為什么說(shuō)CFA三級(jí)是難考的？

首先要闡明一個(gè)連我自己在之前都走進(jìn)過(guò)的一個(gè)誤區(qū)，就是認(rèn)為二級(jí)是一個(gè)坎兒，三級(jí)不算個(gè)事兒。大多數(shù)人這么想可能都是僅僅停留在各級(jí)別通過(guò)率的層面上。但是當(dāng)你*9次認(rèn)真做一次三級(jí)?？碱}的時(shí)候，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)三級(jí)跟以往兩級(jí)的考試在考察難點(diǎn)上有了較大的提升。
 
我的觀點(diǎn)是：一級(jí)由于題型都是單選，主要在考察“知識(shí)”和“選擇/排除技巧”；二級(jí)是案例分析，相對(duì)于一級(jí)來(lái)說(shuō)加入了“閱讀”和“分析”；三級(jí)在上午的考試?yán)锸且獙?xiě)Essay的，包括IPS，計(jì)算，簡(jiǎn)答等需要“表述”的問(wèn)題，而這一點(diǎn)，恰恰是大部分中國(guó)考生的要害，就我自己的觀察，大部分考生不能通過(guò)考試大抵都是因?yàn)樯衔绲腅ssay部分完成的不好。今年考試結(jié)束后，我跟一些戰(zhàn)友進(jìn)行了交流，發(fā)現(xiàn)有不少人沒(méi)有寫(xiě)完。
而就我自己而言，雖然我對(duì)自己的寫(xiě)作還是有信心的（筆者的托福作文成績(jī)是滿分），但回想之前做模擬題對(duì)答案以及考場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)歷（上午考試結(jié)束前5分鐘左右答完）上來(lái)看，自己離CFA所需的“表述”能力尚有一定差距。然而，“表述”的不到位會(huì)引起兩個(gè)最可怕的后果：其一，答非所問(wèn)，捕捉不到得分點(diǎn)；其二，胡謅了一堆沒(méi)有用的東西導(dǎo)致浪費(fèi)了后面做題的時(shí)間，甚至是擾亂自己的考試節(jié)奏。這樣基本上上午的考試就報(bào)廢了。所以，三級(jí)考試最難考的*9點(diǎn)，在于你的英語(yǔ)寫(xiě)作水平和習(xí)慣是不是能適應(yīng)CFA考試的需要。
其次，CFA三級(jí)在知識(shí)的廣度和生僻程度上較一級(jí)和二級(jí)上升較多，其所涉及的諸如行為金融，個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，估值，衍生品，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估，GIPS等的專業(yè)性都較強(qiáng)。而且大部分知識(shí)點(diǎn)僅停留在“理解”層面是絕對(duì)不夠的，更多的是要求考生如何去運(yùn)用來(lái)解決實(shí)際問(wèn)題。加之所有內(nèi)容所涉及的知識(shí)點(diǎn)很碎，涉及的一些金融產(chǎn)品又較為復(fù)雜，相應(yīng)的公式亦相對(duì)繁瑣。這就要求不僅要去背誦大量的知識(shí)點(diǎn)，也要去花時(shí)間梳理它們。所以我自己的感覺(jué)是*9遍在閱讀教材時(shí)是Information Overload，而讀完教材后發(fā)現(xiàn)自己基本上僅僅是知道那幾本大書(shū)都講了寫(xiě)什么東西，但是如果真做題，沒(méi)戲。所以，三級(jí)考試最難考的第二點(diǎn)，在于其知識(shí)體系的龐雜。
最后，大部分考三級(jí)的人要么是在準(zhǔn)備畢論的研究生，要么就是在職人士，本職工作本身就很讓人疲沓了，能分配到復(fù)習(xí)的時(shí)間少之又少。而對(duì)于一般人來(lái)說(shuō)，上面所提到的兩條缺又需要大量的復(fù)習(xí)時(shí)間作為基礎(chǔ)，這本身就形成了一個(gè)較大的矛盾。所以，三級(jí)考試最難考的第三點(diǎn)，在于你沒(méi)有足夠的時(shí)間和精力去復(fù)習(xí)和準(zhǔn)備。
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要保持怎樣的心態(tài)？
 
首先，即便你一二級(jí)都是全優(yōu)過(guò)的，在面對(duì)三級(jí)的時(shí)候，也要認(rèn)為自己什么都不會(huì)，保持謙虛。實(shí)際上大部分人看了書(shū)之后也能意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題，但是那個(gè)時(shí)候就有些晚了。只有當(dāng)你在知識(shí)面前謙虛的時(shí)候，你才能放下浮躁的心態(tài)，從而避免在很多關(guān)鍵問(wèn)題上淺嘗輒止，抓不住精髓。雖然不太恰當(dāng)，但是引用馬太福音第五章第二節(jié)的話語(yǔ)：“Blessed are the poor in spirit,for there is the kingdom of heave”。
 
其次，不論工作壓力多大，課業(yè)任務(wù)多繁重，也要盡量去保持平和的心態(tài)。筆者在四大中的一家從事審計(jì)工作，雖然算不上業(yè)務(wù)骨干，但常常都會(huì)被抓壯丁，從去年十月開(kāi)始一直到今年的五月上旬，大部分時(shí)間都在出差然后加班的比較晚。但我比較自豪的一點(diǎn)在于，拿起CFA教材或者Notes的時(shí)候，大多時(shí)間只要不太累的話都能平靜下來(lái)。我覺(jué)得我心情*4的時(shí)候已經(jīng)平和到了把復(fù)習(xí)當(dāng)做休息的程度了。如果這么想，便能排斥那些急功近利和暴躁的心情，復(fù)習(xí)的過(guò)程也不會(huì)那么痛苦。
 
最后，把目標(biāo)一開(kāi)始，就定在“全優(yōu)”上。在我跟各級(jí)別沒(méi)通過(guò)的考生進(jìn)行交流的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)通病，就是大家把目標(biāo)都定在了“通過(guò)”上面。但至少?gòu)奈易约憾?，我不是考試型選手，我正式考試的發(fā)揮一般都會(huì)差于模擬考試。而你做Notes的Volume 1和2時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)，它會(huì)提醒你這個(gè)模擬考試僅僅是個(gè)參考，相對(duì)于正常考試請(qǐng)下調(diào)20%，而今年的考試恰恰驗(yàn)證了這一點(diǎn)，我居然真的是科目會(huì)低于50%。所以，如果你僅僅以“通過(guò)”的心態(tài)去做模擬題甚至是考試，那是有風(fēng)險(xiǎn)的。如果真的堅(jiān)定了信心要做Chart holder的話，那就要以猛虎撲兔的態(tài)度去面對(duì)這個(gè)考試。
 
總之，一份謙虛，平和以及對(duì)完勝渴求的心態(tài)，是準(zhǔn)備考試過(guò)程中，最重要的基石。
 
怎么安排復(fù)習(xí)時(shí)間？
首先，按照1st部分所闡述的CFA為什么最難考的觀點(diǎn)，我個(gè)人建議是拉長(zhǎng)戰(zhàn)線。我相信肯定有考前突擊一個(gè)月也能考過(guò)的牛人，但至少我自己不是。我自己覺(jué)得長(zhǎng)戰(zhàn)線的優(yōu)點(diǎn)在于，1.計(jì)劃可以相對(duì)靈活，突發(fā)事件的影響可以被分散至最小，這對(duì)于大部分在職人士而言是最重要的。
2.可以制定出你能夠完成的計(jì)劃，從而通過(guò)完成帶來(lái)正向的心理暗示，而非完不成帶來(lái)的沮喪感和緊迫感。
3.保證最后3周沖刺的時(shí)候你不是在看書(shū)，而是在看自己的筆記，認(rèn)真做模考題，回顧錯(cuò)題和總結(jié)。這樣心里多少能有點(diǎn)底。
這次我復(fù)習(xí)的時(shí)間安排和實(shí)際完成結(jié)果如下，順便說(shuō)一下，筆者對(duì)三級(jí)復(fù)習(xí)資料的閱讀速度為教材10-15頁(yè)/小時(shí)，notes15-20頁(yè)/小時(shí)，比一級(jí)和二級(jí)慢了25%左右，大抵是因?yàn)楹芏嘀R(shí)點(diǎn)比較難懂。