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什么是期貨

2019-07-12 CFA 1904人瀏覽
老師回答
　　通常所說的期貨就是期貨合約，指的是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。
　　期貨大致分為兩類
　　1、商品期貨，農(nóng)產(chǎn)品期貨（如大豆），金屬期貨（如銅），能源期貨（如原油）等。
　　2、金融期貨，股指期貨（滬深300），利率期貨（如國債），外匯期貨（匯率）等。
　　期貨特點(diǎn)：
　　一是以小搏大：股票是全額交易，就是有多少錢只能買多少股票，而期貨則是保證金制，只需要繳納成交額的5%至10%，就可進(jìn)行100%的交易。比如投資者有兩萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交20萬元的商品期貨合約，這種交易就是以小搏大。
　　二是雙向交易：股票是單向交易，只能先買股票，之后才能賣出；而期貨則可以先買進(jìn)也可以先賣出，這就是雙向交易。
　　三是時(shí)間制約：股票交易無時(shí)間限制，如果被套可以長期持倉，而期貨則是必須到期交割，否則交易所會(huì)強(qiáng)行平倉或以實(shí)物交割。
　　四是盈虧實(shí)際：股票投資回報(bào)有兩部分，一個(gè)是市場差價(jià)，另一個(gè)是是分紅派息，期貨投資的盈虧在市場交易中就是實(shí)際盈虧。
　　五是風(fēng)險(xiǎn)巨大：期貨由于實(shí)行保證金制、追加保證金制和到期強(qiáng)行平倉的限制，會(huì)使其更具有高報(bào)酬、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，但可能使你頃刻間一貧如洗，所以投資者要慎重投資。
　　六是交易模式：股票實(shí)行T+1交易，當(dāng)天買進(jìn)的股票至少需要持有到第二個(gè)交易日。期貨施行T+0交易，當(dāng)天就可平倉，交易次數(shù)不限。
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馮偉章

CFA/FRM持證人、MBA

高頓CFA/FRM研究院院長、《CFA中文教材》主編、《CFA精要圖解》主編

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