平均風(fēng)險股票的貝塔系數(shù)一定等于1嗎？怎么計算？

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• 君同學(xué)
  股票中日貝塔系數(shù)用eviews怎么計算，日貝塔能不能加權(quán)平均計算年貝塔系數(shù)，若不能那年貝塔系數(shù)計算方法怎
  • 陶老師
    r為股票的日收益率，rm為市場指數(shù)的日收益率，在eviews中做回歸，r c rm
    回歸方程中rm的系數(shù)就是日貝塔系數(shù)
    
    年貝塔系數(shù)需要的收益率數(shù)據(jù)為年數(shù)據(jù)
• Y同學(xué)
  投資組合風(fēng)險是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)，這句話不對。那為什么證券資產(chǎn)組合的貝塔系數(shù)等于所有單項資產(chǎn)貝塔系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)？
  • 吳老師
    投資組合可以分散風(fēng)險，所以不是加權(quán)平均數(shù)。 貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，不包含可以分散的非系統(tǒng)風(fēng)險。
• D同學(xué)
  關(guān)于貝塔系數(shù)，是不是貝塔系數(shù)越小，系統(tǒng)性風(fēng)險越小...
  • F老師
    β系數(shù)也稱為貝塔系數(shù)（betacoefficient），是一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。β系數(shù)是一種評估證券系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術(shù)語中常見。貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反；大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由于我們投資于投資基金是為了取得專家理財?shù)姆?wù)以取得優(yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風(fēng)險的能力。在計算貝塔系數(shù)時除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外還需要有作為反映大盤表現(xiàn)的指標(biāo)。根據(jù)投資理論，全體市場本身的β系數(shù)為1，若基金投資組合凈值的波動大于全體市場的波動幅度，則β系數(shù)大于1。反之，若基金投資組合凈值的波動小于全體市場的波動幅度，則β系數(shù)就小于1。β系數(shù)越大之證券，通常是投機(jī)性較強(qiáng)的證券。以美國為例，通常以標(biāo)準(zhǔn)普爾五百企業(yè)指數(shù)(s&p500)代表股市，貝塔系數(shù)為1。一個共同基金的貝塔系數(shù)如果是1.10，表示其波動是股市的1.10倍，亦即上漲時比市場表現(xiàn)優(yōu)10%，而下跌時則更差10%若貝他系數(shù)為0．5，則波動情況只及一半。β=0.5為低風(fēng)險股票，β=l.0表示為平均風(fēng)險股票，而β=2.0→高風(fēng)險股票，大多數(shù)股票的β系數(shù)介于0.5到l.5間。貝塔系數(shù)衡量股票收益相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)收益的總體波動性，是一個相對指標(biāo)。β越高，意味著股票相對于業(yè)績評價基準(zhǔn)的波動性越大。β大于1，則股票的波動性大于業(yè)績評價基準(zhǔn)的波動性。反之亦然。如果β為1，則市場上漲10%，股票上漲10%；市場下滑10%，股票相應(yīng)下滑10%。如果β為1.1市場上漲10%時，股票上漲11%；市場下滑10%時，股票下滑11%。如果β為0.9市場上漲10%時，股票上漲9%；市場下滑10%時，股票下滑9%。