【內(nèi)容導(dǎo)航】：
　　1.退市風(fēng)險(xiǎn)警示
　　2.暫停上市
　　3.終止上市
　　4.退市整理期
　　5.退市后的去向和交易安排
　　【所屬章節(jié)】：
　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《經(jīng)濟(jì)法》科目第七章證券法律制度第十二單元股票的上市的內(nèi)容。
　　【知識(shí)點(diǎn)】：股票上市規(guī)則
　　1.退市風(fēng)險(xiǎn)警示
　　上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示：
　　(1)最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的“凈利潤(rùn)”連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值。
　　(2)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的“期末凈資產(chǎn)”為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值。
　　(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的“營(yíng)業(yè)收入”低于1000萬(wàn)元或者被追溯重述后低于1000萬(wàn)元。
　　(4)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。
　　(5)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌2個(gè)月。
　　(6)未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌2個(gè)月。
　　(7)因欺詐發(fā)行受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)。
　　(8)因重大信息披露違法受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)。
　　(9)上市公司因要約收購(gòu)或者其他原因?qū)е鹿蓹?quán)分布不再具備上市條件的情形，公司披露的解決方案存在重大不確定性，或者在規(guī)定期限內(nèi)未披露解決方案，或者在披露可行的解決方案后1個(gè)月內(nèi)未實(shí)施完成。
　　【解釋1】股權(quán)分布不具備上市條件，是指社會(huì)公眾股東持有的股份20個(gè)交易日低于公司總股本的25%;公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，低于公司總股本的10%。
　　【解釋2】上述社會(huì)公眾股東，是指不包括下列股東的上市公司其他股東：(1)持有上市公司10%以上股份的股東及其一致行動(dòng)人;(2)上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其關(guān)聯(lián)人。
　　(10)人民法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)。
　　(11)出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司被依法強(qiáng)制解散的情形。
　　(12)本所規(guī)定的其他情況。
　　2.暫停上市
　　上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定暫停其股票上市：
　　(1)因最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的“凈利潤(rùn)”連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，[*{5}*]會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈利潤(rùn)繼續(xù)為負(fù)值。
　　(2)因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的“期末凈資產(chǎn)”為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，[*{5}*]會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值。
　　(3)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的“營(yíng)業(yè)收入”低于1000萬(wàn)元或者被追溯重述后低于1000萬(wàn)元，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，[*{5}*]會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬(wàn)元。
　　(4)因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，[*{5}*]會(huì)計(jì)年度被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。
　　(5)因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，而未在規(guī)定期限內(nèi)改正，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未按要求改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。
　　(6)因未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未披露應(yīng)披露的年度報(bào)告或者中期報(bào)告。
　　(7)因欺詐發(fā)行，其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的30個(gè)交易日期限屆滿。
　　(8)因重大信息披露違法，其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的30個(gè)交易日期限屆滿。
　　(9)因股權(quán)分布不再具備上市條件，其股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，在6個(gè)月內(nèi)其股權(quán)分布仍不具備上市條件。
　　(10)公司股本總額發(fā)生變化不具備上市條件(3000萬(wàn)元)。
　　(11)本所認(rèn)定的其他情形。
　　3.終止上市
　　上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定終止其股票上市：
　　(1)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后的[*{5}*]年度報(bào)告。
　　(2)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后[*{5}*]年度報(bào)告顯示公司“凈利潤(rùn)”或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)值。
　　(3)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后[*{5}*]年度報(bào)告顯示公司“期末凈資產(chǎn)”為負(fù)值。
　　(4)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后[*{5}*]年度報(bào)告顯示公司“營(yíng)業(yè)收入”低于1000萬(wàn)元。
　　(5)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，暫停上市后[*{5}*]年度報(bào)告顯示公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具“保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。
　　(6)公司因凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入或者審計(jì)意見(jiàn)類型觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，在法定期限內(nèi)披露了暫停上市后[*{5}*]年度報(bào)告但未能在其后5個(gè)交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。
　　(7)公司因未在規(guī)定期限內(nèi)改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告等情形，其股票被暫停上市的，在2個(gè)月內(nèi)仍未能披露經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告。
　　(8)公司因未在規(guī)定期限內(nèi)改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告或者未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告、半年度報(bào)告觸及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市的，在2個(gè)月內(nèi)披露了經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、相關(guān)年度報(bào)告或者半年度報(bào)告但未能在其后的5個(gè)交易日內(nèi)提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。
　　(9)公司因欺詐發(fā)行，其股票被暫停上市后，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定、移送決定之日起的12個(gè)月內(nèi)被法院作出有罪判決或者在前述規(guī)定期限內(nèi)未滿足恢復(fù)上市條件。
　　(10)公司因重大信息披露違法，其股票被暫停上市后，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出行政處罰決定、移送決定之日起的I2個(gè)月內(nèi)被法院作出有罪判決或者在前述規(guī)定期限內(nèi)未滿足恢復(fù)上市條件。
　　(11)公司因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法其股票被暫停上市后，符合本規(guī)則規(guī)定的恢復(fù)上市申請(qǐng)條件但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。
　　(12)公司因股權(quán)分布變化不再具備上市條件，其股票被暫停上市后，在6個(gè)月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件，或者雖已具備上市條件但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。
　　(13)公司因股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件，其股票被暫停上市后，在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不具備上市條件，或雖已具備上市條件但未在規(guī)定期限內(nèi)向本所提出恢復(fù)上市申請(qǐng)。
　　(14)在本所僅發(fā)行A股股票的主板上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)股票累計(jì)成交量低于500萬(wàn)股。
　　(15)在本所僅發(fā)行B股股票的主板上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)股票累計(jì)成交量低于100萬(wàn)股。
　　(16)在本所既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的主板上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的A股股票累計(jì)成交量低于500萬(wàn)股且其B股股票累計(jì)成交量同時(shí)低于100萬(wàn)股。
　　(17)中小企業(yè)板上市公司股票通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)股票累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股。
　　(18)在本所僅發(fā)行A股股票的上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于股票面值。
　　(19)在本所僅發(fā)行B股股票的上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于股票面值。
　　(20)在本所既發(fā)行A股股票又發(fā)行B股股票的上市公司，通過(guò)本所交易系統(tǒng)連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的A股、B股每日股票收盤(pán)價(jià)同時(shí)均低于股票面值。
　　(21)主板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日)股東人數(shù)低于2000人。
　　(22)中小企業(yè)板上市公司連續(xù)20個(gè)交易日(不含公司股票全天停牌的交易日、不含公司首次公開(kāi)發(fā)行股票上市之日起的20個(gè)交易日)股東人數(shù)低于1000人。
　　(23)公司被法院宣告破產(chǎn)。
　　(24)公司被依法強(qiáng)制解散。
　　(25)中小企業(yè)板上市公司最近36個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所3次公開(kāi)譴責(zé)。
　　(26)恢復(fù)上市申請(qǐng)未被受理。
　　(27)恢復(fù)上市申請(qǐng)未被審核同意。
　　(28)本所規(guī)定的其他情形。
　　4.退市整理期
　　在證券交易所對(duì)股票作出終止上市決定之后，公司股票并非立即退市，現(xiàn)行《上市規(guī)則》還規(guī)定了一個(gè)緩沖階段——退市整理期。對(duì)于股票已經(jīng)被證券交易所決定終止上市交易的強(qiáng)制退市公司，證券交易所應(yīng)當(dāng)設(shè)置“退市整理期”，在其退市前給予30個(gè)交易日的股票交易時(shí)間。
　　5.退市后的去向和交易安排
　　(1)主動(dòng)退市公司可以選擇在證券交易場(chǎng)所交易或者轉(zhuǎn)讓其股票，或者依法作出其他安排。
　　(2)強(qiáng)制退市公司股票應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立的專門(mén)層次掛牌轉(zhuǎn)讓。