資產負債表的結構分析要點——CMA

　　資產負債表的結構分析
　　對于資產負債表的結構分析有助于我們判斷企業(yè)資產負債表的結構是否合理。一個企業(yè)如果希望獲得長期健康的發(fā)展，必須盡量優(yōu)化其資產結構、負債結構，并保持資產結構與資本結構的匹配。從*9方面來講，企業(yè)首先必須確定一個既能維持企業(yè)正常生產經(jīng)營，又能在不增加財務風險的前提下給企業(yè)帶來盡可能多利潤的流動資金水平。其次，需要從提高投資回報的角度，對企業(yè)投資情況進行分類比較，確定合理的比重和格局，包括長期投資和短期投資、固定資產投資、無形資產投資（如研究開發(fā)、企業(yè)品牌等）和流動資產投資、直接投資（項目）和間接（證券）投資、產業(yè)投資和風險投資等。當然，對于這種合理性的判斷必須依賴于企業(yè)與行業(yè)、歷史等基準水平的對比。
　　在負債結構方面，企業(yè)管理的重點是負債的到期結構。由于預期的現(xiàn)金流量通常很難與債務的到期及數(shù)量保持協(xié)調一致，這就要求企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定合理的負債到期結構，保持充分的安全邊際。企業(yè)應對長、短期負債的資本成本與其帶來的潛在財務風險進行權衡，以確定長、短期負債，以及各種負債方式（比如銀行貸款、商業(yè)信用、公司債等）的比例。不合理的債務結構將可能給企業(yè)帶來致命的威脅。
　　同時，企業(yè)還應在權益資本和債務資本之間確定一個合適的資本比例結構，使負債水平始終保持在一個合理的水平上，不能超過自身的承受能力。提高負債固然可以使股東獲得更多的財務杠桿利益，但一旦超過一定的臨界點，過高的負債比率將會成為財務危機的前兆。
　　在實際的結構分析中，資產負債表一般以資產總額或權益總額為１００％。但根據(jù)資產負債表結構分析側面的不同，也可以靈活選用其他資產負債表科目。比如，如果要了解的是流動資產的結構，就應該采用流動資產總額作為分母。