優(yōu)先股票
　　(一)優(yōu)先股票的定義
　　首先，對股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕股息的分派負擔。另外，優(yōu)先股票股東無表決權，這樣可以避免公司經(jīng)營決策權的改變和分散。其次，對投資者而言，由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠，而且在財產(chǎn)清償時也先于普通股票股東，因而風險相對較小，不失為一種較安全的投資對象。
　　(二)優(yōu)先股票的特征
　　1.股息率固定。普通股票的股息是不固定的，它取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。
　　2.股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股票之前。
　　3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當股份公司因解散或破產(chǎn)進行清算時，在對公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股票股東排在債權人之后、普通股票股東之前。
　　4.一般無表決權。優(yōu)先股票股東權利是受限制的，最主要的是表決權限制。
　　(三)優(yōu)先股票的種類
　　表2-7優(yōu)先股票分類方法一覽表
分類標準

具體類別

詳細說明

依據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)

累積優(yōu)先股票

公司在任何年度未支付的優(yōu)先股股息，由以后盈利年的盈利一起付清

非累積優(yōu)先股票

公司不承擔以往年度未付清優(yōu)先股股息的補償責任

按照在公司盈利較多的年份里，除了獲取固定的股息之外，能否參與本期盈余的分配

參與優(yōu)先股票

除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，還有權與普通股股東一起參與本期剩余盈利的分配

非參與優(yōu)先股票

除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，無權再參與本期剩余盈利的分配

分類標準

具體類別

詳細說明

依據(jù)優(yōu)先股能否
在一定條件轉(zhuǎn)換為其他品種的證券

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票，例如轉(zhuǎn)換 成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票

不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

發(fā)行后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票

依據(jù)在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出
價贖回

可贖回優(yōu)先股票

指在發(fā)行后一定時期可按特定的贖買價格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票

不可贖回優(yōu)先股票

指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股票

依據(jù)股息率是否允許變動

 

股息率可調(diào)整
優(yōu)先股票

指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進行調(diào)整的優(yōu)先股票

股息率固定優(yōu)先股票

指股票發(fā)行后，股息率固定，不可進行調(diào)整的優(yōu)先股票

　　例2-8(2012年3月考題·單選題)
　　優(yōu)先股股息在當年未足額分派時，能在以后年度補發(fā)的優(yōu)先股，稱為(      )。
　　A.參與優(yōu)先股
　　B.可累積優(yōu)先股
　　C.可贖回優(yōu)先股
　　D.股息可調(diào)整優(yōu)先股
　　【參考答案】B
　　【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發(fā)，可以將優(yōu)先股分為累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。
　　例2-9(2012年3月考題·多選題)
　　發(fā)行股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是為了適應(     )。
　　A.金融市場的不穩(wěn)定
　　B.公司盈利的不穩(wěn)定
　　C.各種有價證券的價格波動
　　D.銀行存款利率的波動
　　【參考答案】ACD
　　【解析】股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進行調(diào)整的優(yōu)先股票。股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的產(chǎn)生，主要是為了適應國際金融市場不穩(wěn)定、各種有價證券價格和銀行存款利率經(jīng)常波動以及通貨膨脹的情況。