第五節(jié)成本、效益和挑戰(zhàn)


一、風(fēng)險(xiǎn)管理的成本與效益


許多內(nèi)部控制措施是經(jīng)營性措施,旨在降低發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果的可能性或頻率,或者一旦發(fā)生損失或出現(xiàn)不利結(jié)果,使其影響減少。就風(fēng)險(xiǎn)控制措施而言,應(yīng)認(rèn)識到,風(fēng)險(xiǎn)不能完全避免,但是通過適當(dāng)?shù)拇胧?,能夠?qū)⑵浣档椭量山邮艿乃?。因風(fēng)險(xiǎn)降低產(chǎn)生的收益應(yīng)能夠證明控制措施的成本是合理的。


1.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的效益


企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價值命題的重點(diǎn)并非是否應(yīng)當(dāng)追求風(fēng)險(xiǎn)管理方面的投資,因?yàn)榻∪娘L(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)基本的"企業(yè)環(huán)境"。相反,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo),企業(yè)需要確定一個企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架,并將對該框架的增量投入所獲得的有形和無形的利益聯(lián)系起來。追求增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的好處可能來自許多不同的組織來源。


(1)成本節(jié)約。


由于來自各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)的沖突或者重疊的監(jiān)管要求形成了廣泛的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方法和框架。結(jié)果是這些要求分散了企業(yè)資源和管理層的注意力。增加項(xiàng)目組合中的內(nèi)容和企業(yè)日常工作中的主動權(quán)以及相應(yīng)的干擾對于項(xiàng)目經(jīng)理而言是一個挑戰(zhàn)。一個滿足監(jiān)管要求的普遍框架和方法應(yīng)當(dāng)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理動機(jī)的范圍之內(nèi),并可以由于多重獨(dú)立的對策戚本降低而節(jié)省可觀的費(fèi)用。


(2)改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的周期。


產(chǎn)品或服務(wù)的出售和運(yùn)輸是所有組織的生命線。著力加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力,能為*9線的管理人員提供與為特定方提供產(chǎn)品或服務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評估所需的信息。確保產(chǎn)品價格是一個基于信用風(fēng)險(xiǎn)的過程,包含來自整個企業(yè)的組合風(fēng)險(xiǎn),可提供來自完全基于市場、信貸和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析的新增利益。把風(fēng)險(xiǎn)的戚本融入產(chǎn)品定價將會取得更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績,因?yàn)閬碜蕴囟ǚ降恼嬲麑⒆兊猛该?。如果各部門能夠更好地理解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),在量身訂制產(chǎn)品來更好地滿足客戶需求時,就不會帶來過多的風(fēng)險(xiǎn)。


(3)對于整體經(jīng)濟(jì)資本的更低要求。


企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要好處之一就是改進(jìn)了對于企業(yè)資本要求的估計(jì)。眾所周知,更好地了解整個企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)能夠清楚地知道支持某一特定風(fēng)險(xiǎn)承受能力所需的資本(如目標(biāo)信用評級或償付能力風(fēng)險(xiǎn))。不過,重要的是要記住,資本不能代替良好的風(fēng)險(xiǎn)管理,一個企業(yè)必須積極主動地管理其風(fēng)險(xiǎn)狀況,以確保損失小于其總市值。導(dǎo)致?lián)p失的市場管理、經(jīng)營和治理問題是避免企業(yè)破產(chǎn)的*10途徑。支持經(jīng)濟(jì)資本框架的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要好處是先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評估能力和企業(yè)投資組合的多樣化。這些利益可能會降低對于總的經(jīng)濟(jì)資本的要求。在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào)率的框架中,這種好處將有助于降低分子中的資本費(fèi)用和提高分子中的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后利潤,同時減少分母中的總股本,增加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的報(bào)酬。


(4)更好地在業(yè)務(wù)部門之間分配資本。


企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的另一個好處是在業(yè)務(wù)部門之間更好地分配資本,從而建立一個"更為真實(shí)的"業(yè)績衡量機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績衡量辦法正日益被用來比較盈利能力。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng),企業(yè)能夠更清楚地了解風(fēng)險(xiǎn)和利潤的關(guān)系。隨著透明度的提高,高管和董事會可以對混業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)品、未來投資以及資本分配作出更明智的決策。


(5)對融資成本的影響。


評級機(jī)構(gòu)在對公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的評估過程中,會進(jìn)行評級,監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)健康情況以及信譽(yù)狀況。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠提高對公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的整體評價,信貸評級提升也有利于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理。


(6)有風(fēng)險(xiǎn)意識的經(jīng)營文化和問責(zé)制。


風(fēng)險(xiǎn)管理的結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)模糊不清的所有權(quán)、政治問題以及變化的一般慣性都使得幫助企業(yè)理解風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的挑戰(zhàn)性。就對于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理好處的定義而言,文化的改變應(yīng)當(dāng)是*5的好處之一,有形的或無形的,都是可以實(shí)現(xiàn)的,其基礎(chǔ)是組織改變了的文化需要引人領(lǐng)導(dǎo)者。上面討論的很多好處都是基于向一個具有更高問責(zé)制的風(fēng)險(xiǎn)意識文化的成功轉(zhuǎn)型。


(7)改進(jìn)管理的重點(diǎn)。


企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以使一個公司的高管和董事會將重點(diǎn)放在重要的潛在問題上,而不是對意外風(fēng)險(xiǎn)作出反應(yīng)。這些好處包括減少或盡量減少"救火"、危機(jī)管理或"清算管理"等一切使管理的注意力集中在過去而不是未來的情況。增加管理層的前瞻性將改善決策和形成更好的競爭姿態(tài)。


(8)增強(qiáng)信譽(yù)和透明度。


增強(qiáng)信譽(yù)和透明度,通??梢蕴岣吖蓶|、監(jiān)管者、員工和客戶對企業(yè)的信心。事實(shí)上,許多企業(yè)認(rèn)為,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的名譽(yù)方面的好處僅是更加值得投資。他們認(rèn)為向投資者表現(xiàn)出強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)管理和良好的監(jiān)督可以成為企業(yè)的一種競爭優(yōu)勢。一些組織認(rèn)為,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的透明度能夠提高對結(jié)果的預(yù)測能力,減少突發(fā)事件,從而提高他們在客戶中的聲譽(yù)。


(9)改進(jìn)利潤質(zhì)量。


較小的利潤波動可能會帶來更好的市場聲譽(yù)和股票價格的提升。通過降低客戶、產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)單元的風(fēng)險(xiǎn)集中度,更好地分配整個企業(yè)集團(tuán)中的風(fēng)險(xiǎn)限制,能夠降低利潤的波動。成功的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要結(jié)果是增強(qiáng)信譽(yù)和透明度、提高收入質(zhì)量和股東價值。

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