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什么是空頭對敲
空頭對敲是同時出售一只股票的看漲期權和看跌期權,它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。
(1)適用范圍
空頭對敲策略對于預計市場價格相對比較穩(wěn)定,股價與執(zhí)行價格相比沒有變化時。
(2)組合凈損益
組合凈損益=到期日組合凈收入-初始投資
①股價<執(zhí)行價格:-(執(zhí)行價格-股票售價)+兩種期權(購買)價格
②股價<執(zhí)行價格:-(股票售價-執(zhí)行價格)+兩種期權(購買)價格
(3)結論
最好的結果是到期股價與執(zhí)行價格一致,投資者白白賺取出售看漲期權和看跌期權的收入??疹^對敲的股價偏離執(zhí)行價格的差額必須小于期權出售收入,才能給投資者帶來凈收益。
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