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　　高盛集團（Goldman Sachs），一家國際領先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務，擁有大量的多行業(yè)客戶，包括私營公司，金融企業(yè)，政府機構以及個人。高盛集團成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模*5的投資銀行之一，總部設在紐約，并在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處。其所有運作都建立于緊密一體的全球基礎上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務。同時擁有豐富的地區(qū)市場知識和國際運作能力。
 
　　創(chuàng)立時期
       1869-1930
　　高盛公司是由德國移民馬庫斯·戈德曼于1869年創(chuàng)立的。高盛公司成立于1869年，在19世紀90年代到*9次世界大戰(zhàn)期間，投資銀行業(yè)務開始形成，但與商業(yè)銀行沒有區(qū)分。高盛公司在此階段最初從事商業(yè)票據(jù)交易，創(chuàng)業(yè)時只有一個辦公人員和一個兼職記賬員。創(chuàng)始人馬庫斯·戈德曼每天沿街打折收購商人們的本票，然后在某個約定日期里由原出售本票的商人按票面金額支付現(xiàn)金，其中差額便是馬可斯的收入。1882年，他的女婿薩繆爾·薩克斯加入了公司。1885年，馬庫斯·戈德曼把他的兒子亨利和Ludwig Dreyfuss帶入了公司，并且把公司取名為高盛。公司成為了在此階段最初從事商業(yè)票據(jù)交易的先鋒，并于1896年加入了紐約證券交易所。
 
　　二十世紀初，股票包銷包括首次公開募股業(yè)務使高盛成為真正的投資銀行，公司1906年幫助Sear Roebuck公司發(fā)行了當時規(guī)模*5的首次公開募股。高盛還成為了當時最喜歡招聘名牌商學院MBA學位學生的公司之一，這一習慣一直延續(xù)到今天。
 
　　后來高盛增加貸款、外匯兌換及新興的股票包銷業(yè)務，規(guī)模雖小，卻是已具雛形。而股票包銷業(yè)務使高盛變成了真正的投資銀行。
 
　　在1929年，高盛公司還是一個很保守的家族企業(yè)，當時公司[**]威迪奧·凱琴斯想把高盛公司由單一的票據(jù)業(yè)務發(fā)展成一個全面的投資銀行。他做的*9步就是引入股票業(yè)務，成立了高盛股票交易公司，在他狂熱的推動下，高盛以每日成立一家信托投資公司的速度，進入并迅速擴張類似今天互助基金的業(yè)務，股票發(fā)行量短期膨脹1億美元。公司一度發(fā)展得非?？?，股票由每股幾美元，快速漲到100多美元，最后漲到了200多美元。但是好景不長，1929年的全球金融危機，華爾街股市大崩盤，使得股價一落千丈，跌到一塊多錢，使公司損失了92%的原始投資，公司的聲譽也在華爾街一落千丈，成為華爾街的笑柄、錯誤的代名詞，公司瀕臨倒閉。這之后，繼任者西德尼·文伯格一直保持著保守、穩(wěn)健的經(jīng)營作風。
 
　　發(fā)展時期
　　1930-1980
　　這之后，繼任者悉尼·溫伯格決定把注意力從股票交易轉移到投資銀行部門，正是文伯格的這一決定挽回了公司當時極差的聲譽。1956年，高盛是福特集團IPO最首要的咨詢公司。另外高盛還開展了為地方政府或城市發(fā)行地方債券的業(yè)務，并且*8開始發(fā)明了類似對沖基金使用的投資風險管理。
 
　　一直保持著保守、穩(wěn)健的經(jīng)營作風，用了整整30年，使遭受“金融危機”慘敗的高盛恢復了元氣。60年代，增加大宗股票交易更是帶來的新的增長。反惡意收購業(yè)務使高盛真正成為投資銀行界的世界級“選手”。
 
　　70年代，高盛抓住一個大商機，從而在投資銀行界異軍突起。當時資本市場上興起“惡意收購”，惡意收購的出現(xiàn)使投資行業(yè)徹底打破了傳統(tǒng)的格局，催發(fā)了新的行業(yè)秩序。高盛率先打出“反收購顧問”的旗幟，幫助那些遭受惡意收購的公司請來友好競價者參與競價、抬高收購價格或采取反托拉斯訴訟，用以狙擊惡意收購者。高盛一下子成了遭受惡意收購者的天使。
 
　　1976年，在高盛的高級合伙人古斯塔夫·雷曼·利維去世后，公司管理委員會決定由懷特·溫伯格（悉尼·溫伯格之子）和懷特黑特兩人共同作為高盛產(chǎn)業(yè)的繼承者。剛開始，華爾街的人們都懷疑這種兩人共掌大權的領導結構會引發(fā)公司內部的混亂，很快他們發(fā)現(xiàn)他們錯了，因為兩位新人配合默契，高盛也由此邁進了世界最頂尖級的投資銀行的行列。
 
　　溫伯格和懷特黑特早就認為公司管理混亂，表現(xiàn)為責權界定不清晰，缺乏紀律約束，支出費用巨大。比如多年來，每天下午4：30，都會有一輛高級轎車專門負責接送合伙人。新領導人上任的*9把火就是貼出了一條簡明的公告：“歷史上遺留下來的慣例——4：30由轎車接送——將不再繼續(xù)，即日生效。” 自此以后，合伙人的等級特權將不復存在，費用支出也受到監(jiān)控，每天下午4：30也不再是一天工作的終結，而是下午工作的中段時間。盡管起步緩慢，文伯格和懷特黑特公司在70年代和80年代初期所取得的成功在很大程度上應歸功于兼并和收購業(yè)務的發(fā)展。以前，一家公司如果有意向收購另一家公司，它很可能會盡量吸引或說服對方同意，絕不會公開地強行兼并。但到了70年代，一向文明規(guī)范的投資銀行業(yè)在突然間走到了盡頭，一些主要的美國公司和投資銀行拋棄了這個行業(yè)傳統(tǒng)。1974年7月投資銀行界信譽*4的摩根斯坦利首先參與了惡意收購活動。當時摩根斯坦利代表其加拿大客戶國際鎳鉻公司（INCO）參與了企圖惡意收購當時世界*5的電池制造商電儲電池公司（ESB）的行動。ESB在得知摩根斯坦利的敵對意圖后，打電話給當時掌管高盛公司兼并收購部的弗里曼德，請求幫忙。第二天上午9點，弗里曼德便坐在位于費城的ESB公司老板的辦公室。
 
　　當他得知競購價格是每股20美元（比上一個交易日上漲9美元）時，建議ESB 用“白武士”（受惡意收購的公司請來友好的競價者參與競價，以抬高收購價格）的辦法對付INCO，或進行反托拉斯訴訟，在高盛公司和白武士的協(xié)助下，INCO最終付出了41美元的高價，ESB 的股東們手中的股票則上漲了100%。從這件事開始，在一次又一次的收購與反收購斗爭中，首先是摩根斯坦利，然后是*9波士頓都充當了收購者的角色，而高盛公司則是反惡意收購的支柱。
 
　　INCO和ESB之間的斗爭給了高盛公司在這一方面成功的經(jīng)驗。同時也是好運來臨的良好征兆。人們認為高盛公司是具備實力的，呈上升狀態(tài)的和小型、中型公司以及進入《財富》500強的大公司并肩戰(zhàn)斗的企業(yè)。因為突然之間，美國各公司的首席執(zhí)行官們對惡意并購恐懼到了極點，除了一些*5的公司，其他公司都覺得難以抵擋惡意并購，于是高盛成為了他們的合作伙伴。當然，剛開始的一段時間里，高盛經(jīng)常要幾度登門拜訪，對方才愿意接受高盛的服務。1976年7月，阿茲克石油公司受到了敵對性攻擊，但是他們對高盛的服務絲毫不感興趣，他們請來了律師，并初步控制了事態(tài)。弗里德曼建議重新考慮一下自已的決定，并告訴對方高盛的工作小組正在前往機場的路上，幾個小時以后就可以和他們進行私下協(xié)商。弗里德曼后來說：“我們火速趕到機場，直飛達拉斯，但對方仍然不愿會見我們，于是我們就在他們公司附近住了下來，然后進去告訴對方一些他們沒有考慮透徹的事情，但是得到的回答是‘我們不需要你們的服務’。我們說：‘明天我們還會回來’。以后我們每天到附近的商店買一些東西，讓他們知道我們堅持留下來等待消息。”最后阿茲合克公司認識到了問題的嚴重性，也感到了高盛公司的執(zhí)著精神，同意高盛公司為其提供服務。
 
　　參與惡意并購使摩根斯坦利獲得了破紀錄的收入，但是高盛公司采取了與其截然不同的政策，拒絕為惡意收購者提供服務，相反，高盛會保護受害者。許多同行競爭對手認為高盛這一舉動是偽善行為，目的是引人注目以及籠絡人心，而高盛卻認為他們是公司對自己和客戶的長期利益負責。反惡意收購業(yè)務給高盛投資銀行部帶來的好處是難以估量的。在 1966年并購部門的業(yè)務收入是60萬美元，到了1980年并購部門的收入已升至大約9000萬美元。1989年，并購部門的年收入是3.5億美元，僅僅8年之后，這一指標再度上升至10億美元。高盛由此真正成為投資銀行界的世界級“選手”。
 
　　博弈時期
　　1981年，高盛公司收購J·阿朗公司，進入外匯交易、咖啡交易、貴金屬交易的新領域，標志著高盛多元化開始，超越傳統(tǒng)的投資銀行代理、顧問范圍，有了固定收入。到1989年高盛公司7.5億美元的總利潤中，阿朗公司貢獻了30%。
 
　　90年代，高盛高層意識到只靠做代理人和咨詢顧問，公司不會持久繁榮。于是他們又開設資本投資業(yè)務，成立GS資本合作投資基金，依靠股權包銷、債券包銷或公司自身基金，進行5年至7年的長期投資，然后出售獲利。高盛在1994年投資13.5億美元換取一家從事服裝業(yè)的拉夫·勞倫公司28%的股份，并自派總裁。三年后，出售其中6%的股份套現(xiàn)到4.87億美元。其余股份升值到53億多美元。短短三年內，高盛的資本投資收入翻了近10番，而老業(yè)務投資銀行部只翻了兩番。
 
　　投資銀行業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)一樣，一項業(yè)務創(chuàng)新并敢冒風險，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。首推垃圾債券使德雷塞爾公司迅速發(fā)跡，而抵押證券市場的發(fā)展和大量家庭貸款的打包及轉信業(yè)務的出現(xiàn)，使羅門兄弟公司獲得了前所未有的發(fā)展機遇。高盛公司嘗到推陳出新的甜頭后，把“先起一步”與“率先模仿”作為自己的重要發(fā)展戰(zhàn)略。高盛的公開發(fā)行風波
 
　　華爾街最后一家大型合伙人公司股票公開發(fā)行的擱淺，給我們一次難得的機會去洞悉盈利頗豐又十分神秘的高盛世界。
 
　　高頓網(wǎng)校小編贈言：把意念深潛得下，何理不可得，把志氣奮發(fā)起，何事不可做。--呂坤

 
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