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高盛集團(tuán)簡介

高頓網(wǎng)校2014-07-02 17:19lily

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　　高盛集團(tuán)（Goldman Sachs），一家國際領(lǐng)先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務(wù)，擁有大量的多行業(yè)客戶，包括私營公司，金融企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)以及個(gè)人。高盛集團(tuán)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模*5的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個(gè)國家擁有41個(gè)辦事處。其所有運(yùn)作都建立于緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務(wù)。同時(shí)擁有豐富的地區(qū)市場(chǎng)知識(shí)和國際運(yùn)作能力。

　　創(chuàng)立時(shí)期
1869-1930

　　高盛公司是由德國移民馬庫斯·戈德曼于1869年創(chuàng)立的。高盛公司成立于1869年，在19世紀(jì)90年代到*9次世界大戰(zhàn)期間，投資銀行業(yè)務(wù)開始形成，但與商業(yè)銀行沒有區(qū)分。高盛公司在此階段最初從事商業(yè)票據(jù)交易，創(chuàng)業(yè)時(shí)只有一個(gè)辦公人員和一個(gè)兼職記賬員。創(chuàng)始人馬庫斯·戈德曼每天沿街打折收購商人們的本票，然后在某個(gè)約定日期里由原出售本票的商人按票面金額支付現(xiàn)金，其中差額便是馬可斯的收入。1882年，他的女婿薩繆爾·薩克斯加入了公司。1885年，馬庫斯·戈德曼把他的兒子亨利和Ludwig Dreyfuss帶入了公司，并且把公司取名為高盛。公司成為了在此階段最初從事商業(yè)票據(jù)交易的先鋒，并于1896年加入了紐約證券交易所。

　　二十世紀(jì)初，股票包銷包括首次公開募股業(yè)務(wù)使高盛成為真正的投資銀行，公司1906年幫助Sear Roebuck公司發(fā)行了當(dāng)時(shí)規(guī)模*5的首次公開募股。高盛還成為了當(dāng)時(shí)最喜歡招聘名牌商學(xué)院MBA學(xué)位學(xué)生的公司之一，這一習(xí)慣一直延續(xù)到今天。

　　后來高盛增加貸款、外匯兌換及新興的股票包銷業(yè)務(wù)，規(guī)模雖小，卻是已具雛形。而股票包銷業(yè)務(wù)使高盛變成了真正的投資銀行。

　　在1929年，高盛公司還是一個(gè)很保守的家族企業(yè)，當(dāng)時(shí)公司[**]威迪奧·凱琴斯想把高盛公司由單一的票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展成一個(gè)全面的投資銀行。他做的*9步就是引入股票業(yè)務(wù)，成立了高盛股票交易公司，在他狂熱的推動(dòng)下，高盛以每日成立一家信托投資公司的速度，進(jìn)入并迅速擴(kuò)張類似今天互助基金的業(yè)務(wù)，股票發(fā)行量短期膨脹1億美元。公司一度發(fā)展得非?？?，股票由每股幾美元，快速漲到100多美元，最后漲到了200多美元。但是好景不長，1929年的全球金融危機(jī)，華爾街股市大崩盤，使得股價(jià)一落千丈，跌到一塊多錢，使公司損失了92%的原始投資，公司的聲譽(yù)也在華爾街一落千丈，成為華爾街的笑柄、錯(cuò)誤的代名詞，公司瀕臨倒閉。這之后，繼任者西德尼·文伯格一直保持著保守、穩(wěn)健的經(jīng)營作風(fēng)。

　　發(fā)展時(shí)期

　　1930-1980

　　這之后，繼任者悉尼·溫伯格決定把注意力從股票交易轉(zhuǎn)移到投資銀行部門，正是文伯格的這一決定挽回了公司當(dāng)時(shí)極差的聲譽(yù)。1956年，高盛是福特集團(tuán)IPO最首要的咨詢公司。另外高盛還開展了為地方政府或城市發(fā)行地方債券的業(yè)務(wù)，并且*8開始發(fā)明了類似對(duì)沖基金使用的投資風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　一直保持著保守、穩(wěn)健的經(jīng)營作風(fēng)，用了整整30年，使遭受“金融危機(jī)”慘敗的高盛恢復(fù)了元?dú)狻?0年代，增加大宗股票交易更是帶來的新的增長。反惡意收購業(yè)務(wù)使高盛真正成為投資銀行界的世界級(jí)“選手”。

　　70年代，高盛抓住一個(gè)大商機(jī)，從而在投資銀行界異軍突起。當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)上興起“惡意收購”，惡意收購的出現(xiàn)使投資行業(yè)徹底打破了傳統(tǒng)的格局，催發(fā)了新的行業(yè)秩序。高盛率先打出“反收購顧問”的旗幟，幫助那些遭受惡意收購的公司請(qǐng)來友好競(jìng)價(jià)者參與競(jìng)價(jià)、抬高收購價(jià)格或采取反托拉斯訴訟，用以狙擊惡意收購者。高盛一下子成了遭受惡意收購者的天使。

　　1976年，在高盛的高級(jí)合伙人古斯塔夫·雷曼·利維去世后，公司管理委員會(huì)決定由懷特·溫伯格（悉尼·溫伯格之子）和懷特黑特兩人共同作為高盛產(chǎn)業(yè)的繼承者。剛開始，華爾街的人們都懷疑這種兩人共掌大權(quán)的領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)會(huì)引發(fā)公司內(nèi)部的混亂，很快他們發(fā)現(xiàn)他們錯(cuò)了，因?yàn)閮晌恍氯伺浜夏?，高盛也由此邁進(jìn)了世界最頂尖級(jí)的投資銀行的行列。

　　溫伯格和懷特黑特早就認(rèn)為公司管理混亂，表現(xiàn)為責(zé)權(quán)界定不清晰，缺乏紀(jì)律約束，支出費(fèi)用巨大。比如多年來，每天下午4：30，都會(huì)有一輛高級(jí)轎車專門負(fù)責(zé)接送合伙人。新領(lǐng)導(dǎo)人上任的*9把火就是貼出了一條簡明的公告：“歷史上遺留下來的慣例——4：30由轎車接送——將不再繼續(xù)，即日生效。” 自此以后，合伙人的等級(jí)特權(quán)將不復(fù)存在，費(fèi)用支出也受到監(jiān)控，每天下午4：30也不再是一天工作的終結(jié)，而是下午工作的中段時(shí)間。盡管起步緩慢，文伯格和懷特黑特公司在70年代和80年代初期所取得的成功在很大程度上應(yīng)歸功于兼并和收購業(yè)務(wù)的發(fā)展。以前，一家公司如果有意向收購另一家公司，它很可能會(huì)盡量吸引或說服對(duì)方同意，絕不會(huì)公開地強(qiáng)行兼并。但到了70年代，一向文明規(guī)范的投資銀行業(yè)在突然間走到了盡頭，一些主要的美國公司和投資銀行拋棄了這個(gè)行業(yè)傳統(tǒng)。1974年7月投資銀行界信譽(yù)*4的摩根斯坦利首先參與了惡意收購活動(dòng)。當(dāng)時(shí)摩根斯坦利代表其加拿大客戶國際鎳鉻公司（INCO）參與了企圖惡意收購當(dāng)時(shí)世界*5的電池制造商電儲(chǔ)電池公司（ESB）的行動(dòng)。ESB在得知摩根斯坦利的敵對(duì)意圖后，打電話給當(dāng)時(shí)掌管高盛公司兼并收購部的弗里曼德，請(qǐng)求幫忙。第二天上午9點(diǎn)，弗里曼德便坐在位于費(fèi)城的ESB公司老板的辦公室。

　　當(dāng)他得知競(jìng)購價(jià)格是每股20美元（比上一個(gè)交易日上漲9美元）時(shí)，建議ESB 用“白武士”（受惡意收購的公司請(qǐng)來友好的競(jìng)價(jià)者參與競(jìng)價(jià)，以抬高收購價(jià)格）的辦法對(duì)付INCO，或進(jìn)行反托拉斯訴訟，在高盛公司和白武士的協(xié)助下，INCO最終付出了41美元的高價(jià)，ESB 的股東們手中的股票則上漲了100%。從這件事開始，在一次又一次的收購與反收購斗爭中，首先是摩根斯坦利，然后是*9波士頓都充當(dāng)了收購者的角色，而高盛公司則是反惡意收購的支柱。

　　INCO和ESB之間的斗爭給了高盛公司在這一方面成功的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)也是好運(yùn)來臨的良好征兆。人們認(rèn)為高盛公司是具備實(shí)力的，呈上升狀態(tài)的和小型、中型公司以及進(jìn)入《財(cái)富》500強(qiáng)的大公司并肩戰(zhàn)斗的企業(yè)。因?yàn)橥蝗恢g，美國各公司的首席執(zhí)行官們對(duì)惡意并購恐懼到了極點(diǎn)，除了一些*5的公司，其他公司都覺得難以抵擋惡意并購，于是高盛成為了他們的合作伙伴。當(dāng)然，剛開始的一段時(shí)間里，高盛經(jīng)常要幾度登門拜訪，對(duì)方才愿意接受高盛的服務(wù)。1976年7月，阿茲克石油公司受到了敵對(duì)性攻擊，但是他們對(duì)高盛的服務(wù)絲毫不感興趣，他們請(qǐng)來了律師，并初步控制了事態(tài)。弗里德曼建議重新考慮一下自已的決定，并告訴對(duì)方高盛的工作小組正在前往機(jī)場(chǎng)的路上，幾個(gè)小時(shí)以后就可以和他們進(jìn)行私下協(xié)商。弗里德曼后來說：“我們火速趕到機(jī)場(chǎng)，直飛達(dá)拉斯，但對(duì)方仍然不愿會(huì)見我們，于是我們就在他們公司附近住了下來，然后進(jìn)去告訴對(duì)方一些他們沒有考慮透徹的事情，但是得到的回答是‘我們不需要你們的服務(wù)’。我們說：‘明天我們還會(huì)回來’。以后我們每天到附近的商店買一些東西，讓他們知道我們堅(jiān)持留下來等待消息。”最后阿茲合克公司認(rèn)識(shí)到了問題的嚴(yán)重性，也感到了高盛公司的執(zhí)著精神，同意高盛公司為其提供服務(wù)。

　　參與惡意并購使摩根斯坦利獲得了破紀(jì)錄的收入，但是高盛公司采取了與其截然不同的政策，拒絕為惡意收購者提供服務(wù)，相反，高盛會(huì)保護(hù)受害者。許多同行競(jìng)爭對(duì)手認(rèn)為高盛這一舉動(dòng)是偽善行為，目的是引人注目以及籠絡(luò)人心，而高盛卻認(rèn)為他們是公司對(duì)自己和客戶的長期利益負(fù)責(zé)。反惡意收購業(yè)務(wù)給高盛投資銀行部帶來的好處是難以估量的。在 1966年并購部門的業(yè)務(wù)收入是60萬美元，到了1980年并購部門的收入已升至大約9000萬美元。1989年，并購部門的年收入是3.5億美元，僅僅8年之后，這一指標(biāo)再度上升至10億美元。高盛由此真正成為投資銀行界的世界級(jí)“選手”。

　　博弈時(shí)期

　　1981年，高盛公司收購J·阿朗公司，進(jìn)入外匯交易、咖啡交易、貴金屬交易的新領(lǐng)域，標(biāo)志著高盛多元化開始，超越傳統(tǒng)的投資銀行代理、顧問范圍，有了固定收入。到1989年高盛公司7.5億美元的總利潤中，阿朗公司貢獻(xiàn)了30%。

　　90年代，高盛高層意識(shí)到只靠做代理人和咨詢顧問，公司不會(huì)持久繁榮。于是他們又開設(shè)資本投資業(yè)務(wù)，成立GS資本合作投資基金，依靠股權(quán)包銷、債券包銷或公司自身基金，進(jìn)行5年至7年的長期投資，然后出售獲利。高盛在1994年投資13.5億美元換取一家從事服裝業(yè)的拉夫·勞倫公司28%的股份，并自派總裁。三年后，出售其中6%的股份套現(xiàn)到4.87億美元。其余股份升值到53億多美元。短短三年內(nèi)，高盛的資本投資收入翻了近10番，而老業(yè)務(wù)投資銀行部只翻了兩番。

　　投資銀行業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)一樣，一項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新并敢冒風(fēng)險(xiǎn)，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。首推垃圾債券使德雷塞爾公司迅速發(fā)跡，而抵押證券市場(chǎng)的發(fā)展和大量家庭貸款的打包及轉(zhuǎn)信業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，使羅門兄弟公司獲得了前所未有的發(fā)展機(jī)遇。高盛公司嘗到推陳出新的甜頭后，把“先起一步”與“率先模仿”作為自己的重要發(fā)展戰(zhàn)略。高盛的公開發(fā)行風(fēng)波

　　華爾街最后一家大型合伙人公司股票公開發(fā)行的擱淺，給我們一次難得的機(jī)會(huì)去洞悉盈利頗豐又十分神秘的高盛世界。

　　高頓網(wǎng)校小編贈(zèng)言：把意念深潛得下，何理不可得，把志氣奮發(fā)起，何事不可做。--呂坤