精品投行如今變得越來(lái)越重要了。在2008年金融危機(jī)前，由于大型投資銀行在資產(chǎn)規(guī)模、優(yōu)秀人才和強(qiáng)勢(shì)品牌方面的優(yōu)勢(shì)，精品投行在M&A池子里只占12~15%的份額。這一數(shù)據(jù)在過(guò)去幾年中逐漸攀升，2014年精品投行的市場(chǎng)份額已經(jīng)占到了30%左右。
　　大型投行很難留住咨詢(xún)類(lèi)人才已經(jīng)不是秘密。這些大型投行的初級(jí)人才一直在流向私募基金以及四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所，現(xiàn)在的情況是，高級(jí)人才開(kāi)始向精品投行流動(dòng)。
　　不過(guò)，在“熱門(mén)”的精品投行工作真的是一個(gè)很有吸引力的選擇嗎？我們?cè)L問(wèn)了目前在職的大小精品投行雇員，為這些投行招聘的獵頭，并分析了雇員在Vault.com上對(duì)Centerview Partners，Evercore，Houlihan Lokey，Greenhill & Co，Perella Weinberg Partner以及Moelis & Co等精品投行的評(píng)論。以下是對(duì)優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)和陋規(guī)的分析。
　　1、精品投行的薪酬全部以現(xiàn)金支付
　　優(yōu)點(diǎn)：在薪酬方便,精品投行的雇員幾乎普遍持有正面評(píng)價(jià)。雖然監(jiān)管機(jī)構(gòu)在強(qiáng)制投行延遲獎(jiǎng)金的發(fā)放——或者像歐洲那樣將獎(jiǎng)金數(shù)額限制在工資的100%以下——精品投行可以隨意發(fā)放獎(jiǎng)金。一位精品投行的CEO在最近一次倫敦舉行的會(huì)議上說(shuō)道：“我不需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)告訴我，我可以為我的同事發(fā)放多少薪酬。我給我的分析員、associate和VP們發(fā)放多少工資是我自己的事情。”
　　缺點(diǎn)：不是所有精品投行都是平等的。前文提到的那些大型精品投行會(huì)支付能與大型投行競(jìng)爭(zhēng)的薪酬（獵頭總希望下一年初級(jí)雇員的薪酬高漲），但中型精品投行和利基市場(chǎng)投行的薪酬要少得多，Circle Square獵頭公司董事總經(jīng)理Andy Pringle說(shuō)道，還有獎(jiǎng)金——除了全都以現(xiàn)金形式發(fā)放外——可能占到工資的50%。“基礎(chǔ)工資相當(dāng)，獎(jiǎng)金是現(xiàn)金，但不是所有精品投行在整體薪酬上都能夠與大型投行相競(jìng)爭(zhēng)。”Dartmouth Partners獵頭公司CEO Logan Naidu說(shuō)。
　　陋規(guī)：精品銀行以損害初級(jí)雇員的利益來(lái)討好交易負(fù)責(zé)人而聞名。“某家精品投行去年業(yè)績(jī)不錯(cuò)，分析員忙瘋了，獎(jiǎng)金卻少得可憐。”Pringle說(shuō)，“都給了常務(wù)董事(MD)了。”
　　2、精品投行運(yùn)行在精英體制下
　　優(yōu)點(diǎn)：精品銀行可以讓初級(jí)雇員獲得從頭到尾的交易經(jīng)驗(yàn)。分析員和associate被期待努力工作，但也要承擔(dān)面對(duì)客戶(hù)的責(zé)任，而初級(jí)雇員不會(huì)被associate、VP和董事隨意差遣，很可能會(huì)與他們的MD面對(duì)面溝通。這對(duì)于獲取指導(dǎo)非常重要，同時(shí)可以保證你能夠被真正重要的人認(rèn)可。
　　缺點(diǎn)：當(dāng)你作為一個(gè)分析員進(jìn)入精品投行時(shí)，你不是在上學(xué)，你的同事也不是同學(xué)，因此少一些友情，轉(zhuǎn)而去結(jié)交一些以后某個(gè)時(shí)刻能夠幫助你的人吧。實(shí)際上，你可能處于少數(shù)派位置：“這是一個(gè)倒金字塔——高級(jí)銀行家很多，而初級(jí)的卻很少。”一位分析員抱怨道。
　　然而，這并不一定總是缺點(diǎn)。“精品銀行有很多高級(jí)銀行家而初級(jí)銀行家很少。有時(shí)候這會(huì)帶來(lái)很多工作，但作為一個(gè)獨(dú)立分析員意味著我可以接觸到交易的每一個(gè)方面。”另一位分析員說(shuō)道。
　　陋規(guī)：作為一個(gè)初級(jí)雇員，你可能會(huì)被指派給一個(gè)很糟糕的MD，這可能意味著你的職業(yè)生涯停滯不前。Vault上有無(wú)數(shù)雇員抱怨“人品極差的高級(jí)銀行家”、“難以相處的個(gè)性”或“高層沒(méi)有能力”的抱怨。如果你在一位難以相處或沒(méi)有能力的經(jīng)理手下工作，你所有的努力都將是白費(fèi)。
　　3、分析員很早就接觸交易，沿著陡峭的學(xué)習(xí)曲線(xiàn)提升
　　優(yōu)點(diǎn)：很多精品投行都有正規(guī)的應(yīng)屆生招聘計(jì)劃，因此也會(huì)培訓(xùn)這些新人投行基礎(chǔ)知識(shí)。不過(guò)幾年之后，你的經(jīng)驗(yàn)積累會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)你那些在大公司工作的同齡人，一位在精品投行的雇員說(shuō)道。
　　“你可以更好地接觸到更多的經(jīng)驗(yàn)，這可以快速提升你的職業(yè)生涯。”Naidu說(shuō)，“從*9天開(kāi)始你就會(huì)接受MD的培訓(xùn)，而如果你很看重在職培訓(xùn)的價(jià)值，精品銀行是非常好的訓(xùn)練場(chǎng)所。”
　　“你會(huì)花更多的時(shí)間在交易/執(zhí)行指令上，而不是寫(xiě)策劃案/更新行業(yè)報(bào)告那樣的工作。”一位分析員說(shuō)。
　　缺點(diǎn)：管理好你的期望。員工抱怨，過(guò)早的高參與度可能會(huì)帶來(lái)很大的壓力，而分析員團(tuán)隊(duì)過(guò)小意味著初級(jí)雇員“戰(zhàn)線(xiàn)拉得太長(zhǎng)”。不可預(yù)測(cè)的長(zhǎng)時(shí)間加班是被普遍詬病的一點(diǎn)，不過(guò)，在任何投行的職位上，這一缺點(diǎn)都是存在的。一般來(lái)說(shuō)，初級(jí)銀行家“*9年每周平均工作75-80小時(shí)，第二年是65-70小時(shí)。”
　　陋規(guī)：讓人氣憤的是在“受保護(hù)的周末”方面的不同，這本來(lái)是為了確保初級(jí)雇員能夠有工作以外的時(shí)間而實(shí)行的一項(xiàng)制度，但是，在大型投行里可能行得通，在精品投行可不行。“可怕的長(zhǎng)時(shí)間工作，不會(huì)受到感謝，沒(méi)有大型投行有的‘受保護(hù)的周六’。”一位精品投行的雇員說(shuō)。
　　4、精品投行銀行家是“純粹”的投行銀行家
　　優(yōu)點(diǎn)：精品投行不會(huì)受到利率操縱丑聞和違規(guī)銷(xiāo)售的影響，它們只集中精力在客戶(hù)服務(wù)商——它們的客戶(hù)關(guān)系是收入的來(lái)源，它們的咨詢(xún)建議是*10的賣(mài)點(diǎn)，且不會(huì)像大型投行那樣容易受到潛在利益沖突的影響。“即使是現(xiàn)在，在大型投行里，利率操作罰款和減少的交易量會(huì)降低獎(jiǎng)金數(shù)額。”Pringle說(shuō)，“精品投行不會(huì)被這種事情影響——它們的聲譽(yù)沒(méi)有受到損害，而它們會(huì)為員工的價(jià)值買(mǎi)單。”
　　缺點(diǎn)：某些精品投行專(zhuān)注于某個(gè)特殊的領(lǐng)域，這意味著如果該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)惡化，員工將被置于風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。而且，在沒(méi)有大品牌背景下贏得交易非常難，即使你獲得了尊敬。“這是投行業(yè)里古老的模式，很多時(shí)候你必須要比其它投行挖得更深，因?yàn)榫吠缎性谫Y產(chǎn)規(guī)模上沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，它們只能依賴(lài)給客戶(hù)提供的咨詢(xún)服務(wù)的質(zhì)量。這對(duì)在精品投行工作的雇員提出了更高的要求。”某位精品投行的雇員說(shuō)道。
　　陋規(guī)：盡管有精英管理和缺少辦公室政治的有點(diǎn)，在同一個(gè)組織內(nèi)，不是所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域都有相同的影響力。例如，如果某公司是從某一行業(yè)起家并拓展到別的行業(yè)的，那么在公司內(nèi)部，負(fù)責(zé)最初那個(gè)行業(yè)的部門(mén)的勢(shì)力*5。再比如，精品投行傾向于做各種重組，因?yàn)檫@是一項(xiàng)重要的收入來(lái)源，M&A銀行家在某些精品投行里沒(méi)有地位。“如果你處在一個(gè)‘不那么重要’的分支，那你很難成功。”另一位精品投行雇員在Vault.com上評(píng)論道。
　　5、精品投行在不斷擴(kuò)張業(yè)務(wù)
　　優(yōu)點(diǎn)：是的，雇員數(shù)在不斷增長(zhǎng)，而且通常增長(zhǎng)速度很快，這在目前的環(huán)境下是很不尋常的。“我們的業(yè)務(wù)正在發(fā)展，這是很少見(jiàn)的。” Moelis & Co 歐洲、中東、非洲（EMEA）及亞洲負(fù)責(zé)人Mark Aedy在最近一次LSE會(huì)議上說(shuō)，“不管你加入哪個(gè)行業(yè)，一定要確保這個(gè)行業(yè)處于發(fā)展當(dāng)中。投行業(yè)正在收縮——這個(gè)行業(yè)的人已經(jīng)太多了。收縮已經(jīng)在發(fā)生，不過(guò)還有很長(zhǎng)的路要走。”
　　缺點(diǎn)：發(fā)展帶來(lái)的痛苦——精品投行“具有企業(yè)家精神，但缺少完善的組織結(jié)構(gòu)”，某些雇員說(shuō)。并且，精品投行可能會(huì)招聘前臺(tái)雇員，但基礎(chǔ)設(shè)施很缺乏：“后臺(tái)支持（IT、打印等）很薄弱。”一位精品投行銀行家說(shuō)，“沒(méi)有研究部門(mén)；所有的工作都由分析員和associate來(lái)做。”
　　陋規(guī)：精品投行有時(shí)候雇傭的高層管理人員質(zhì)量很差，令初級(jí)雇員痛苦不堪：“快速的雇員數(shù)量增長(zhǎng)導(dǎo)致人才質(zhì)量參差不齊。”某位員工抱怨道。
　　6、精品投行是非常棒的培訓(xùn)場(chǎng)所，且跳槽機(jī)會(huì)極多
　　優(yōu)點(diǎn)：像Centerview和Moelis這樣的精品投行目前很熱門(mén)，影響著整個(gè)行業(yè)的大投行家，同時(shí)獲得了很多正面的關(guān)注。精品投行通常受到同行的尊敬，這意味著為其中一家工作會(huì)自動(dòng)為你打開(kāi)一扇職業(yè)發(fā)展的大門(mén)。這樣的經(jīng)歷，加上職業(yè)生涯早期參與過(guò)的長(zhǎng)長(zhǎng)的交易清單，以及在關(guān)鍵行業(yè)和銀行業(yè)高管面前曝光的機(jī)會(huì)，意味著你很有多跳槽的機(jī)會(huì)。“精品投行是獲得買(mǎi)方機(jī)會(huì)*4的環(huán)境，你很容易能夠接觸到行業(yè)里的高層人士。”某精品投行初級(jí)雇員說(shuō)。
　　缺點(diǎn)：實(shí)際上，上面的說(shuō)法有不少漏洞。首先，不是所有精品投行都受到尊敬，在某家精品投行開(kāi)始你的職業(yè)生涯，會(huì)給人留下你無(wú)法在大型投行找到工作的印象。在所有常被提及的精品投行里，其中一些規(guī)模很小，且業(yè)務(wù)已停滯多年。像高盛和摩根士丹利這樣的公司經(jīng)歷能夠打開(kāi)機(jī)會(huì)之門(mén)——每年都有大量的分析員跳槽到私募基金行業(yè)——更小的公司只在某些行業(yè)受到尊敬。
　　“如果你進(jìn)入投行業(yè)的*10目標(biāo)是先工作兩年然后進(jìn)入私募基金，Houlihan Lokey并不是*4的選擇（雖然這條路也走得通）。” Houlihan Lokey的一位雇員在Vault.com上說(shuō)。
　　更糟糕的是，將精品銀行作為跳板可能更適合那些已經(jīng)在大型投行工作過(guò)的高級(jí)銀行家。“這家公司的結(jié)構(gòu)帶來(lái)的獨(dú)立性是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是這種優(yōu)勢(shì)對(duì)于那些來(lái)自高盛或摩根士丹利、擁有25年以上工作經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)任MD來(lái)說(shuō)可能更加有用。”某初級(jí)雇員說(shuō)。
　　陋規(guī)：精品投行不光是相對(duì)不容易跳槽，它們還會(huì)積極阻止它們的初級(jí)雇員流向買(mǎi)方。“即使你已經(jīng)完成了分析員計(jì)劃，公司也會(huì)阻止你尋找外部機(jī)會(huì)。因此，優(yōu)秀的分析員無(wú)法獲得他們希望得到的工作。”一位Centerview雇員在Vault.com上說(shuō)。
　　7、精品投行組織分散
　　優(yōu)點(diǎn)：在一家美國(guó)銀行的倫敦或香港辦公室工作意味著你與高層管理人員完全隔斷，遠(yuǎn)離關(guān)鍵決策者。精品投行則更為靈活，通常擁有靈活的管理結(jié)構(gòu)，高層管理人員分散在各個(gè)辦公室，從達(dá)拉斯到亞特蘭大，還有紐約和倫敦。
　　缺點(diǎn)：不幸的是，這樣的工作方式意味著很難與人“面對(duì)面”地工作，精品投行的文化缺少“實(shí)際的認(rèn)識(shí)”。
　　陋規(guī)：大多數(shù)的投行銀行家都紐約，而你真的愿意被困在達(dá)拉斯嗎？你將遠(yuǎn)離行動(dòng)中心。