昨日，央行、發(fā)改委、證監(jiān)會等八部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，從加強(qiáng)貨幣信貸政策支持、營造良好的貨幣金融環(huán)境，提高資本市場、保險市場對工業(yè)企業(yè)的支持力度，推動工業(yè)企業(yè)融資機(jī)制創(chuàng)新，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)兼并重組，支持工業(yè)企業(yè)加快“走出去”，加強(qiáng)風(fēng)險防范和協(xié)調(diào)配合等六個方面，提出了一系列支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、降本增效的具體金融政策措施。
意見提出，綜合運(yùn)用多種流動性管理工具，完善宏觀審慎管理，加強(qiáng)預(yù)調(diào)、微調(diào)，保持流動性水平適度和貨幣市場穩(wěn)定運(yùn)行，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長;加強(qiáng)和改進(jìn)對企業(yè)兼并重組、不良資產(chǎn)處置的力度和效率。
意見指出，要落實差別化工業(yè)信貸政策，包括引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和轉(zhuǎn)型升級等的支持力度;引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大中長期貸款投入，加大對高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強(qiáng)基工程等領(lǐng)域的支持力度;鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)降低新能源汽車、二手車的貸款首付比例;引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持，幫助有前景的企業(yè)渡過難關(guān);支持工業(yè)企業(yè)積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩，對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項目，一律不得給予授信;對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的“僵尸企業(yè)”，或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款。
意見指出，加大工業(yè)企業(yè)直接融資的支持力度，支持符合“中國制造2025”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方向的制造業(yè)企業(yè)，在各層次資本市場進(jìn)行股權(quán)融資; 鼓勵工業(yè)企業(yè)擴(kuò)大發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)產(chǎn)品，替代其他高成本融資方式;對運(yùn)作規(guī)范的工業(yè)企業(yè)，在完善償債保障措施的基礎(chǔ)上，支持其發(fā)行公司信用類債券用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu);擴(kuò)大公司信用類債券發(fā)行規(guī)模，拓展可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券市場;積極發(fā)展綠色債券、高收益?zhèn)?、綠色資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新金融工具。進(jìn)一步取消或簡化上市公司兼并重組行政許可及審批事項，優(yōu)化審核流程，落實好分行業(yè)審核機(jī)制。簡化境內(nèi)企業(yè)境外融資核準(zhǔn)程序，鼓勵境內(nèi)工業(yè)企業(yè)利用境外市場發(fā)行股票、債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
意見還指出，加快組建新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，積極運(yùn)作國家中小企業(yè)發(fā)展基金和先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金，發(fā)揮財政資金的放大效應(yīng)，支持種子期、初創(chuàng)成長型中小企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)加快發(fā)展。
此外，意見稱，進(jìn)一步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，支持銀行通過盤活信貸存量加大對工業(yè)的信貸支持力度，在審慎穩(wěn)妥的前提下，選擇少數(shù)符合條件的金融機(jī)構(gòu)探索開展不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大應(yīng)收賬款質(zhì)押融資規(guī)模。
民生證券固收李奇霖認(rèn)為，擴(kuò)大直接融資比重，債市供給有望擴(kuò)容。意見提到要擴(kuò)大公司信用類債券發(fā)行規(guī)模，拓展債券工具，可見此次政策基調(diào)不在去杠桿，而是通過擴(kuò)大供給，降融資成本。