對于CFA一級課程的學(xué)習(xí)，高頓網(wǎng)校的學(xué)員是否已經(jīng)全面掌握。現(xiàn)在，高頓網(wǎng)校小編就帶了一級的考試重點知識點。
 

 
　　資本化費用
　　資本化費用將被算作CFI而不是CFO---但是這個過程并不影響debt！----資本化費用會增加equity，因為增加了NI和RE賬戶的金額，同時增加了資產(chǎn)---因為增加了資本化的部分！---增加了這個資本化的部分會被分期攤銷。當(dāng)然，高頓財經(jīng)CFA研究中張老師指出，資本化還是費用化的選擇，雖然不會影響日常operation，但是會影響NI，CFO，和leverage ratio等等
　　對NI的影響：
　　資本化決策使得NI比較smooth， 沒有大起大落。費用化則對NI產(chǎn)生比較大的variability；
　　在資本化的當(dāng)年，資本化的情況下的公司profitability比費用化的profitability要高， 當(dāng)費用化情況下會大大降低該年的NI；
　　在資本化之后的未來幾年，NI， ROA， ROE都會比較費用化的情況下要低---因為首先資本化下每年要depreciation導(dǎo)致NI降低，而同時由于資本化導(dǎo)致資產(chǎn)增加了資本化的那部分。在高頓網(wǎng)校的CFA題庫，也有類似的題型，學(xué)員們可以做一下鍛煉一下自己。
　　對CF以及CFO的影響
　　資本化和費用化對總的凈現(xiàn)金流量沒有影響
　　但是對于CF的各個組成部分CFO和CFI有影響---資本化下該資產(chǎn)的費用會計入CFI而在費用化的情況下該資產(chǎn)的費用是計入CFO；
　　對leverage ratio的影響
　　資本化情況下資產(chǎn)和equity都相對于費用化的情況下都要大些， 因此資本化情況下D/E, E/A都會比費用化情況下小，也就是worse off