1.套期保值與投機(jī)
  期貨(或期權(quán))市場主要有兩類業(yè)務(wù):套期保值和投機(jī)。套期保值是指為了配合現(xiàn)貨市場的買入(或賣出)行為,沖抵現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),而通過期貨(或期權(quán))市場從事反向交易活動(dòng),即賣出(或買入)相應(yīng)的期貨(或期權(quán))合約的行為,其目的是為了對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);投機(jī)是指單純的買賣期貨(或期權(quán))合約,其目的是為了獲得期貨(或期權(quán))合約價(jià)格波動(dòng)的投機(jī)差價(jià)。套期保值的結(jié)果是降低了風(fēng)險(xiǎn);而投機(jī)的結(jié)果是增加了風(fēng)險(xiǎn)。
  2.期貨套期保值
  (1)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格
  基于現(xiàn)貨市場和期貨市場兩個(gè)不同類型的市場,在某個(gè)時(shí)點(diǎn)標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格往往會(huì)有差異,“基差”的概念用來表示標(biāo)的物的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之差。基差在期貨合約到期日為零,在此之前可正可負(fù)。一般而言,離到期日越近,現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的走勢(shì)越一致,基差就越小。