資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)是什么？怎么計(jì)算？關(guān)于這些問(wèn)題的答案，高頓小編已經(jīng)整理了相關(guān)信息，現(xiàn)在為您解答。
一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)是什么？
(1)所有投資者均追求單期財(cái)富的期望效用最大化，并以各備選組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差為基礎(chǔ)進(jìn)行組合選擇。
(2)所有投資者均可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無(wú)限制地借入或貸出資金。
(3)所有投資者擁有同樣預(yù)期，即對(duì)所有資產(chǎn)報(bào)酬的均值、方差和協(xié)方差等，投資者均有完全相同的主觀估計(jì)。
(4)所有的資產(chǎn)均可被完全細(xì)分，擁有充分的流動(dòng)性且沒有交易成本。
(5)沒有稅金。
(6)所有投資者均為價(jià)格接受者。即任何一個(gè)投資者的買賣行為都不會(huì)對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響。
(7)所有資產(chǎn)的數(shù)量是給定的和固定不變的。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型是“必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率”的具體化，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一個(gè)主要貢獻(xiàn)是解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型反映股票的必要收益率與β值(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))的線性關(guān)系。
二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式？
R=Rf+β×(Rm-Rf)
其中：(Rm-Rf)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，要求的收益率就越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就越大;反之，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)則越小。
某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率是該資產(chǎn)的β系數(shù)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的乘積。即：該項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)。
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