自美國證券交易委員會(huì)(SEC)宣布開發(fā)“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型(Accounting Quality Model)”以來，近一年的時(shí)間過去了。該模型是一個(gè)電腦程序，能夠?qū)ι鲜泄景l(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全方位地搜索，尋找財(cái)務(wù)舞弊的蛛絲馬跡。模型開發(fā)的消息引發(fā)了各方對(duì)其實(shí)施效果的激烈辯論。模型是否與SEC員工需要考慮的證券發(fā)行人的其他財(cái)務(wù)信息一樣，只是多了一個(gè)數(shù)據(jù)來源?抑或其更像是一款功能強(qiáng)大的“機(jī)械戰(zhàn)警”，將引發(fā)連串調(diào)查和訴訟?
　　現(xiàn)在下結(jié)論為時(shí)過早。但是，我們能確定，對(duì)辯護(hù)律師而言，盡快熟悉新模型的基本邏輯不失為是明智之舉。“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”并不是黑匣子，法律顧問應(yīng)該了解其工作原理。通過了解會(huì)計(jì)質(zhì)量模型的基本邏輯，上市公司應(yīng)采取某些措施，以避免本公司的財(cái)務(wù)報(bào)表“脫穎而出”，招致更為細(xì)致地審查。審計(jì)人員和法律顧問也可以通過了解模型的基本邏輯，在SEC執(zhí)法部就客戶的賬目進(jìn)行質(zhì)詢時(shí)，遵循和考慮特定的應(yīng)答步驟。
　　收益—質(zhì)量模型
　　SEC將“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”作為更主動(dòng)應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)舞弊的方法的一環(huán)。通過使用模型對(duì)提交至“電子化數(shù)據(jù)收集、分析及檢索系統(tǒng)”(EDGAR)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，SEC的員工就可以偵測(cè)出舞弊，而不再像以往一樣等待財(cái)務(wù)報(bào)表重述、告密者揭發(fā)或是從新聞上得知舞弊的發(fā)生。
　　SEC在開發(fā)“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”的過程中，借鑒了由金融學(xué)者和投資分析師在過去25年間開發(fā)出的諸多“收益—質(zhì)量模型”。這些“收益—質(zhì)量模型”的初衷是為了偵測(cè)因不當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)判斷而導(dǎo)致的收益稀釋(即低劣的收益質(zhì)量)。投資分析師廣泛地使用這些模型。某些賣空交易者出于識(shí)別會(huì)計(jì)舞弊的特定目的而使用這些模型，寄希望于通過它們找到一旦曝光就會(huì)致使上市公司股票價(jià)格下跌的會(huì)計(jì)舞弊。歷經(jīng)多年，這些“收益—質(zhì)量模型”被眾多的學(xué)者和專業(yè)人士一再地修改和完善。
　　目前，伴隨SEC的“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”，美國政府在執(zhí)法過程開始使用這些“收益—質(zhì)量模型”。由于“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”能夠?qū)Πl(fā)行人提交的“可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)”格式的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行全面的檢查，所以，美國政府計(jì)劃將該模型設(shè)定為自動(dòng)運(yùn)行。因此，SEC的“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”結(jié)合了強(qiáng)大的數(shù)據(jù)處理能力與EDGAR的海量財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)庫。這是SEC欣然接受先進(jìn)的分析技術(shù)與大數(shù)據(jù)時(shí)代的明證之一。
　　SEC的“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”
　　SEC的官員為我們解釋了“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”是如何運(yùn)行的。正如他們所述，模型的主要目標(biāo)是分析“自主”會(huì)計(jì)決策的效果，這里所說的“自主”意味著管理層可以對(duì)會(huì)計(jì)決策施加一定的影響。一直以來，這些“會(huì)計(jì)判斷”都是各種“收益—質(zhì)量模型”關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　為了便于說明，SEC的官員舉了一個(gè)壞賬費(fèi)用的例子。這項(xiàng)費(fèi)用是基于管理層的估計(jì)而產(chǎn)生的，因此具備了“自主”的特性。壞賬費(fèi)用的高低取決于管理層對(duì)于年度應(yīng)收賬款壞賬率的估計(jì)。除了銷售形成的壞賬費(fèi)用，銀行貸款產(chǎn)生的壞賬費(fèi)用也是近期執(zhí)法行動(dòng)的重點(diǎn)。在這種情況下，引發(fā)爭(zhēng)議的往往是“貸款和租賃損失撥備”賬戶，因?yàn)樵撡~戶的金額是基于管理層對(duì)銀行投資組合中可回收貸款的判斷。在金融危機(jī)爆發(fā)之后，管理層對(duì)于貸款質(zhì)量的判斷招致了鋪天蓋地的批評(píng)。另一個(gè)重要的例子是公允價(jià)值會(huì)計(jì)，它要求管理層作出對(duì)收益有重大影響的各種估計(jì)。例如，管理層判斷決定了大額金融工具的賬面價(jià)值，反過來，金融工具又會(huì)對(duì)收益產(chǎn)生影響。
　　“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”需要考慮的因素
　　財(cái)務(wù)報(bào)表無法詳盡列示管理層作出的所有會(huì)計(jì)判斷。為了彌補(bǔ)對(duì)信息獲取的這種限制，各種“收益—質(zhì)量模型”通過關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表的多重關(guān)系，深入觀察管理層的會(huì)計(jì)判斷。而“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”對(duì)多種關(guān)系進(jìn)行檢查，重點(diǎn)關(guān)注被其認(rèn)為是不正確會(huì)計(jì)處理的“風(fēng)險(xiǎn)因素”。SEC的官員提供了一些模型所使用的測(cè)試的簡例，其中一項(xiàng)是會(huì)計(jì)收益與報(bào)告應(yīng)稅收益的比率。如果該比率異常的高，則表明會(huì)計(jì)利益被人為膨脹，因?yàn)楣芾韺痈赡芸浯髸?huì)計(jì)收益，而非應(yīng)稅收益。
　　SEC對(duì)所采用的絕大部分因素秘而不宣，但是我們無需為了理解“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”而知曉所有的因素。我們可以觀察其他“收益—質(zhì)量模型”所使用的測(cè)試手段。一個(gè)簡便但很具說服力的例子就是“賬面收益總額與現(xiàn)金流入總額的比率”?，F(xiàn)金因?yàn)榫邆淇陀^性而在測(cè)試收益質(zhì)量時(shí)非常有用，管理層無法改變財(cái)務(wù)報(bào)表中現(xiàn)金的價(jià)值。賬面收益與現(xiàn)金流之間的關(guān)系之所以重要就在于，如果報(bào)告的賬面收益遠(yuǎn)大于實(shí)際收到的現(xiàn)金，那么管理層就很可能在有意識(shí)地選擇會(huì)計(jì)處理方法來推高報(bào)告收益。
　　誤報(bào)問題
　　為了理解考察的種種因素，任何一個(gè)模型都需要設(shè)定基準(zhǔn)值。某些模型使用企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，以觀察各個(gè)報(bào)告期的變動(dòng)情況。SEC的模型使用的則是同類公司的數(shù)據(jù)。一旦某個(gè)公司的風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)?shù)值大大異于行業(yè)數(shù)據(jù)，那么就可能存在會(huì)計(jì)舞弊。
　　在實(shí)踐中，財(cái)務(wù)分析人員也是使用同類公司的數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)來進(jìn)行分析，但是，執(zhí)法機(jī)構(gòu)采用這種方法來開展執(zhí)法活動(dòng)就存在爭(zhēng)議了。反對(duì)者認(rèn)為此種方法會(huì)使得公司因?yàn)樯獬晒Χ艿綉土P，他們抱怨“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”的邏輯出發(fā)點(diǎn)是“你說你公司的業(yè)績笑傲同行，在我看來可能是會(huì)計(jì)舞弊哦”。
　　用不那么挑釁的話語表述，反對(duì)者的關(guān)注焦點(diǎn)其實(shí)就是對(duì)“誤報(bào)”的擔(dān)憂。當(dāng)SEC的“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”促使其執(zhí)法部對(duì)一家并不存在財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊的公司開啟調(diào)查程序時(shí)，“誤報(bào)”就此產(chǎn)生。反對(duì)者的關(guān)切得到了來自學(xué)術(shù)界的研究成果支持，研究結(jié)果表明“收益—質(zhì)量模型”的實(shí)際預(yù)測(cè)能力十分低。模型確實(shí)也曾大獲成功，最為知名的就是做空者對(duì)于安然公司的預(yù)測(cè)，彼時(shí)安然仍舊是市場(chǎng)的寵兒，隨后就因?yàn)闀?huì)計(jì)丑聞而分崩離析。但是，對(duì)于成功的背面，也就是誤報(bào)的數(shù)量，我們并不知曉。
　　如果私人投資者選擇根據(jù)模型的統(tǒng)計(jì)結(jié)果用自己的錢來進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)，那么，誤報(bào)是可以接受的。但是，如果模型的使用者是執(zhí)法機(jī)構(gòu)的話，那么依據(jù)誤報(bào)來進(jìn)行執(zhí)法就讓人有點(diǎn)無法接受。而當(dāng)模型的使用者是SEC時(shí)，誤報(bào)會(huì)導(dǎo)致第三方為了應(yīng)對(duì)代價(jià)高昂、心神不寧、充滿風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查而支付極其高昂的成本。
　　SEC的官員回應(yīng)表示，他們已經(jīng)意識(shí)到了“收益—質(zhì)量模型”的種種限制，并保證“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”不會(huì)成為舞弊自動(dòng)偵測(cè)器。他們強(qiáng)調(diào)，“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”的作用是為進(jìn)一步調(diào)查提供信息，而不是簡單地算出數(shù)學(xué)答案，然后敦促執(zhí)法部發(fā)出傳票。
　　對(duì)于證券發(fā)行人的影響
　　讓我們回到關(guān)于“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”執(zhí)法效果的爭(zhēng)論上：在發(fā)出傳票之前，模型是否會(huì)過濾掉誤報(bào)?還是會(huì)因大量誤報(bào)而發(fā)出傳票，致使“機(jī)械戰(zhàn)警”的預(yù)言成真?
　　無論正確答案是什么，我們已經(jīng)可以看到上市公司、審計(jì)人員以及法律顧問應(yīng)該開始采取的一些針對(duì)性措施。首先，上市公司應(yīng)確保現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策已被事無巨細(xì)地記錄在案。此外，還應(yīng)該研究同行的財(cái)務(wù)報(bào)表，并且在研究時(shí)還應(yīng)考慮上文提到的因素。如果公司的會(huì)計(jì)政策異于同行，那么必須要有充足的理由。如果“收益—質(zhì)量模型”重點(diǎn)關(guān)注的自主項(xiàng)目出現(xiàn)異常，那么，證券發(fā)行人應(yīng)該采取包括披露相關(guān)會(huì)計(jì)政策詳細(xì)信息在內(nèi)的針對(duì)性措施。最后，每家上市公司都應(yīng)該制定特別方案，以應(yīng)對(duì)SEC的質(zhì)詢和傳票。
　　對(duì)審計(jì)人員的影響
　　“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”也提示了審計(jì)人員應(yīng)該注意的事項(xiàng)。絕大部分事項(xiàng)都是老生常談，但是過往的執(zhí)法案例提醒我們，這些事項(xiàng)值得被一再提及。簡而言之，審計(jì)人員應(yīng)該遵守職業(yè)準(zhǔn)則，確保自己的審計(jì)工作能支持詳盡辯護(hù)。為了避免常見的工作失誤，審計(jì)人員首先應(yīng)該全面執(zhí)行涉及審計(jì)記錄的準(zhǔn)則。其他重要的措施還包括對(duì)所有的異常情況進(jìn)行全面的分析性檢查、研究引起審計(jì)團(tuán)隊(duì)注意的相互矛盾的審計(jì)證據(jù)、認(rèn)真執(zhí)行與舞弊風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的所有審計(jì)程序等。
　　回應(yīng)傳票或員工質(zhì)詢
　　一旦SEC員工登門拜訪，上市公司就要采取積極主動(dòng)的應(yīng)對(duì)措施，盡快向SEC提交情況說明。正如上文所討論的，公司的法律顧問應(yīng)該充分了解“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”的運(yùn)行情況，對(duì)于SEC所關(guān)注的特定事項(xiàng)做到心中有數(shù)。情況說明應(yīng)該包括對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)政策的詳細(xì)解釋，特別是考慮到可能存在誤報(bào)，公司應(yīng)該向SEC說明，將所有的因素都考慮進(jìn)去，存在疑問的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的處理是恰當(dāng)?shù)?。上述措施可以幫助上市公司避免因全面調(diào)查而導(dǎo)致的高昂成本和嚴(yán)重混亂。此舉還可能使上市公司和法律顧問在今后SEC改進(jìn)“會(huì)計(jì)質(zhì)量模型”的過程中有機(jī)會(huì)發(fā)揮作用。
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