CMAP2知識點分析之資產(chǎn)定價模型
資產(chǎn)定價模型屬于管理會計CMAP2第二章公司財務(wù)的內(nèi)容，也是考試的常考點，不少考生可能只是在做題是碰到相關(guān)內(nèi)容，未對知識點做歸納分析，下面跟著高頓小編來詳細了解下：
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一、資本資產(chǎn)定價模型
1、β值：是一項資產(chǎn)的報酬率相對于市場整體走勢的敏感系數(shù)，可以定量地衡量一項特定資產(chǎn)的報酬率相對于整個市場而言的波動性。
2、資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)是通過建立風險和期望回報之間的關(guān)系來對投資組合進行估價的經(jīng)濟模型。
CAPM模型的基本假設(shè)前提是，在完全競爭市場中，風險溢價同β值呈正比例變動。
公式：Ke=Rf+β(Km-Rf)
預(yù)期報酬率=無風險回報率+β×(市場投資組合的期望回報率-無風險回報率)
注：
Rm的常見叫法有：平均風險股票的“要求收益率”、平均風險股票的“必要收益率”、平均股票的要求收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、市場平均收益率、平均風險股票收益率、證券市場平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、市場組合收益率、股票價格指數(shù)平均收益率、股票價格指數(shù)的收益率、證券市場組合平均收益率、所有股票的平均收益率等。
(Rm-Rf)的常見叫法有：市場風險溢酬、風險價格、平均風險收益率、平均風險補償率、股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場組合的風險收益率、市場組合的風險報酬率、證券市場的風險溢價率、市場風險溢價、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。
β(Rm-Rf)的常見名稱有：某種股票/資產(chǎn)的風險收益率、某種股票/資產(chǎn)的風險報酬率、某種/資產(chǎn)股票的風險補償率。
二、相關(guān)例題
一個研究戈登蘭礦產(chǎn)公司普通股的分析師預(yù)測，該公司下一年的信息如下所述：市場組合預(yù)期回報率12%，國債預(yù)期回報率5%，預(yù)期β系數(shù)2.2。
使用資本資產(chǎn)定價模型，分析師估計的戈登蘭公司股票下一年的風險溢價為()
A.7.0%
B.10.4%
C.15.4%
D.21.4%
【答案】：C
【解析】：按照資本資產(chǎn)定價模型，風險溢價=Beta×(市場組合預(yù)期回報率一國債預(yù)期回報率)=2.2×(12%-5%)=15.4%
以上就是【CMAP2知識點分析之資產(chǎn)定價模型】的全部分析，最后，高頓CMA小編預(yù)祝各位CMA考生都能盡早成為持證人！
