久期可以由以下的方式進(jìn)行推導(dǎo)。推導(dǎo)方法為債券現(xiàn)金流支付時(shí)間的加權(quán)平均法。
　　麥考利提出對債券的每次息票利息或本金支付時(shí)間進(jìn)行加權(quán)平均來計(jì)算久期。每次支付時(shí)間的相關(guān)權(quán)重則定義為所支付現(xiàn)金流的現(xiàn)值除以債券價(jià)格。
　　根據(jù)現(xiàn)值原則，可以定義債券價(jià)格為：
 
　　其中，P0為債券價(jià)格，Ct為在時(shí)間t時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流，y為債券的到期收益率，t為每次現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間，T為最后一次現(xiàn)金流支付時(shí)的時(shí)間。
　　支付時(shí)間的權(quán)重wt則定義為：
 
CIIA考試CIIA考試
　　所以根據(jù)麥考利的久期定義，可以推導(dǎo)出久期公式：CIIA考試
　　最后，高頓網(wǎng)校預(yù)?？忌鷤冺樌ㄟ^考試！