2016注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》：股票回購(gòu)
1.含義
是指公司有多余現(xiàn)金時(shí)，向股東回購(gòu)自己的股票，以此來(lái)代替現(xiàn)金股利。
2.股票回購(gòu)的意義
對(duì)股東的意義 | 股票回購(gòu)后股價(jià)上升，股東得到的資本利得，當(dāng)資本利得稅率小于現(xiàn)金股利稅率時(shí)，股東將得到納稅上的好處。 |
對(duì)公司的意義 | 對(duì)公司而言，股票回購(gòu)有利于增加公司的價(jià)值。 |
（1）公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)； （2）當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過(guò)投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于增加每股盈利水平； （3）避免股利波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響； （4）發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用； （5）通過(guò)股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)； （6）調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。 |
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