從壟斷企業(yè)戰(zhàn)略競爭角度出發(fā)，尼克博克提出了寡占反應(yīng)理論，也稱為寡頭壟斷行為理論。進一步發(fā)展了海默的“壟斷優(yōu)勢論”，他通過分析187家美國跨國公司的投資行為，發(fā)現(xiàn)在一些產(chǎn)業(yè)中，外國直接投資很大程度上取決于競爭者之間的相互的行為約束和反應(yīng)。
　　他指出，寡頭企業(yè)采取任何一項活動，其他企業(yè)都會效仿，力求縮小差距，降低風險，保持雙方力量均衡，這就是寡占反應(yīng)原理。企業(yè)進行國際直接投資的主要原因，是壟斷企業(yè)模仿領(lǐng)頭企業(yè)的競爭策略。為了與領(lǐng)頭企業(yè)瓜分市場，在領(lǐng)頭企業(yè)對外直接投資的刺激下，其他競爭企業(yè)也會模仿其戰(zhàn)略相繼到同一市場上進行直接投資。
　　該理論認為，戰(zhàn)后美國企業(yè)大舉對外直接投資主要由寡占反應(yīng)行為所致，投資主體是寡占行業(yè)少數(shù)幾家寡頭公司，它們的投資又大都在同一時期成批地發(fā)生。
　　尼克博克將對外直接投資區(qū)分為“進攻性投資”與“防御性投資”。在國外市場建立*9家子公司的寡頭公司的投資是進攻性投資，同一行業(yè)其他寡頭成員追隨率先公司也建立子公司，是防御性投資。尼克博克認為，決定這兩類投資的因素是不相同的，進攻性投資的動因可由弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論解釋，而防御性投資則是由寡占反應(yīng)行為所決定的。