職業(yè)倫理，Ethics，簡(jiǎn)而言之就是道德，是每個(gè)級(jí)別CFA考生的必修課。
現(xiàn)如今，可以說(shuō)得道德者得天下，道德水準(zhǔn)決定了我們每個(gè)人在金融領(lǐng)域里可以達(dá)到的高度。
華麗麗的的分界線，下面就是重點(diǎn)。
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今天，給大家分享一點(diǎn)點(diǎn)職業(yè)倫理722真經(jīng)。
所謂722真經(jīng)，即CFA協(xié)會(huì)頒布的7大準(zhǔn)則、22條細(xì)則，以此用來(lái)指導(dǎo)、約束和監(jiān)督相關(guān)從業(yè)人員的行為。
在這些職業(yè)倫理細(xì)則里，有兩條似像非像的細(xì)則——Standard III(B)和VI(B)，也就是我們今天要重點(diǎn)介紹的對(duì)象。
第一個(gè)問(wèn)題，你記得起III(B)和VI(B)細(xì)則的名稱嗎？
答案揭曉：
III(B) Fair Dealing 公平對(duì)待
VI(B) Priority of Transaction 交易優(yōu)先
接下來(lái)，進(jìn)入正題，VI(B)考察的重點(diǎn)。

1. 交易優(yōu)先的核心？

交易順序：客戶>雇主>自己。
核心思想強(qiáng)調(diào)，客戶和雇主一定要優(yōu)先于自己交易，這樣才能一定程度上避免利益沖突（conflict of interest）。當(dāng)然，資本市場(chǎng)的利益永遠(yuǎn)擺在第一位，其次是客戶利益，再次是雇主利益，最后才是個(gè)人利益。
CFA那點(diǎn)事兒
報(bào)名信息 成績(jī)查詢 證書(shū)領(lǐng)取 備考經(jīng)驗(yàn) 課程輔導(dǎo)
就業(yè)指導(dǎo) 資料下載 考試大綱 真題解析 知識(shí)講解
有這樣的覺(jué)悟之后，我們上幾個(gè)栗子感受一下。
例1：我，CFA持證人，某基金公司的基金經(jīng)理，偶然碰巧剛好獲得了最近大牛股茅臺(tái)公司的內(nèi)幕信息，比如從茅臺(tái)公司董秘那里得知，茅臺(tái)這一季度的真酒銷量超預(yù)期200%增長(zhǎng)，毛利和凈利率同比增長(zhǎng)80%以上。當(dāng)此利好信息在市場(chǎng)公布后，必然有利于推動(dòng)茅臺(tái)股價(jià)的一波上漲。作為一個(gè)對(duì)客戶負(fù)責(zé)的基金經(jīng)理，考慮到客戶利益為優(yōu)先，如果我在客戶的賬戶里超配了一些茅臺(tái)股，我違反了職業(yè)倫理嗎？
解析：大寫(xiě)的違反?。。?/div>
雖然客戶利益優(yōu)先考慮，但不要忘了細(xì)則II(A) 內(nèi)幕信息！該細(xì)則說(shuō)過(guò)，自己不能利用內(nèi)幕信息交易，也不能促使別人使用內(nèi)幕信息交易。即使是為了客戶利益，那也不行~
例2：我，CFA持證人，股票分析師，經(jīng)過(guò)我審慎深入的研究，十分看好茅臺(tái)股，給出“strong buy” 的投資推薦。于是在我發(fā)布茅臺(tái)的研報(bào)之前，給我的雇主賬戶配了少量茅臺(tái)。我違反了職業(yè)倫理嗎？
解析：當(dāng)然違反了！說(shuō)好的客戶利益在雇主之上，get！
例3：還是我。如果我在發(fā)布了茅臺(tái)的研報(bào)之后，過(guò)了10分鐘，給我的雇主賬戶配了少量茅臺(tái)。我違反了職業(yè)倫理嗎？
解析：還是違反了！
我明明按照細(xì)則要求做的，這也不行。給我一個(gè)合理解釋。
理由就是，當(dāng)分析師發(fā)布了研報(bào)后的短短10分鐘，有的客戶可能還沒(méi)有看到或消化最新的研報(bào)推薦，所以很可能還沒(méi)來(lái)得及反應(yīng)以及交易，這時(shí)分析師就給雇主賬戶進(jìn)行交易，極有可能損害客戶的利益。
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2. 自己賬戶指什么？

自己賬戶指自己是受益人的賬戶。例如，自己是受益人的養(yǎng)老金賬戶；夫妻雙方賬戶等等。以上賬戶在交易時(shí)，都應(yīng)該遵循客戶>雇主>自己的交易順序。
劃重點(diǎn)！??！重點(diǎn)！??！重點(diǎn)！?。?/div>
夫妻雙方賬戶視同自己賬戶，這一點(diǎn)也是III(B)公平對(duì)待里的要求。

3. III(B) VS. VI(B)

III(B)和VI(B)的要求雖然都是關(guān)于在不同賬戶之間進(jìn)行交易，但還是有區(qū)別的，見(jiàn)下圖：
CFA
Friendly Tips
1. Practice your English reading skills, learn Ethics better.
2. Be a person who won't hurt a fly.
3. Ethics，MUST HAVE!
讓CFA Ethics handbook成為你的每日睡前讀物！
 
愿我們都有光明的未來(lái)，高頓君與你一路同行。
以上就是【金融職場(chǎng)第一課，背會(huì)CFA職業(yè)道德】的全部解答，如果想要學(xué)習(xí)更多知識(shí)，歡迎大家前往高頓教育官方網(wǎng)站！


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