*7數(shù)據(jù)
  2476億元解禁股沖擊8月股市
  昨日,同方股份(600100,收盤價20.40元)突然暴跌8.89%,成交量放出近期天量。而引發(fā)同方股份暴跌的原因,就是由于公司昨日宣布,5400萬股限售股將于8月1日上市流通。盡管5400萬股限售股占同方股份總股本比例不到10%,但近9%的跌幅,已經(jīng)充分顯示出限售股解禁帶來的巨大威脅。
  在即將到來的8月,91家上市公司的股改限售股將上市流通,累計解禁數(shù)量215億股,這無疑將給更多的個股帶來重大的影響。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,8月份股改限售股解禁市值高達2257億元。而今年7月份,股改限售股解禁市值僅為251億元,8月單是股改限售股的解禁市值就增加了近9倍。
  除了股改限售股解禁外,配售以及定向增發(fā)配售股的解禁股也較多。其中,上市公司限售股的解禁市值為149億元,上市公司定向增發(fā)限售股的解禁市值為70億元。整個8月,各類限售股解禁市值合計高達2476億元,是今年A股市場解禁壓力*5的一個月。在此后的幾個月中,只有9月限售股解禁壓力最小,解禁市值僅為100多億元,而10月~12月,每個月的解禁市值都在1000億元以上。
  8月限售股的解禁從時間分布來看并不均勻。統(tǒng)計顯示,從8月第三周開始(8月18日~8月22日),將進入限售股解禁的*6峰。就每周的情況來看,8月1日~8月8日限售股解禁市值相對較小,約為330億元左右。隨后的一周,解禁市值猛增至816億元。而到第三周,累計1340多億元的限售股上市流通,將給市場帶來較大影響。最后一周,解禁壓力明顯減輕,解禁市值不到100億元。
  具體到上市公司來看,第二周和第三周之所以解禁壓力*5,主要是寶鋼股份、中化國際、中信證券、申能股份、建設(shè)銀行等多家大盤股的限售股解禁所致。其中,僅寶鋼股份一家公司的解禁市值就超過1000億元。此外,申能股份、中信證券等公司的解禁市值都在100億元以上。
  市場影響
  心理影響壓力更大
  股改之后,限售股的解禁一直被市場人士認(rèn)為是對A股市場*5的壓力。限售股股東持股成本低廉,如果解禁后拋售,可以獲得豐厚的回報。目前股指大幅回落到3000點下方后,在估值水平大幅下降的情況下,限售股的解禁究竟還會給市場帶來多大的壓力,這些限售股股東又有多大的拋售欲望呢?
  平安證券的策略分析師李先明表示,2000多億元的限售股解禁,的確令很多投資者感到恐慌。但是仔細分析可以發(fā)現(xiàn),這2000多億元的解禁限售股,僅寶鋼股份一家公司的限售股解禁市值就達到1000多億元,占整個8月的解禁總市值40%以上。而寶鋼股份的這部分限售股是由寶鋼集團持有的國有股,這類大非的減持壓力其實并不是想象中那么大。因此,如果剔除寶鋼股份等國有控股公司的大非解禁后,其實真正的負面影響不算太大,而對市場心理層面的影響更大。
  長城證券策略分析師但朝陽也認(rèn)為,解禁并不等于拋售,雖然限售股可以上市流通了,但這并不意味著大小非股東會馬上拋售股份。其次,雖然8月份解禁的個股集中,但對大盤的壓力并不完全取決于當(dāng)月的解禁數(shù)量,更多是來自之前的解禁個股。年初,解禁的限售股賣出在30%~50%之間,而后期每個月都有賣出的可能,這樣分批賣出在8月份對大盤影響不大。另外,8月份解禁的個股并非影響市場的主要因素,而國際油價以及宏觀調(diào)控才是投資者最應(yīng)該關(guān)心的。
  應(yīng)對策略
  大非不可怕小非需警惕
  盡管分析人士認(rèn)為,8月的限售股拋售壓力并非想象中那么可怕。但將近2000多億元,90多家公司的限售股上市流通,依然會給投資者產(chǎn)生極大的心理影響。那么,投資者應(yīng)該如何應(yīng)對呢?
  宏源證券高級研究員唐永剛認(rèn)為,就市場影響而言,其實更應(yīng)該關(guān)注限售股解禁對不同上市公司的影響。解禁的限售股大非占了將近90%,而小非只占10%左右。而解禁的大非們很多是公司的控股股東,因此出于對控股地位的考慮,他們減持的意愿并不強。而只占10%的小非,雖拋售的可能性比較大,但也并不意味著會大量賣出股票。因此,限售股不同的性質(zhì),對上市公司股價的影響也大不相同。
  昨日,同方股份和華電國際兩家公司同時披露了限售股將于8月1日上市流通的消息。其中,同方股份5400萬股限售股解禁,這部分股權(quán)分別由10家小非股東持有。結(jié)果,受消息影響同方股份暴跌近9%.相反,華電國際將有3.01億股限售股解禁,在數(shù)量上遠遠超過同方股份。不過,華電國際即將解禁的限售股中,2.9億股由大非股東中國華電集團持有。結(jié)果,華電國際昨日的跌幅只是3.42%,該股的拋售壓力明顯小于同方股份。
  平安證券的分析師李先明認(rèn)為,分析限售股解禁對個股的影響,的確不能簡單看解禁數(shù)量和市值,關(guān)注不同公司解禁股份的性質(zhì)更加重要。
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