注冊(cè)制漸行漸近，監(jiān)管層簡(jiǎn)政放權(quán)、強(qiáng)化信息披露監(jiān)管步伐也在加快。
　　上交所昨日發(fā)布《關(guān)于落實(shí)非許可類并購(gòu)重組事項(xiàng)信息披露相關(guān)工作的通知》。一是明確對(duì)已取消行政許可的并購(gòu)重組事項(xiàng)實(shí)行事后審核。考慮到要約收購(gòu)涉及業(yè)務(wù)操作事項(xiàng)，對(duì)要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)全文仍作事前形式審核。二是落實(shí)半年期過(guò)渡安排。過(guò)渡期內(nèi)，上市公司披露非許可類重大資產(chǎn)重組預(yù)案，或者直接披露非許可類重組報(bào)告書(shū)草案后，應(yīng)當(dāng)同時(shí)申請(qǐng)股票停牌。停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)工作日，上交所在10個(gè)工作日內(nèi)完成信息披露審核。三是強(qiáng)調(diào)事后審核發(fā)現(xiàn)問(wèn)題公司需補(bǔ)充披露?！锻ㄖ访鞔_，對(duì)于信息披露文件不符合規(guī)定的，上交所將要求公司予以說(shuō)明，披露更正或補(bǔ)充公告，以及修訂后的相關(guān)報(bào)告書(shū)全文或摘要。
　　分析人士指出，事后審核可以縮短停牌時(shí)間，有利于上市公司等市場(chǎng)主體相關(guān)工作的推進(jìn)，提高市場(chǎng)效率。關(guān)于補(bǔ)充披露的規(guī)定，則會(huì)極大滿足投資者的知情權(quán)，保護(hù)投資者利益。
　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，自修訂后的《重組辦法》正式實(shí)施以來(lái)，不構(gòu)成借殼上市的上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)行為在數(shù)量上較以往有明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至12月12日，滬市已有6家公司披露非許可類重大資產(chǎn)重組預(yù)案或重組報(bào)告書(shū)草案，其中*ST三毛、西部資源、*ST天威等3家公司已根據(jù)上交所事后審核意見(jiàn)補(bǔ)充披露修訂說(shuō)明公告后復(fù)牌。而上述3家公司披露預(yù)案后平均停牌時(shí)間僅3.67個(gè)工作日，其中包含交易所審核及公司準(zhǔn)備補(bǔ)充說(shuō)明信息披露文件時(shí)間，遠(yuǎn)低于最長(zhǎng)10個(gè)工作日的規(guī)定。
　　據(jù)上交所相關(guān)人士介紹，公司監(jiān)管一部對(duì)此專門建立了嚴(yán)格高效有序的內(nèi)部審核機(jī)制，結(jié)合重組預(yù)案披露后媒體報(bào)道情況對(duì)重組預(yù)案進(jìn)行事后審核，原則上在5個(gè)工作日內(nèi)完成審核。他還透露，事后審核主要以信息披露為核心，關(guān)注收購(gòu)的必要性、業(yè)務(wù)的協(xié)同性、權(quán)屬的合規(guī)性、標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)的公允性、盈利預(yù)測(cè)的合理性、會(huì)計(jì)處理的適當(dāng)性等方面，針對(duì)現(xiàn)金收購(gòu)行為，還會(huì)關(guān)注購(gòu)買方是否具備支付能力，方案實(shí)施的不確定性等風(fēng)險(xiǎn)是否向投資者進(jìn)行了充分提示。
　　深交所發(fā)布的《關(guān)于做好不需要行政許可的上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案等直通披露工作的通知》指出，今后，不需要行政許可的上市公司重大資產(chǎn)重組預(yù)案等上市公司信息將實(shí)行直通披露，深交所對(duì)重組預(yù)案披露實(shí)施事后監(jiān)管。
　　《通知》明確，深交所將在官方網(wǎng)站的“監(jiān)管公開(kāi)”欄目公開(kāi)重組信息披露事后監(jiān)管的問(wèn)詢函件，從監(jiān)管結(jié)果公開(kāi)邁向監(jiān)管過(guò)程公開(kāi)，進(jìn)一步提高監(jiān)管與服務(wù)工作的質(zhì)量、效率和透明度。如上市公司未按規(guī)定編制重組方案或違反《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的，深交所可發(fā)函要求公司說(shuō)明，公司需完整披露深交所有關(guān)問(wèn)詢函件，使各市場(chǎng)主體更加清晰了解有關(guān)信息披露監(jiān)管的過(guò)程。
　　深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來(lái)，深交所一直在加快落實(shí)監(jiān)管轉(zhuǎn)型，直通披露公告類別擴(kuò)大至除存在操作風(fēng)險(xiǎn)的全部公告類別，直通公司占比達(dá)到98.76%。將信息披露監(jiān)管的重心從事前轉(zhuǎn)向事中、事后的同時(shí)，也在不斷提高監(jiān)管工作透明度，先后在官方網(wǎng)站上公開(kāi)了非公開(kāi)發(fā)行股份上市等七大類業(yè)務(wù)的具體辦理進(jìn)度，并且開(kāi)通了官方微博、微信發(fā)布上市公司監(jiān)管動(dòng)態(tài)。
　　文章來(lái)源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)