私募基金公司是什么

私募基金公司是什么？政府、金融機構、工商企業(yè)等在發(fā)行證券時，可以選擇不同的投資者作為發(fā)行對象，由此，可以將證券發(fā)行分為公募和私募兩種形式。公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。

一、私募基金的特點是什么

私募基金在國際上得到快速發(fā)展，證明其有頑強的生命力。這與私募基金相對于公募基金的優(yōu)勢不無關系。同公募基金相比，私募基金有以下特點：

1、由于私募基金是向少數(shù)特定對象募集的，因此其投資目標可能會更有針對性，更能滿足客戶特殊的投資要求。

2、政府對私募基金的監(jiān)管相對寬松，因此私募基金的投資方式更加靈活。

3、私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，因此其投資更具隱蔽性，受市場追蹤的可能性較小，投資收益可能會更高。

此外，私募基金內部治理結構也有較大特點。私募基金一般實行合伙人制，能有效降低所有權與經營權分離下的委托代理風險。合伙制的私募基金是由有限合伙人與一般合伙人組成。有限合伙人（委托人）是真正的出資人，一般合伙人由投資專家組成，投入的主要是人力資本及少量現(xiàn)金。收益分配上是有限合伙人也獲得較大部分。而投資失敗，一般合伙人的出資將首先受到損失。這就形成以下局面，一方面，豐厚的投資收益分配成為激勵一般合伙人的巨大動力；另一方面，對一般合伙人而言，首先承擔損失的責任可約束其道德風險。這樣委托代理風險大為降低。

二、私募基金與公募基金的優(yōu)劣勢對比

與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點，也正是這些特點使其具有公募基金無法比擬的優(yōu)勢。

首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關規(guī)定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂“投資可靠消息”，或者直接認識基金管理者的形式加入。

其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數(shù)特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規(guī)定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機構名義參加，其凈資產至少在100萬美元以上，而且對參與人數(shù)也有相應的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產階級投資者量身定做的投資服務產品。

第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監(jiān)管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。

此外，私募基金一個顯著的特點就是基金發(fā)起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％—5％的股份，一旦發(fā)生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發(fā)起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經理人利益約束弱化、激勵機制不夠等弊端。

正是因為有上述特點和優(yōu)勢，私募基金在國際金融市場上發(fā)展十分快速，并已占據(jù)十分重要的位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師和國際金融“狙擊手”。在我國，目前雖然還沒有公開合法的私募證券投資基金，但許多非銀行金融機構或個人從事的集合證券投資業(yè)務卻早已顯山露水，從一定程度上說，它們已經具備私募基金應有的特點和性質。據(jù)報道，國內現(xiàn)有私募基金性質的資金總量至少在2000億元以上，其中大多數(shù)已經運用美國相關的市場規(guī)定和管理章程進行規(guī)范運作，并且聚集了一大批業(yè)界精英和經濟學家。但美中不足的是，它們只能默默無聞地生存在不見陽光的地下世界里。隨著入世的臨近，中國基金市場的開放已為時不遠，根據(jù)有關協(xié)議，5年后國外基金可以進入中國市場，未來市場競爭之激烈可想而知。由此，許多有識之士紛紛呼吁，應盡快賦予私募基金明確的法律身份，讓其早日步入陽光地帶，這不僅有利于規(guī)范私募基金的管理和運作，而且可以創(chuàng)造一個公平、公正和公開的市場競爭環(huán)境，減少交易成本，推動金融創(chuàng)新，并不斷創(chuàng)造和豐富證券市場上的金融產品和投資渠道，滿足投資者日益多元化的投資需求。