位角，凈利潤(rùn)、EBIT、EBITDA、資本結(jié)構(gòu)。在企業(yè)獲得盈利之后，這些收益究竟如何分配？其實(shí)企業(yè)的盈利大蛋糕就是分配給三類人群：政府-通過納稅分得；債權(quán)人-通過利息分得；股東-通過公司分紅。
　　公司的盈利就好像一個(gè)大蛋糕。大家都知道凈利潤(rùn)是扣減了利息和所得稅后的企業(yè)盈利；EBIT是息稅前利潤(rùn)，是沒有扣減利息和所得稅的企業(yè)盈利。如果把企業(yè)比作一個(gè)大蛋糕，那么EBIT就相當(dāng)于是一個(gè)完整的蛋糕，即還未進(jìn)行分配的蛋糕，而凈利潤(rùn)就是一個(gè)已經(jīng)被兩個(gè)人分過的一個(gè)殘余蛋糕了。至于資本結(jié)構(gòu)，通俗的說是企業(yè)對(duì)未來經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)決策中確定的權(quán)益和債務(wù)的占比，所以對(duì)于資本結(jié)構(gòu)的理解就是體現(xiàn)在蛋糕的分法上。債務(wù)資本成本大的時(shí)候那債權(quán)人就能多分一些蛋糕啦。而EBITDA是在EBIT的基礎(chǔ)上加上折舊和攤銷，即息稅前折舊攤銷前利潤(rùn)，我們的會(huì)計(jì)政策是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會(huì)計(jì)基礎(chǔ)的，舉個(gè)例子，健身房的收入是年初一次性付清的，但是當(dāng)月不能把所有收入都計(jì)入利潤(rùn)表，因?yàn)檫@樣不符合權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則。因此當(dāng)月只能計(jì)入1/12的收入，余下的11/12需要在未來的11個(gè)月逐月記錄。但為了更好地反應(yīng)實(shí)際收益的，于是EBITDA誕生了。他將企業(yè)過去購買的設(shè)備、無形資產(chǎn)需要在當(dāng)月計(jì)提折舊和攤銷的部分加回，從而更好地反應(yīng)企業(yè)當(dāng)月的更實(shí)際的盈利情況，這一指標(biāo)特別適用于存在大型機(jī)器設(shè)備的工廠和電站。
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