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1. A “簡單權益組合的VaR”
?。?） 計算包含兩資產的組合的標準VaR和相對VaR
?。?） 定義，解釋并描述邊際VaR的利用
1. B “利用因子模型計算權益組合的VaR”
?。?） 識別因子模型適合用于估計VaR的情形
（2） 給定因子的乘數(shù)，計算包括期權和未包含期權的組合的delta-normal VaR
?。?） 解釋在蒙特卡羅模擬中如何利用因子模型
1. C “Long-Short 對沖基金經理”
?。?） 解釋VaR/追蹤誤差波動率
?。?） 解釋資產組合的風險分解
?。?） 計算單個頭寸的變化引起的組合風險的變化，給定組合的風險分解
?。?） 解釋風險最小化交易（*3對沖）
?。?） 解釋組合的隱含含義（implied views）
?。?） 解釋組合中單個頭寸的收益風險比，并解釋如何決定*3組合
1. D “風險預算和積極管理者的選擇”
?。?） 解釋戰(zhàn)略基準的風險分解
?。?） 解釋計劃發(fā)起人已存在的管理者風險的分解
?。?） 解釋已存在的管理者風險的分解和邊際期望收益
?。?） 解釋對于每一個管理者的*3資產分配是如何決定的
2. A “風險預算：在基金水平上管理積極風險”
?。?） 識別并討論構造戰(zhàn)略基準風險分析作為管理總基金風險*9步驟的理由
?。?） 解釋戰(zhàn)略基準風險分解，并討論如何將其應用到組合管理中去
?。?） 解釋如何集合單個管理者積極風險以找出總基金風險的特征
?。?） 討論各資產類別間的超額收益的相關性如何影響總基金風險
?。?） 討論作為分配積極風險的一種方法的信息比*5化的概念
?。?） 描述Black-Litterman Global Asset Allocation模型，并討論其在定義*3管理者結構中的作用
?。?） 識別并討論選擇特定管理者以滿足資產類別內tracking error的目標時相關的問題
?。?） 解釋在總基金水平上管理積極風險的框架如何應用到：a. 全球戰(zhàn)術資產分配；b. 重新平衡已存在的積極管理者；以及c. 動態(tài)alpha策略中去。
2. B “利用VaR的養(yǎng)老基金的風險預算和投資管理”
（1） 討論VaR與傳統(tǒng)的組合風險度量方法有何不同
?。?） 識別并討論對VaR的三個普遍的誤解
（3） 列出并討論養(yǎng)老基金和資產管理公司的關鍵的市場風險
?。?） 定義風險預算，并識別可能會面臨風險預算的投資過程中的要素
?。?） 討論風險忍受閾值，并描述決定閾值的常用方法
?。?） 識別并討論使風險預算區(qū)別于資產分配的兩個因素
（7） 討論保持VaR度量所要考慮的因素
?。?） 識別當超過風險閾值時英采取的潛在的行動
?。?） 比較風險預算與度量和控制風險的傳統(tǒng)方法，包括：a. 資產分配；b. 投資指南；c. 標準差；d. beta；e 久期
?。?0） 解釋如何利用回測檢驗來檢驗VaR模型
2. C “積極投資管理者的風險預算”
?。?） 討論管理積極風險時的green zone的概念
?。?） 列出并解釋tracking error的四種類型，并討論其對于組合管理的含意
?。?） 解釋利用兩個短期的滾動期間來同時度量追蹤誤差，這樣如何可以促進評估管理者風險的有效性
?。?） 描述如何利用three-zone方法來管理積極風險
（5） 列出并描述將three-zone方法應用到積極管理者中去的困難
2. D “養(yǎng)老基金的風險預算”
?。?） 討論如何將VaR應用到Ontario Teachers’ Pension Plan中去，及其對計劃的每日管理的影響
?。?） 描述各類資產間的相關性如何影響資產組合的風險
?。?） 利用歷史全價方法計算VaR
?。?） 討論SAR在管理養(yǎng)老基金風險中的利用
?。?） 討論積極風險和收益率目標間的聯(lián)系
?。?） 討論積極風險和收益率目標間的聯(lián)系
?。?） 討論積極風險預算的產生
?。?） 列出并討論可以用于促進surplus風險和收益間的權衡的問題
3. A “CAPM模型及其在業(yè)績評價中的應用”
?。?） 描述資本市場線以及存在無風險資產的情況下如何構建有效前沿
（2） 描述CAPM，并列出其假設
?。?） 解釋風險價格、風險數(shù)量（beta）及均衡理論
?。?） 討論與證券估價和市場行為相聯(lián)系時的CAPM的構建
?。?） 定義市場有效性，識別市場有效性的三種形式，并討論有效性和CAPM之間的聯(lián)系
?。?） 計算Treynor度量、Sharpe度量和Jensen’s alpha
?。?） 比較Treynor度量、Sharpe度量和Jensen’s alpha
（8） 利用Treynor度量、Sharpe度量和Jensen’s alpha，評價組合的業(yè)績
?。?） 討論Jensen’s alpha的擴展形式
?。?0） 計算并解釋tracking error、信息比及Sortino比例
3. B “多因子模型及其在業(yè)績評價中的應用”
?。?） 比較套利模型和經驗多因子模型的特征
?。?） 比較決定多因子模型中的因子時的外生因子方法和內生因子方法
（3） 識別并討論多因子模型的三種類型，并描述各類型的例子
（4） 描述如何將多因子模型應用到國際性資產組合中去
?。?） 討論多因子模型在組合風險分析中的應用，并描述多因子風險模型的例子
?。?） 討論多因子模型在組合業(yè)績分解中的應用，并描述多因子業(yè)績分析模型的例子
?。?） 比較基于收益的分析模型和基于組合的分析模型
3. C “固定收益證券投資”
?。?） 識別和討論其他兩種收益率曲線的建模方法
（2） 討論估計零息利率的直接法和間接法，給定到期收益率
?。?） 描述用于估計收益率曲線的動態(tài)利率模型，包括Vasicek模型，Cox-Ingersoll-Ross模型和Heath-Jarrow-Morton模型
?。?） 識別解釋債券收益變化的兩種主要風險，并描述用于評估這些風險的定量模型
?。?） 描述用來管理固定收益組合的各種策略
?。?） 識別和描述用來分析和分解固定收益組合業(yè)績的模型
4. A “對沖基金的基金”
（1） 討論對沖基金的一般結構和目標
?。?） 解釋如何根據(jù)分散化特征來對對沖基金的基金進行分類
（3） 討論在對沖基金的基金中策略分配所要考慮的問題
?。?） 討論選擇對沖基金管理者的過程中應考慮的問題
?。?） 討論對沖基金的投資者在選擇來自對沖基金管理者和IRC推薦的披露或所有頭寸完全披露時的目標
?。?） 討論對沖基金管理者的風險管理以及對流動性的考慮
4. B “風格漂移（drift）：監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)及控制”
?。?） 討論評估對沖基金和傳統(tǒng)的做多投資的投資風格時的區(qū)別
?。?） 定義對沖基金的風格漂移的概念
?。?） 討論對于對沖基金投資者來說很重要的風格漂移監(jiān)控
（4） 討論對沖基金管理者為什么會偏離其風格
?。?） 討論監(jiān)控和檢測風格漂移的方法
