精算師2014年考試指導(dǎo)之償付能力研究比較（四）
 
　　一、關(guān)于引言
        投資連結(jié)保險兼有保險保障和投資的功能，投資風(fēng)險完全由保單持有人承擔(dān)。投資風(fēng)險不完全由保單持有人承擔(dān)的保險業(yè)務(wù)在償付能力報告中的編報不由本規(guī)則規(guī)范。
　　《保險公司償付能力報告編報規(guī)則第7號：投資連結(jié)保險》（以下簡稱“本規(guī)則”）在引言部分指出，其旨在規(guī)范保險公司的投資連結(jié)保險業(yè)務(wù)在償付能力報告中的編報，包括投資連結(jié)保險業(yè)務(wù)形成的資產(chǎn)、負(fù)債、綜合收益的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)及披露要求。
　　
　　二、關(guān)于定義
　?。ㄒ唬┩顿Y賬戶
　　投資賬戶，指保險公司根據(jù)投資連結(jié)保險合同建立的資產(chǎn)單獨(dú)管理、投資風(fēng)險完全由保單持有人承擔(dān)的資金賬戶。通常所稱的“獨(dú)立賬戶”是保險公司根據(jù)投資連結(jié)保險合同為保單持有人投資建立的投資結(jié)構(gòu)、投資策略不同的各種投資賬戶的總稱。
　　1.投資賬戶資產(chǎn)單獨(dú)管理包含三層含義：一是，保險公司為投資賬戶在銀行和投資代理機(jī)構(gòu)單獨(dú)設(shè)立資金賬戶；二是，投資賬戶的資金投資單獨(dú)運(yùn)作，不與其他險種資金或保險公司管理的其他資金混合運(yùn)作，且各投資賬戶之間的資金也不混合運(yùn)用；三是，保險公司對投資賬戶的財務(wù)狀況和投資損益進(jìn)行單獨(dú)核算。
　　2.投資賬戶投資風(fēng)險完全由保單持有人承擔(dān)是指，保險公司不向投資連結(jié)保險保單持有人保證投資賬戶的投資收益。保險公司運(yùn)用保單持有人投入到投資賬戶中的資金進(jìn)行投資產(chǎn)生的投資收益完全由保單持有人享有，產(chǎn)生的投資損失完全由保單持有人承擔(dān)。需要強(qiáng)調(diào)的是：
　?。?）如果保險公司在投資連結(jié)保險合同條款中向保單持有人提供最低（或固定）收益保證，則保單持有人只承擔(dān)了部分投資風(fēng)險，而不是全部投資風(fēng)險，這種合同也不符合中國保監(jiān)會《個人投資連結(jié)保險精算規(guī)定》。
　　（2）如果保險公司將公司的資金投入投資賬戶，則保險公司按照其在投資賬戶的出資比例享有或承擔(dān)該投資賬戶的投資收益或虧損，保單持有人不承擔(dān)該部分資金的投資風(fēng)險。即保單持有人只承擔(dān)其投入投資賬戶資金的投資風(fēng)險。
 
　?。ǘ┆?dú)立賬戶資產(chǎn)
　　獨(dú)立賬戶資產(chǎn)，指投資連結(jié)保險各個投資賬戶中的投資資產(chǎn)組合。
　　1. 投資賬戶資產(chǎn)可以劃分為若干等額的投資單位。投資連結(jié)保險的投保人以一定數(shù)量的投資單位數(shù)作為其在投資連結(jié)保險各個投資賬戶的出資額，并按照出資額的比例享有或承擔(dān)各個投資賬戶的投資收益或虧損。
　　2. 投資賬戶資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行存款、債券投資、買入返售證券、基金投資、股票投資、應(yīng)收利息和股利等。
　　3. 投資賬戶資產(chǎn)的來源一般為投資連結(jié)保險的投保人交納的保費(fèi)。保險公司將投資連結(jié)保險的投保人交納的保費(fèi)扣除了初始費(fèi)用后，按投資單位買入價計算的相應(yīng)投資單位數(shù)轉(zhuǎn)入各個投資賬戶，就形成了各個投資賬戶中的資產(chǎn)。此外，保險公司也可能出于投資運(yùn)作、資金管理等的需要，以購買投資單位數(shù)的形式將公司的資金轉(zhuǎn)入投資連結(jié)保險的各個投資賬戶，形成各投資賬戶中的資產(chǎn)。例如，在投資賬戶設(shè)立初期，資金規(guī)模較小的情況下，為了提高投資賬戶的投資收益率，公司可以投入一部分資金（通常稱為種子資金或啟動資金），在資金規(guī)模達(dá)到一定程度后，公司再將該部分資金轉(zhuǎn)出投資賬戶。
　　4. 投資賬戶資產(chǎn)價值等于該投資賬戶各項資產(chǎn)評估價值的合計數(shù)。獨(dú)立賬戶資產(chǎn)價值等于各個投資賬戶資產(chǎn)價值的合計數(shù)。
 
　?。ㄈ┆?dú)立賬戶負(fù)債
　　獨(dú)立賬戶負(fù)債，指保險公司對投資連結(jié)保險提取的單位準(zhǔn)備金和投資賬戶負(fù)債。獨(dú)立賬戶負(fù)債包括兩部分：
　　1.單位準(zhǔn)備金，詳細(xì)解釋見定義（四）；
　　2.投資賬戶負(fù)債，指在投資賬戶資產(chǎn)投資過程中形成的賣出回購證券、應(yīng)付返售證券、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款等負(fù)債。
 
　?。ㄋ模﹩挝粶?zhǔn)備金
　　單位準(zhǔn)備金，指保險公司按照準(zhǔn)備金評估日投資連結(jié)保險保單持有人享有的投資賬戶價值提取的責(zé)任準(zhǔn)備金。它等于保單持有人持有的投資單位數(shù)和投資單位價值的乘積。
　　1. 單位準(zhǔn)備金是保險公司為履行其對投資連結(jié)保險保單持有人的給付義務(wù)而提取的責(zé)任準(zhǔn)備金。保險公司在投資賬戶中投入的公司資金只是公司內(nèi)部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，不形成公司負(fù)債，因此，單位準(zhǔn)備金不包括保險公司持有的投資單位對應(yīng)的投資賬戶價值。單位準(zhǔn)備金的計算公式如下：
　　單位準(zhǔn)備金=∑（保單持有人持有的某投資賬戶的投資單位數(shù)×該投資賬戶的投資單位價值）=∑〔（某投資賬戶的投資單位數(shù)-保險公司持有該投資賬戶的投資單位數(shù)）×該投資賬戶的投資單位價值〕
　　某投資賬戶的投資單位價值=該投資賬戶價值÷該投資賬戶的投資單位數(shù)
　　某投資賬戶價值=該投資賬戶資產(chǎn)的評估價值-該投資賬戶負(fù)債的賬面余額
　　投資賬戶價值應(yīng)當(dāng)按照中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國保監(jiān)會”）頒布的《個人投資連結(jié)保險精算規(guī)定》對投資賬戶價值評估的規(guī)定計算。
　　因此，如果保險公司沒有向投資賬戶投入公司資金，單位準(zhǔn)備金和投資賬戶價值相等，獨(dú)立賬戶資產(chǎn)與獨(dú)立賬戶負(fù)債也相等。如果保險公司向投資賬戶投入公司資金，單位準(zhǔn)備金和投資賬戶價值就不相等，獨(dú)立賬戶資產(chǎn)與獨(dú)立賬戶負(fù)債也不相等。
　　2. 單位準(zhǔn)備金與按照財政部頒布的《保險公司投資連結(jié)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)會計處理規(guī)定》計算的獨(dú)立賬戶凈資產(chǎn)不同：①計算單位準(zhǔn)備金使用的是投資賬戶資產(chǎn)的評估價值，要考慮交易費(fèi)用，而計算獨(dú)立賬戶凈資產(chǎn)使用的是投資賬戶資產(chǎn)的賬面價值，不考慮交易費(fèi)用；②單位準(zhǔn)備金包括獨(dú)立賬戶未實現(xiàn)利得和損失，而獨(dú)立賬戶凈資產(chǎn)不包括獨(dú)立賬戶未實現(xiàn)利得和損失；③單位準(zhǔn)備金要扣除投資賬戶價值中保險公司享有的部分，而獨(dú)立賬戶凈資產(chǎn)是投資賬戶資產(chǎn)減去投資賬戶負(fù)債的余額，未扣除保險公司享有的部分。
 
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