CFP考試考點(diǎn)解讀：制度規(guī)避的方式
　　經(jīng)濟(jì)制度由所有制、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和體制組織形式三個(gè)部分組成。所有剖作為整個(gè)經(jīng)濟(jì)制度的基礎(chǔ)，提供了對(duì)產(chǎn)權(quán)的初始規(guī)定。產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是存在交易條件下構(gòu)成產(chǎn)權(quán)的全部權(quán)力在空間和時(shí)間上的分布形態(tài)。至于體制組織形式，它則可被看作是產(chǎn)權(quán)得以實(shí)施的機(jī)制或外部框架。產(chǎn)權(quán)是一組權(quán)力包括使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán)。CFP金融制度創(chuàng)新或變遷的激勵(lì)來源于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和利潤(rùn)的追求。而CFP金融制度創(chuàng)新包括對(duì)這三個(gè)部分的創(chuàng)新，每個(gè)部分的創(chuàng)新都會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出相應(yīng)的規(guī)避。

　　1.以CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)所有制創(chuàng)新為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。所謂CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)所有制也就是對(duì)CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的歸屬的初始規(guī)定。相應(yīng)的，CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)所有制創(chuàng)新也就是對(duì)CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)的歸屬進(jìn)行創(chuàng)新。例如，中國(guó)的債轉(zhuǎn)股方式。債轉(zhuǎn)股，就一般含義來說就是將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)。對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行而言，將不良債權(quán)“賣給”資產(chǎn)管理公司以后，就退出了不良債權(quán)的處理過程，利益得到了充分保證，規(guī)避了壞賬損失，本利無(wú)歸的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行輕裝上陣，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)打下了良好的基礎(chǔ)。債轉(zhuǎn)股對(duì)于國(guó)有企業(yè)來說意味著不僅原來借人的銀行資金可以不用償還，而且利息也不必支付。對(duì)于那些主要依靠銀行貸款建成投產(chǎn)的，因缺乏資本金等原因，負(fù)債過高導(dǎo)致虧損，難以歸還貸款本息而可以通過債轉(zhuǎn)股扭虧為盈的企業(yè)而言，也規(guī)避了資產(chǎn)負(fù)債比率過高、流動(dòng)性和利率波動(dòng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.以CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)包括：所有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等。CFP金CFP理財(cái)融資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新也就是將這些權(quán)利在空間和時(shí)間上的分布形態(tài)進(jìn)行創(chuàng)新。例如在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中，產(chǎn)權(quán)會(huì)以價(jià)值形態(tài)進(jìn)行溝通，如股票、債券的發(fā)行與流通、期貨的流通等。價(jià)值形態(tài)的產(chǎn)權(quán)流通突破了社會(huì)財(cái)產(chǎn)的實(shí)物形態(tài)在時(shí)間和空間上的限制，使資源在不同的經(jīng)濟(jì)主體之間、組織與組織之間，地區(qū)與地區(qū)之間，乃至國(guó)家與國(guó)家之間自由而充分的流動(dòng)，不斷的趨向合理配置和優(yōu)化組合。

　　3.以CFP金融體制組織形式創(chuàng)新為主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。CFP金融組織形式創(chuàng)

　　新使之改變?cè)械腃FP金融組織制度、CFP金融市場(chǎng)制度和CFP金融監(jiān)管制度。通過CFP金融體制組織形式創(chuàng)新可以規(guī)避其他創(chuàng)新方式無(wú)法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。通過流程再造、結(jié)構(gòu)調(diào)整改變?cè)酗L(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和運(yùn)行機(jī)制，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如，美國(guó)原來實(shí)行的單一銀行制度，不允許商業(yè)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和跨州經(jīng)營(yíng)，不允許商業(yè)銀行從事證券等非銀行業(yè)務(wù)。在這種形式下，銀行原則上不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)和跨地區(qū)開展業(yè)務(wù)。這就造成了美圄銀行數(shù)量多但規(guī)模小的缺陷，不利于美國(guó)銀行參與全球競(jìng)爭(zhēng)，使銀行風(fēng)險(xiǎn)集中于當(dāng)?shù)責(zé)o法分散，造成美國(guó)眾多的小銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，資源得不到a1配置。1996年7月25日，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院同意了美國(guó)銀行業(yè)跨州經(jīng)營(yíng)的議案。在議案頒布一年后，即1997年中期，美國(guó)銀行業(yè)可以合并它們現(xiàn)有的跨州機(jī)構(gòu)形成商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)。再如，1919年，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的建立，1934年美國(guó)存款CFP保險(xiǎn)制度的建立都是這一類型的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。

　　(三)其他規(guī)避的方式

　　其他規(guī)避方式還有法律的規(guī)避方式等。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)，經(jīng)濟(jì)人的理性(選擇)具有自利性、狹隘性及短視性等局限性，在制度建構(gòu)方面，這種局限性仍然存在。在具體的CFP金融活動(dòng)中當(dāng)事人可能將損害通過法律規(guī)避方式轉(zhuǎn)嫁給國(guó)家、社會(huì)及其他人，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益。也有可能通過法律手段，保證侵權(quán)行為不再發(fā)生，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利用破產(chǎn)法進(jìn)行惡性破產(chǎn)行為就屬于前一種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。通過破產(chǎn)逃避債務(wù)，將原本屬于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行。而銀行通過立法保護(hù)，追討債務(wù)，增加逃避債務(wù)者的懲罰，降低企業(yè)逃避債務(wù)的可能性就屬于第二種風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方式。