1、采用實體現(xiàn)金流量，使用企業(yè)當(dāng)前加權(quán)資本成本為折現(xiàn)率的條件。
　?。?）項目的（經(jīng)營）風(fēng)險＝當(dāng)前資產(chǎn)的平均（經(jīng)營）風(fēng)險。
　　（2）公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資——財務(wù)風(fēng)險相同。
　　2、可比公司法
　　卸載可比企業(yè)財務(wù)杠桿
　　β資產(chǎn)＝β權(quán)益÷[1＋（1－所得稅稅率）×（負(fù)債/權(quán)益）]
　　——加載目標(biāo)企業(yè)財務(wù)杠桿。
　　β權(quán)益＝β資產(chǎn)×[1＋（1－所得稅稅率）×（負(fù)債/股東權(quán)益）]
　　——計算股東必要報酬率，再計算企業(yè)加權(quán)資本成本。
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