近年來(lái)，參加CFA認(rèn)證考試的人越來(lái)越多，多倫多每年有數(shù)千人參加考試，中國(guó)參加CFA考試人數(shù)近年也急劇增長(zhǎng)，CFA如此火爆，是由于全球金融的迅速發(fā)展，催生了對(duì)CFA的需求，以及取得CFA資格后無(wú)可比擬的高薪和令人尊敬的工作。
　　負(fù)責(zé)CFA考試和授予CFA頭銜的機(jī)構(gòu)是總部位于美國(guó)的CFA協(xié)會(huì)（CFA Institute），其由全球性投資專(zhuān)業(yè)人士會(huì)員組成，是非盈利性機(jī)構(gòu)，截止2010年10月，CFA協(xié)會(huì)擁有會(huì)員103,109人，持證人91,555人，會(huì)員遍布全球137個(gè)國(guó)家。
　　CFA考試內(nèi)容分為三個(gè)級(jí)別，分別是Level I、Level II和Level III。考試在全球各個(gè)地點(diǎn)統(tǒng)一舉行，每個(gè)考生必須依次完成三個(gè)不同級(jí)別的考試，考試采用全英文，除應(yīng)掌握金融知識(shí)外，還必須具備良好的英文專(zhuān)業(yè)閱讀能力。
　　考試內(nèi)容涵蓋了廣泛的金融知識(shí)，同時(shí)考察當(dāng)年*7的金融市場(chǎng)相關(guān)知識(shí)以及*7金融領(lǐng)域研究成果，考試的難度逐級(jí)遞增。
　　CFA特許資格認(rèn)證持有人通常就職于投資公司、互惠基金公司、證券公司、投資銀行等，或成為私人理財(cái)經(jīng)理。在中國(guó)大陸，擁有最多CFA的用人單位，包括普華永道、中行、工商銀行、中金、匯豐、中信、巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永、平安保險(xiǎn)、招商局、國(guó)泰君安等。
　　注冊(cè)金融分析師（CFA)是否是一個(gè)吃青春飯的工作？有人說(shuō)不是，因?yàn)槿A爾街有很多的分析師，四五十歲，但人家還是憑借著足夠豐富的經(jīng)驗(yàn)，一直活躍在這個(gè)崗位上，但在國(guó)內(nèi)就可能不是那么回事，因?yàn)槲覀儾还苁裁葱袠I(yè)，干什么事情，都會(huì)把人力資源壓榨到極致。
　　比如同是紡織行業(yè)，我們都能把生產(chǎn)襪子的工廠變成一個(gè)個(gè)血汗工廠。女工們可以在流水線面前一年干到12個(gè)小時(shí)，甚至14個(gè)小時(shí)，但是如果你在國(guó)外，你試試敢這么做？為什么會(huì)這樣？我們回顧資本主義發(fā)展的幾百年歷史，任何一個(gè)大的國(guó)家，在其上升期的時(shí)候，無(wú)一例外，都是把每一個(gè)勞動(dòng)力吃干榨盡，對(duì)這種現(xiàn)象，《資本論》有著極為詳盡的論述。
　　客觀上來(lái)看，我們中國(guó)也處于資本主義的原始積累時(shí)期，在這個(gè)過(guò)程中，我們能看到的現(xiàn)象，就是在任何一個(gè)行業(yè)，你要想出頭的話，都必須付出更多的努力。
　　要想成為一名CFA，有著最基礎(chǔ)的三大條件：
　　*9、硬指標(biāo)：學(xué)歷、知識(shí)積累，智商
　　首先，這個(gè)行業(yè)沒(méi)有傻子，智商不夠高的人，根本進(jìn)不了這個(gè)行業(yè)。舉個(gè)例子，有一年，一個(gè)證券公司招應(yīng)屆畢業(yè)生，打算招5個(gè)人，但收到了上萬(wàn)封簡(jiǎn)歷，HR經(jīng)理一般只看中國(guó)6所高校：清華、北大、復(fù)旦、南大、交大、浙大。其他的學(xué)校一概不看，連上財(cái)都不看。如果是海歸，也只看常青藤院校。
　　*9輪篩選過(guò)后，就只剩一千多封簡(jiǎn)歷，然后再繼續(xù)挑。。
　　其次，要求好的知識(shí)儲(chǔ)備，至少專(zhuān)業(yè)知識(shí)要非常扎實(shí)。確實(shí)也只有你有比較扎實(shí)的功底，你做起事情來(lái)，才不會(huì)吃力。
　　第二、工作要勤奮
　　以賣(mài)方研究員為例，你可以在一兩年之內(nèi)，年收入過(guò)百萬(wàn)。這可以讓你整個(gè)人，每天像打了雞血似的，往前沖個(gè)不停。因?yàn)椴蝗绱?，你就無(wú)法在這個(gè)人員嚴(yán)重過(guò)剩的行業(yè)里出頭，都是一幫人精，你不拼，肯定是不行的。
　　第三、要有足夠的天賦
　　一個(gè)合格的基金經(jīng)理，要想把一年來(lái)手頭所有的報(bào)告都看完，至少也需要花掉大半年的時(shí)間，剩下的事情還要做其他的事情，另外還有吃飯、睡覺(jué)這類(lèi)的剛需，事實(shí)上，你是根本做不完的，這樣的話，光是勤奮，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，你必須要有很強(qiáng)的天賦，能夠憑一種敏銳的直覺(jué)去挑選那些真正有價(jià)值的東西，有一個(gè)不同的觀感和判斷事物的尺度。
　　要培養(yǎng)一個(gè)合格的研究員，至少需要8-10年時(shí)間，當(dāng)然這樣的一個(gè)研究員，既能夠既做好研究，又能把握具體的投資項(xiàng)目，這也已經(jīng)算是一名好的基金經(jīng)理了。
　　首先你要能看懂一家公司，這是有明確的路徑去向前走的，比如說(shuō)他的主營(yíng)業(yè)務(wù)是什么？核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪？那些能影響到他企業(yè)的利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的的關(guān)鍵變量是什么？要能夠把他的幾張財(cái)務(wù)報(bào)表給弄得清清楚楚。
　　事實(shí)上，你在調(diào)查研究一家公司的時(shí)候，也在同時(shí)熟悉他所在的那個(gè)行業(yè)。這樣的話，如果那個(gè)行業(yè)里又冒出來(lái)一家新企業(yè)，那么你可能就只要花個(gè)幾天時(shí)間，就可以把他給琢磨透，到了這個(gè)地步，作為這個(gè)行業(yè)的分析員，你就能算是出師了，可以自立門(mén)戶了，因?yàn)槟阋呀?jīng)把這個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀、主要的商業(yè)模式，局限和問(wèn)題給了解清楚了，心里面有了一個(gè)譜，把具體的某個(gè)企業(yè)往里套就是了。
　　但是光看明白一個(gè)行業(yè)，夠不夠？應(yīng)該來(lái)說(shuō)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。作為一個(gè)優(yōu)秀的分析員，你至少要能看懂四五個(gè)行業(yè)，這樣你就能夠在幾個(gè)行業(yè)之間做比較，能搭建一個(gè)分析框架去分析其核心因素，哪些是關(guān)鍵的變量,并形成一種直覺(jué)式的反應(yīng)。一般來(lái)說(shuō)，你至少要看4、5個(gè)行業(yè)，像快速消費(fèi)品、TMT、金融、地產(chǎn)、新材料、軍工等等，這么一來(lái)，總要有個(gè)好幾年的時(shí)間。當(dāng)然這是一個(gè)比較正常的成長(zhǎng)路徑，實(shí)際上大多數(shù)的分析員都做不到這些。很多的投資機(jī)構(gòu)，并沒(méi)有很完善的投資決策機(jī)制和程序，在投項(xiàng)目時(shí)，只是簡(jiǎn)單地看看財(cái)務(wù)指標(biāo)，做一下盈利預(yù)測(cè)分析，也就干了，我看真正有投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)的PE企業(yè)，并不是太多。
　　但真正要做好投資分析這一項(xiàng)工作，規(guī)范一點(diǎn)也好，可以根據(jù)具體的企業(yè)，設(shè)置幾個(gè)維度，形成一個(gè)分析比較的框架。
　　首先是要有頂層設(shè)計(jì)，自上往下去看這個(gè)行業(yè)的基本面，要從宏觀上去把握行業(yè)的發(fā)展方向,它的發(fā)展前景如何，是否已經(jīng)過(guò)分競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)格局是否已經(jīng)大致確立。
　　其次是看不同行業(yè)的估值比較。不同的行業(yè)，其前景不同，各自的景氣指數(shù)不一樣，自然對(duì)所處該行業(yè)內(nèi)的具體企業(yè)的估值會(huì)有重要影響，這也正如一句成語(yǔ)“覆巢之下，焉有完卵”，吸引投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入得比較多的行業(yè)，自然其從業(yè)的企業(yè)會(huì)得到更多的關(guān)注，水漲船高，自然估值也就比較好，P/E值會(huì)比較高。
　　另外大家都知道，銀行都是比較現(xiàn)實(shí)的，他們的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)飽受實(shí)體企業(yè)主的詬病，總是做一些“晴天送傘，雨天收傘”之類(lèi)的事情，使得很多做實(shí)業(yè)的，尤其是中小企業(yè)，因?yàn)?ldquo;過(guò)橋”而陷入高利貸的漩渦而不可自拔。好的行業(yè)里的企業(yè)，銀行往往會(huì)另眼相看，在貸款額度上會(huì)有更多的照顧，這對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況自然是有很大的影響。
　　其實(shí)做投資，與做行業(yè)分析，其考慮問(wèn)題的思路是不一致的，一個(gè)是做參謀，一個(gè)是做主將，做參謀的人，其工作是負(fù)責(zé)擬定幾個(gè)作戰(zhàn)計(jì)劃，然后等大將軍拍板，出了事情，打板子也打不到他的身上，他不用承擔(dān)失職瀆職的責(zé)任，而做投資的，要挺身入局，萬(wàn)一決策有誤，就不是簡(jiǎn)單地解釋一下就可以脫身了，這里面就有個(gè)承受壓力的問(wèn)題。
　　這也是為什么，韓非子有句名言：宰相必起于州郡，而猛將必發(fā)于卒伍。這就涉及到了一個(gè)“條條干部”與“塊塊干部”的區(qū)別問(wèn)題。參謀有些時(shí)候就類(lèi)似于一個(gè)條條部門(mén)的工作人員，而將軍有時(shí)就像是一個(gè)塊塊干部，他要綜合戰(zhàn)場(chǎng)上的各方面情況，然后做一個(gè)總的判斷，最后對(duì)此負(fù)責(zé)，凱旋而歸或是自刎烏江。
　　“屁股決定腦袋”，不同的位置也決定了不同的工作要求和工作思路。賣(mài)方分析員和買(mǎi)方分析員，實(shí)際工作上是有很大不同的，一個(gè)負(fù)責(zé)忽悠，一個(gè)腰袋子里有錢(qián)。拿錢(qián)出來(lái)投的，腦子里要多幾根弦，時(shí)刻要警惕不要上當(dāng)，而負(fù)責(zé)忽悠的，就沒(méi)有那么多的顧忌，只管大聲嚷嚷，出發(fā)點(diǎn)就是一個(gè)，把錢(qián)給搞到手。
　　賣(mài)方研究員，有時(shí)你可以把他看成是一個(gè)小工廠主，你要把一個(gè)小工廠給維持住，掙到廠里的開(kāi)支，還要把它再?gòu)臒o(wú)到有，從小到大地做起來(lái)，憑什么？最基本的一點(diǎn)，就是要抓好產(chǎn)品的質(zhì)量，質(zhì)量好，企業(yè)大多能生存下來(lái)，質(zhì)量要達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，遲早都會(huì)完蛋。
　　而作為買(mǎi)方的分析員或基金經(jīng)理，他每天要面對(duì)幾十個(gè)行業(yè)的幾百家企業(yè)，他哪有那么多的精力和那么好的記憶力去記住每家企業(yè)的具體情況？所以他一般就是記住每個(gè)行業(yè)里的領(lǐng)頭企業(yè)或能給他留下深刻印象的。
　　在實(shí)際工作中，作為賣(mài)方的分析師，就是要不斷地進(jìn)攻，對(duì)行業(yè)進(jìn)行深度挖掘，找到好貨，向買(mǎi)家推薦，當(dāng)然適當(dāng)?shù)暮鲇埔彩菓?yīng)有之義的。但買(mǎi)方分析師，就需要冷靜矜持，要有一個(gè)大家閨秀的作派，彬彬有禮，而又細(xì)致觀察，不放過(guò)也不可冒進(jìn)。有貌有才，不適當(dāng)?shù)?ldquo;高冷”也是不行的，“男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎”，世上有很多事情，一旦做錯(cuò)，是很難回頭的。
        希望以上的信息能夠加深大家對(duì)注冊(cè)金融分析的了解~