來(lái)源：高頓網(wǎng)校 發(fā)布時(shí)間：2016-02-19 13:14 責(zé)編：Weily.wang

從應(yīng)收賬款看負(fù)債
 
通過(guò)應(yīng)收賬款，我們可以掌握企業(yè)的總資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上，不難判斷企業(yè)的負(fù)債水平。企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示。正常來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平以70%為上限。高于70%，那就意味著企業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該予以關(guān)注。但是，負(fù)債水平過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較保守，或者發(fā)展機(jī)會(huì)有限；同時(shí)，負(fù)債水平過(guò)低，還會(huì)使得企業(yè)失去杠桿效益。所以，我們?cè)诖_定企業(yè)的負(fù)債水平時(shí)，以60%為標(biāo)準(zhǔn)較為合理。這樣，便可以計(jì)算企業(yè)的負(fù)債水平了：
 
總負(fù)債=總資產(chǎn)×資產(chǎn)負(fù)債率=28.5×60%=17.1億元。
 
考慮到流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的匹配，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率以不小于1為限，理想值為2.這里，我們定流動(dòng)比率為1.5，可計(jì)算企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債：
 
流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/1.5=21/1.5=14億元。
 
長(zhǎng)期負(fù)債=總負(fù)債-流動(dòng)負(fù)債=17.1-14=2.9億元。
 
企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=21-14=7億元。
 
從應(yīng)收賬款看權(quán)益通過(guò)上面的分析，總資產(chǎn)和總負(fù)債都已明了，那么，企業(yè)的所有者權(quán)益也可以確定：
 
所有者權(quán)益=總資產(chǎn)-總負(fù)債=28.5-17.1=11.4億元。
 
所有者權(quán)益-企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金=11.4-7=4.4億元。
 
這說(shuō)明，企業(yè)長(zhǎng)期投資中，有4.4億元是自有資金，長(zhǎng)期借款2.9億元，與長(zhǎng)期資產(chǎn)7.5億元基本吻合。
 
從應(yīng)收賬款看問(wèn)題一般來(lái)說(shuō)企業(yè)執(zhí)行過(guò)程中，各項(xiàng)指標(biāo)很可能與我們測(cè)算的結(jié)果不一致，如果差異較大時(shí)，這就需要關(guān)注和分析，核查不一致的原因。
 
（一） 收入問(wèn)題收入與應(yīng)收賬款正相關(guān)，收入大，應(yīng)收賬款也大，收入小，應(yīng)收賬款也小。如果收入增長(zhǎng)小于應(yīng)收賬款增長(zhǎng)，也就是說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，這就很有可能隱藏著問(wèn)題：一是應(yīng)收賬款壞賬問(wèn)題，其根源可能是定價(jià)過(guò)高，客戶虧損，無(wú)法還款；或客戶誠(chéng)信不夠，逃避債務(wù)；還有就是公司放寬收賬政策和信用政策，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；二是串通舞弊，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增高，收入虛假，這里有的是客戶單方面的行為，有的是企業(yè)與客戶串通粉飾業(yè)績(jī)的行為，不能簡(jiǎn)單認(rèn)定。
 
（二）費(fèi)用問(wèn)題費(fèi)用與應(yīng)收賬款的關(guān)系要通過(guò)銷(xiāo)售收入來(lái)分析。所以說(shuō)，費(fèi)用與應(yīng)收賬款間接相關(guān)。運(yùn)行良好和穩(wěn)定的企業(yè)，費(fèi)用的變化一般不太大，并與銷(xiāo)售收入保持一定的比例。如費(fèi)用率出現(xiàn)較大的變動(dòng)時(shí)，很可能企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生了較大的調(diào)整，我們必須關(guān)注這種調(diào)整隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式調(diào)整時(shí)，我們需要考評(píng)其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持？其內(nèi)控方面是否存在缺陷？如果沒(méi)有模式方面的調(diào)整，那么，在費(fèi)用方面，有無(wú)利益的轉(zhuǎn)移，如替他方承擔(dān)費(fèi)用或轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用？有無(wú)費(fèi)用的跨期操控和列支，如提前或推遲開(kāi)具發(fā)票的現(xiàn)象？
 
（三）存貨問(wèn)題應(yīng)收賬款與存貨正相關(guān)。有的企業(yè)存貨減少，應(yīng)收賬款卻增加，兩者此消彼脹，這樣，就有可能是突擊虛增銷(xiāo)售，因而，可以懷疑銷(xiāo)售質(zhì)量存在問(wèn)題。存貨水平增加還說(shuō)明企業(yè)的持續(xù)盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力可能出現(xiàn)問(wèn)題，如果不能在短期內(nèi)消化，就必須對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。
 
（四）負(fù)債問(wèn)題企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，銀行對(duì)其負(fù)債與收入的關(guān)系、負(fù)債與資產(chǎn)的關(guān)系都很敏感。一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債總額不能超過(guò)總資產(chǎn)的65%.流動(dòng)負(fù)債不應(yīng)超過(guò)一年的營(yíng)業(yè)收入，也不能超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)要進(jìn)行投資，一定要有相應(yīng)的營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源于長(zhǎng)期資金（包括自有資金和長(zhǎng)期借款）。當(dāng)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)不到上述要求時(shí)，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)需要關(guān)注?？赡苁瞧髽I(yè)過(guò)度投資所致，也可能是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢所致。這些都預(yù)示著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

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