含義
　　如果一個市場的價格不僅反映歷史信息，還能反映所有的公開信息，則它是半強(qiáng)式有效市場。
　　【提示】公開信息是指公司的財務(wù)報表、附表、補(bǔ)充信息等公司公布的信息，以及政府和有關(guān)機(jī)構(gòu)公布的影響股價的信息。
　　判斷半強(qiáng)式有效的特征
　　對于投資人來說，在半強(qiáng)式有效的市場中不能通過對公開信息的分析獲得超額利潤。公開信息已反映于股票價格，所以基本分析是無用的。
　　【提示】在半強(qiáng)式有效技術(shù)分析與基本分析是無用的。
　　驗證方法
　?。?）事件研究
　　如果超常收益只與當(dāng)天披露的事件相關(guān)，則市場屬于半強(qiáng)式有效。
　　（2）共同基金表現(xiàn)研究
　　如果市場半強(qiáng)式有效，技術(shù)分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。