含義
　　將每年發(fā)放的股利固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平上，并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)保持不變，只有當(dāng)公司認(rèn)為未來(lái)盈余會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額。
　　理由
　?。?）穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格；
　?。?）穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入和支出；
　?。?）即使推遲某些投資方案或者暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能要比降低股利或降低股利增長(zhǎng)率更為有利。
　　缺點(diǎn)
　?。?）股利的支付與盈余脫節(jié)，可能造成公司財(cái)務(wù)狀況惡化；
　?。?）不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。