*9節(jié)　股票的特征與類型
 
　　一、股票的概述
　　（一）股票定義
　　股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持有股份的憑證。
　　我國《公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。
　　【例題判斷題】《公司法》規(guī)定，股票采取紙面形式或國務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式。（　）
　　A、正確
　　B、錯(cuò)誤
　　『正確答案』A
　　『答案解析』我國《公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。
　　股票應(yīng)載明的事項(xiàng)主要有：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票，應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。
　?。ǘ┕善钡男再|(zhì)
　　1、股票是有價(jià)證券。股票具有有價(jià)證券的特征：*9，雖然股票本身沒有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券；第二，股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系。
　　2、股票是要式證券。股票應(yīng)具備《公司法》規(guī)定的有關(guān)內(nèi)容，如果缺少規(guī)定的要件，股票就無法律效力。
　　3、股票是證權(quán)證券。證券可分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。設(shè)權(quán)證券是指證券所代表的權(quán)利本來不存在，而是隨著證券的制作而產(chǎn)生，即權(quán)利的發(fā)生是以證券的制作和存在為條件的。證權(quán)證券是指證券是權(quán)利的一種物化的外在形式，它是權(quán)利的載體，權(quán)利是已經(jīng)存在的。
　　4、股票是資本證券。股票是投入股份公司資本份額的證券化，屬于資本證券。股票獨(dú)立于真實(shí)資本之外，在股票市場(chǎng)進(jìn)行著獨(dú)立的價(jià)值運(yùn)動(dòng)，是一種虛擬資本。
　　5、股票是綜合權(quán)利證券。股票不屬于物權(quán)證券，也不屬于債權(quán)證券，而是一種綜合權(quán)利證券。股東權(quán)是一種綜合權(quán)利，股東依法享有資產(chǎn)收益、重大決策、選擇管理者等權(quán)利。
　　【例題多選題】下列概念中屬于股票性質(zhì)的有（?。?。
　　A、有價(jià)證券
　　B、要式證券
　　C、設(shè)權(quán)證券
　　D、資本證券
　　『正確答案』ABD
　　『答案解析』股票的性質(zhì)：股票是有價(jià)證券；股票是要式證券；股票是證權(quán)證券；股票是資本證券；股票是綜合權(quán)利證券。
　?。ㄈ┕善钡奶卣?br>　　1、收益性。是最基本的特征。股票的收益來源可分成兩類：一是來自于股份公司。二是來自于股票流通。
　　2、風(fēng)險(xiǎn)性。股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是股票投資收益的不確定性，或者說實(shí)際收益與預(yù)期收益之間的偏離程度。風(fēng)險(xiǎn)不等于損失。
　　3、流動(dòng)性。判斷流動(dòng)性強(qiáng)弱的三個(gè)方面：市場(chǎng)深度、報(bào)價(jià)緊密度、價(jià)格彈性（恢復(fù)能力）。
　　需要注意的是，由于股票的轉(zhuǎn)讓可能受各種條件或法律法規(guī)的限制，因此，并非所有股票都具有相同的流動(dòng)性。通常情況下，大盤股流動(dòng)性強(qiáng)于小盤股，上市公司股票的流動(dòng)性強(qiáng)于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市場(chǎng)或監(jiān)管原因而受到轉(zhuǎn)讓限制，從而具有不同程度的流動(dòng)性。
　　4、永久性。是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，因?yàn)樗且环N無期限的法律憑證。
　　5、參與性。是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。
　　二、股票的類型
　?。ㄒ唬┢胀ü善焙蛢?yōu)先股。
　　按股東享有權(quán)利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。
　　1、普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。在公司盈利較多時(shí)，普通股票股東可獲得較高的股利收益，但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上列在債權(quán)人和優(yōu)先股票股東之后，故其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也比較高。與優(yōu)先股票相比，普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，也是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票。
　　2、優(yōu)先股票。優(yōu)先股票是一種特殊股票。優(yōu)先股票的股息率是固定的，其持有者的股東權(quán)利受到一定限制。但在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配上比普通股票股東享有優(yōu)先權(quán)。
　?。ǘ┯浢善焙筒挥浢善?br>　　股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票。
　　1、記名股票。
　　我國《公司法》規(guī)定，公司發(fā)行的股票可以為記名股票，也可以為無記名股票。股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、法人的名稱或者姓名，不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東名冊(cè)，記載下列事項(xiàng)：股東的姓名或者名稱及住所、各股東所持股份數(shù)、各股東所持股票的編號(hào)、各股東取得股份的日期。
　　2、無記名股票。我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期。
　　【例題單選題】我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載的事項(xiàng)不包括（　）。
　　A、股票數(shù)量
　　B、股票編號(hào)
　　C、股票發(fā)行日期
　　D、各股東所持股份數(shù)
　　『正確答案』D
　　『答案解析』我國《公司法》規(guī)定，發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號(hào)及發(fā)行日期。
　　記名股票有如下特點(diǎn)：
　?。?）股東權(quán)利歸屬于記名股東。
　?。?）可以一次或分次繳納出資。
　?。?）轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制（股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓）。
　?。?）便于掛失，相對(duì)安全。
　　無記名股票有如下特點(diǎn)：
　?。?）股東權(quán)利歸屬股票的持有人。
　　（2）認(rèn)購股票時(shí)要求一次繳納出資。
　　（3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)簡(jiǎn)便（交付轉(zhuǎn)讓）。
　?。?）安全性較差。
　　【例題單選題】關(guān)于記名股票，下列說法正確的是（　）。
　　A、不得轉(zhuǎn)讓
　　B、股東應(yīng)在認(rèn)購時(shí)一次繳足股款
　　C、股東可以分次繳納出資
　　D、只有記名股東本人才能行使股東權(quán)
　　『正確答案』C
　　『答案解析』記名股票的特點(diǎn)有：（1）股東權(quán)利歸屬于記名股東。（2）可以一次或分次繳納出資。（3）轉(zhuǎn)讓相對(duì)復(fù)雜或受限制（股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓）。（4）便于掛失，相對(duì)安全。
　　（三）有面額股票和無面額股票
　　1、有面額股票。所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載的金額也稱為票面金額、票面價(jià)值或股票面值。我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。
　　有面額股票有如下特點(diǎn)：
　?。?）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。
　?。?）為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。我國《公司法》規(guī)定股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。有面額股票的票面金額就是股票發(fā)行價(jià)格的最低界限。
　　2、無面額股票。是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。無面額股票也稱為比例股票或份額股票。無面額股票淡化了票面價(jià)值的概念，與有面額股票的差別僅在表現(xiàn)形式上，即無面額股票代表著股東對(duì)公司資本總額的投資比例。
　　目前世界上很多國家（包括中國）的公司法規(guī)定不允許發(fā)行這種股票。
　　無面額股票有如下特點(diǎn)：
　?。?）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活；
　　（2）便于股票分割。
　　【例題1單選題】以下不屬于無面額股票特點(diǎn)的是（　）。
　　A、便于股票分割
　　B、為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)
　　C、發(fā)行價(jià)格靈活
　　D、轉(zhuǎn)讓價(jià)格靈活
　　『正確答案』B
　　『答案解析』本題考查無面額股票的特點(diǎn)。選項(xiàng)B屬于有面額股票的特點(diǎn)。
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