母基金的退出是什么
2021-12-08
中級(jí)會(huì)計(jì)職稱
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老師回答
母基金的退出是指母基金只能按凈值辦理申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)，可通過直銷網(wǎng)站及代銷機(jī)構(gòu)（銀行及證券公司場(chǎng)內(nèi)外）辦理，不能上市交易，需繳納基金的申購(gòu)贖回費(fèi)。
市場(chǎng)上對(duì)于母基金主要的退出策略有如下幾種：
1、到期退出
母基金的退出很大程度上依賴于子基金的退出。當(dāng)子基金進(jìn)入退出期后，其投資項(xiàng)目陸續(xù)通過IPO、并購(gòu)、老股轉(zhuǎn)讓等市場(chǎng)化方式退出，從而將現(xiàn)金依次分配給母基金。不同子基金的投資期限、退出時(shí)點(diǎn)都不盡相同。如：偏好Pre-IPO的子基金其期限相對(duì)較短，基金成立3-5年可完成退出。而偏好早期投資的基金則需要更長(zhǎng)的期限才能使項(xiàng)目成功變現(xiàn)。對(duì)于母基金來(lái)說，其投資策略會(huì)很大程度上決定其分紅現(xiàn)金流。而母基金的現(xiàn)金流分配通過圖表表示即是業(yè)內(nèi)常說的J曲線（J-Curve）。
到期退出對(duì)于母基金管理人來(lái)說并非被動(dòng)的等待。盡管母基金對(duì)于子基金投資項(xiàng)目并不做直接管理，但是母基金管理人需對(duì)子基金情況進(jìn)行定期跟蹤，包括但不限于子基金定期報(bào)告、子基金退出策略訪談、針對(duì)個(gè)別發(fā)展不及預(yù)期的項(xiàng)目的跟蹤等。不僅如此，母基金管理人也可以利用其在行業(yè)內(nèi)的資源和其專業(yè)能力在退出環(huán)節(jié)為子基金賦能。例如，母基金管理人可以幫助子基金管理人撮合老股轉(zhuǎn)讓交易，或被投項(xiàng)目回購(gòu)中的法律問題的援助等。
2、份額轉(zhuǎn)讓
隨著中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展，股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)也在不斷成熟。當(dāng)子基金尚未完全退出而母基金管理人希望將這部分基金份額盡快退出時(shí)，即可通過股權(quán)基金的二手份額轉(zhuǎn)讓這一途徑實(shí)現(xiàn)退出。
2018年以來(lái)，一方面中國(guó)資本市場(chǎng)退出較為緩慢，另一方面“資管新規(guī)”后很多資管產(chǎn)品通過期限錯(cuò)配投資股權(quán)基金需要盡快完成整改。兩方面疊加使得股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)備受關(guān)注。對(duì)于賣方而言，其非流動(dòng)資產(chǎn)可以通過份額轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，提高母基金的IRR；對(duì)于買方而言，二手份額期限更短，收益權(quán)定性也更高，是很好的投資工具。
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有限責(zé)任公司股東退出公司指的是對(duì)股東會(huì)決議投反對(duì)票的股東，可以請(qǐng)求公司按照合理價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)，一般來(lái)說需要滿足以下條件：公司連續(xù)5年不向股
2022-07-18 10:13
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“母基金”FOF（Fund of Funds）是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FoF并不直接投資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投資
2021-12-08 07:42
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母基金不會(huì)申購(gòu)不了，目前在我國(guó)，母基金屬于銀行、券商理財(cái)產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)券商共發(fā)行了5只母基金產(chǎn)品，除了招商證券基金寶今年上半年業(yè)績(jī)低于開放式基
2021-12-08 07:42
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在中國(guó)，母基金很多，以下為前十位的母基金：雅登投資、Asia Alternatives Management LLC、FLAG Capital Management,LLC、歌斐資產(chǎn)管理有限公司、HarbourVest Partners,LLC、
2021-12-08 07:42
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母基金溢價(jià)率是指當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加，即產(chǎn)生溢價(jià)。投資收益率
2021-12-08 07:42
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母基金收益率是指基金投資收益率，即基金證券投資實(shí)際收益與投資成本的比率。投資收益率的值越高，則基金證券的收益能力越強(qiáng)?！澳富稹笔且环N專
2021-12-08 07:42
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職工出差報(bào)銷的差旅費(fèi)不屬于職工薪酬。差旅費(fèi)一般計(jì)入管理費(fèi)用，不計(jì)入職工薪酬。
2023-09-26 17:09
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公證費(fèi)一般計(jì)入管理費(fèi)用科目。公證費(fèi)是對(duì)民事協(xié)議的證明、收養(yǎng)關(guān)系的證明、法律效力的證明、法律效力的證明和法律文書的費(fèi)用。各省、自治區(qū)、直轄市物價(jià)部門可根據(jù)本地區(qū)實(shí)際情況，在規(guī)定的收費(fèi)幅度內(nèi)確定本地區(qū)實(shí)施的具本收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并報(bào)國(guó)家計(jì)委備案。
2023-09-26 17:09
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首先要區(qū)別補(bǔ)助來(lái)源，一般來(lái)說一次性傷殘補(bǔ)助金由社保出。一次性工傷醫(yī)療補(bǔ)助金，一次性傷殘就業(yè)補(bǔ)助金由單位出。
2023-09-26 16:09
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調(diào)增調(diào)減就是在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上做調(diào)增調(diào)減，從而計(jì)算應(yīng)納稅所得額的意思
2023-09-26 11:09
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工作量法計(jì)提折舊公式為：?jiǎn)挝还ぷ髁空叟f額=固定資產(chǎn)原價(jià)×(1-預(yù)計(jì)凈殘值率)+預(yù)計(jì)總工作量。或，某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額=該項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量×單位工作量折舊額。
2023-09-26 11:09
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不屬于會(huì)計(jì)核算環(huán)節(jié)的是報(bào)賬、審核、預(yù)算、分析等
2023-09-26 11:09
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