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2014年對于信托業(yè)來說可謂站在了十字路口之上，一邊是券商資管業(yè)務的圍追堵截，一邊是房地產(chǎn)信托等傳統(tǒng)領域增速明顯下滑。時至三季度末，雖然新發(fā)行信托規(guī)模和數(shù)量較2013年同期均有所提升，但增長速度卻已經(jīng)明顯放緩。
房地產(chǎn)、政信等信托公司的傳統(tǒng)主營業(yè)務越走越窄，頻出的風險事件和累積的兌付壓力下，信托公司找尋新方向拓展業(yè)務的意愿更強烈。在此背景下，信托公司對土地流轉(zhuǎn)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費信托、家族信托等新業(yè)務的探索便格外引人注目。而多方對比之后可以發(fā)現(xiàn)，證券投資業(yè)務仍然是目前比較好的選擇。
信托重拾證券投資業(yè)務
今年9月以來，上證指數(shù)在橫盤整理了一個月之后呈現(xiàn)出加速上漲的趨勢，重新回到了2300點之上。與之相對應的是，集合信托產(chǎn)品成立數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)年內(nèi)新低，證券投資信托卻逆勢保持快速增長。
用益信托數(shù)據(jù)顯示，2014年9月成立的集合信托規(guī)模為684.95億元，環(huán)比下降7.19%；成立產(chǎn)品數(shù)量602款，較8月下降20.9%%。其中投向房地產(chǎn)領域的55款，募集規(guī)模122.96億元；投向基礎產(chǎn)業(yè)的104款，募資規(guī)模139.2億元。當月成立的證券投資信托共196款，規(guī)模約127.5億元，與房地產(chǎn)和基礎產(chǎn)業(yè)勢均力敵。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月30日，今年前三季度共有36家信托公司成立1707款集合類證券投資信托，2013年同期，成立數(shù)量僅為696款，今年增幅達145%。
其中，有5家信托公司產(chǎn)品成立數(shù)量超過100款，包括中融信托、云南信托、外貿(mào)信托、長安信托、四川信托，分別成立389款、329款、251款、152款、100款。
對比2013年，除一直將證券業(yè)務作為重點的外貿(mào)信托外，云南信托、長安信托成立證券投資產(chǎn)品在15款左右，四川信托僅成立5款，中融信托去年信托發(fā)行數(shù)量尚不足百款。幾家信托公司“搶灘”證券投資業(yè)務的意圖明顯。
一位今年連續(xù)發(fā)行了多款證券投資產(chǎn)品的信托公司研究部工作人員對本報記者表示，布局證券投資領域，對信托業(yè)來說更像是一次回歸。信托公司本身有基礎，早在改制前，市場上大約一半的證券營業(yè)部都在信托公司旗下。
“機會之余，現(xiàn)在信托公司大多面臨一定兌付壓力，證券類產(chǎn)品多是浮動收益，投資者風險自擔，符合信托公司目前的需求。”前述人士表示。
發(fā)行能力哪家強？
不管是自主發(fā)行產(chǎn)品，還是作為通道業(yè)務運作，證券投資雖然并非信托公司的強項，卻是不少信托公司積極嘗試和探索的方向。
從不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，至少有46家信托公司積極參與發(fā)行產(chǎn)品。那么問題來了，信托公司證券投資類業(yè)務發(fā)行能力到底哪家強？
根據(jù)用益信托統(tǒng)計，2014年前三季度集合信托產(chǎn)品整體平均年收益率8.93%，證券投資類信托平均年收益率7.95%。與近幾年年報中體現(xiàn)出的證券投資信托拖累公司整體收益現(xiàn)象相比緩和明顯。而今年以來總回報超過8.93%的證券投資信托占總體比例約32.3%。
相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中融信托、對外經(jīng)濟貿(mào)易信托、云南信托、長安信托、華潤深國投信托、平安信托、中信信托、華寶信托、四川信托、廈門國際信托位列發(fā)行能力排名前十，處于積極發(fā)力證券投資類項目前列。
其中，中融信托、對外經(jīng)濟貿(mào)易信托、中信信托、華潤深國投信托在證券投資類業(yè)務上探索發(fā)展的稍早，一直是頗有優(yōu)勢。四川信托、平安信托等也是積極發(fā)展，致力于提升證券投資類業(yè)務規(guī)模。
2013年至2014年10月，中融信托發(fā)行證券投資類項目691款，居于榜首。2013年中融信托一連新成立中融信托-融享、中融信托-融福和中融信托-點擊成金10號等證券投資信托計劃，2014年持續(xù)發(fā)行融享、融新、融源系列。由此不難看出，從去年開始中融信托就開始回歸證券投資類業(yè)務。
同樣從去年開始就有意發(fā)力證券投資業(yè)務的還有外貿(mào)信托和中信信托，2013年至2014年10月分別發(fā)行產(chǎn)品504款和130款，平均預期收益水平分別在7%和6.5%，算是穩(wěn)中求發(fā)展。
新發(fā)力的信托公司中，值得一提的是四川信托，2013年至2014年10月期間，新發(fā)行證券投資類信托122款，預計產(chǎn)品規(guī)模達到140.5億元，部分已公布預期收益來看，集中在9%-10.6%之間。
雖然總發(fā)行數(shù)量不能排進前十名，但五礦信托的發(fā)行能力卻不容忽視。2013年至2014年10月不完全統(tǒng)計，五礦信托共發(fā)行29款，預計規(guī)模為102億元。發(fā)行數(shù)量不多，但發(fā)行規(guī)模量居前列。
值得注意的是，運行中的證券投資產(chǎn)品中，今年以來虧損的也不在少數(shù)，占總體比例約10.6%。其中總回報前百中產(chǎn)品占有比例*6的三家公司，虧損項目也偏多，共有183款證券投資產(chǎn)品今年以來總回報為負。
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