因為凈資產(chǎn)收益率的分子是凈利潤即稅后利潤，因此，所得稅率的變動必然引起凈資產(chǎn)收益率的變動。通常．所得稅率提高，凈資產(chǎn)收益率下降；反之，則凈資產(chǎn)收益率上升。
　　下式可反映出凈資產(chǎn)收益率與各影響因素之間的關(guān)系：
　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)
　　=（息稅前利潤-負債×負債利息率）×（1-所得稅率）/凈資產(chǎn)
　　=（總資產(chǎn)×總資產(chǎn)報酬率-負債×負債利息率）×/凈資產(chǎn)
　　=（總資產(chǎn)報酬率+總資產(chǎn)報酬率×負債/凈資產(chǎn)-負債利息率×負債/凈資產(chǎn)）×（1-所得稅率）
　　=[總資產(chǎn)報酬率+（總資產(chǎn)報酬率-負債利息率）×負債/凈資產(chǎn)]×（1-所得稅率）。
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