長期投資（long-terminvestments）是指不滿足短期投資條件的投資，即不準(zhǔn)備在一年或長于一年的經(jīng)營周期之內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的投資。企業(yè)管理層取得長期投資的目的在于持有而不在于出售，這是與短期投資的一個重要區(qū)別。
　　特征
　　這里的長期投資，是指企業(yè)對經(jīng)營性固定資產(chǎn)的投資，即企業(yè)的內(nèi)部投資。它具有以下特征：
　　1.投資的主體是企業(yè)
　　企業(yè)投資不同于個人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資。企業(yè)投資是直接投資，即現(xiàn)金直接投資于生產(chǎn)性資產(chǎn)，然后用其開展經(jīng)營活動并獲取現(xiàn)金。個人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，然后企業(yè)用這些現(xiàn)金再投資于經(jīng)營性資產(chǎn)，屬于間接投資。直接投資的投資人（企業(yè)）在投資以后繼續(xù)控制實物資產(chǎn)，因此，可以直接控制投資回報；間接投資的投資人（企業(yè)的債權(quán)人和股東）在投資以后不直接控制經(jīng)營性資產(chǎn)，因此，只能通過契約或更換代理人間接控制投資回報。
　　2.投資的對象是經(jīng)營性資產(chǎn)
　　經(jīng)營性資產(chǎn)包括建筑物、廠房、機(jī)器設(shè)備、存貨等。經(jīng)營性資產(chǎn)投資有別于金融資產(chǎn)投資。金融資產(chǎn)投資的對象主要是股票、債券、各種衍生金融工具等，習(xí)慣上也稱證券投資。經(jīng)營資產(chǎn)和證券投資的分析方法不同，前者的核心是凈現(xiàn)值原理，后者的核心是投資組合原理。
　　前面相對詳細(xì)的分析了投資股票可能出現(xiàn)失敗的操作和長期投資的基礎(chǔ)壓力等問題。我們需要進(jìn)一步討論長期投資的步調(diào)和方法。
　　經(jīng)營性資產(chǎn)投資的對象，包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)兩類。固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出至現(xiàn)金流入的時間超過1年，屬于長期投資；流動資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出至現(xiàn)金流入的時間不超過1年，屬于短期投資。長期投資和短期投資的原則、程序和方法有較大區(qū)別。因此，要分別討論。
　　3.投資的目的是獲取經(jīng)營活動所需的實物資源
　　長期投資的目的是獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的固定資產(chǎn)等勞動手段，以便運用這些資源賺取營業(yè)利潤。投資的目的不是獲取固定資產(chǎn)的再出售收益，而是要使用這些固定資產(chǎn)。有的企業(yè)也會投資于其他公司，主要目的是控制其經(jīng)營和資產(chǎn)以增加本企業(yè)的價值，而主要不是為了獲取股利。
　　公司對于子公司的股權(quán)投資是經(jīng)營性投資，目的是控制其經(jīng)營，而不是期待再出售收益。合并報表將這些股權(quán)投資抵消，可以顯示其經(jīng)營性投資的本來面目。對于子公司投資的評價方法，與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同。對于非子公司控股權(quán)的投資也屬于經(jīng)營性投資，目的是控制其經(jīng)營，其分析方法與直接投資經(jīng)營性資產(chǎn)相同。非金融企業(yè)長期持有少數(shù)股權(quán)證券或債券，在經(jīng)濟(jì)上缺乏合理性，沒有取得正的現(xiàn)金值的依據(jù)，不如讓股東自己去投資，還可以節(jié)約一些交易成本。有時企業(yè)也會購買一些風(fēng)險較低的證券，將其作為現(xiàn)金的替代品，其目的是在保持流動性的前提下降低閑置現(xiàn)金的機(jī)會成本，或者對沖匯率、利率等金融風(fēng)險，并非真正意義上的證券投資行為。
　　分類
　　長期投資按其性質(zhì)分為長期股票投資、長期債券投資和其他長期投資。
　　長期股票投資是購買并持有其他公司的普通股、優(yōu)先股。以現(xiàn)金取得時，按取得時的計價成本（包括買價、傭金和稅費等）；以非現(xiàn)金交易取得時，按照交易物品或取得股票的公允市價計價。
　　長期債權(quán)投資是指企業(yè)購買在一年內(nèi)（不含一年）不能變現(xiàn)或不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)的債券和其他債權(quán)投資。債券投資的特征：1、不僅可以回收投資的本金，還可以按期獲得利息收益；2、收益與受資企業(yè)經(jīng)營狀況的好壞無關(guān)；3、投資企業(yè)無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理。債券投資風(fēng)險小、獲取的經(jīng)濟(jì)利益相對較小、同時一般不承擔(dān)責(zé)任。
　　核算
　　（一）長期投資的取得
　　事業(yè)單位依法取得長期投資時，應(yīng)當(dāng)按照其實際成本作為投資成本。以貨幣資金取得的長期投資，按照實際支付的全部價款（包括購買價款以及稅金、手續(xù)費等相關(guān)稅費）作為投資成本；以非現(xiàn)金資產(chǎn)取得的長期投資，按照非現(xiàn)金資產(chǎn)的評估價值加上相關(guān)稅費作為投資成本。
　　長期投資增加時，應(yīng)當(dāng)相應(yīng)增加非流動資產(chǎn)基金。
　?。?）以貨幣資金取得長期投資
　　借：長期投資（實際支付的全部價款）
　　貸：銀行存款等
　　借：事業(yè)基金
　　貸：非流動資產(chǎn)基金——長期投資
　?。?）以固定資產(chǎn)取得長期投資
　　借：長期投資（評估價值+相關(guān)稅費）
　　貸：非流動資產(chǎn)基金——長期投資
　　借：其他支出（相關(guān)稅費）
　　貸：銀行存款等
　　借：非流動資產(chǎn)基金——固定資產(chǎn)（賬面價值）
　　累計折舊
　　貸：固定資產(chǎn)（賬面余額）
　?。?）以無形資產(chǎn)取得長期投資
　?、僖砸讶胭~無形資產(chǎn)取得長期投資
　　借：長期投資（評估價值+相關(guān)稅費）
　　貸：非流動資產(chǎn)基金——長期投資
　　借：其他支出（相關(guān)稅費）
　　貸：銀行存款等
　　借：非流動資產(chǎn)基金——無形資產(chǎn)（賬面價值）
　　累計攤銷
　　貸： 無形資產(chǎn)（賬面余額）
　?、谝晕慈胭~無形資產(chǎn)取得長期投資
　　如果以未入賬的無形資產(chǎn)取得長期投資，則不包含上述①分錄中的第三筆分錄。
　?。ǘ╅L期投資持有期間的收益
　　事業(yè)單位長期投資在持有期間應(yīng)采用成本法核算，除非追加（或收回）投資，其賬面價值一直保持不變。
　　事業(yè)單位收到利潤或者利息時，按照實際收到的金額：
　　借：銀行存款等
　　貸：其他收入——投資收益
　?。ㄈ╅L期投資的處置
　　事業(yè)單位長期投資的處置要區(qū)分債券投資與股權(quán)投資。
　　（1）事業(yè)單位對外轉(zhuǎn)讓或到期收回長期債券投資時
　　借：銀行存款等（實際收到的金額）
　　貸：長期投資（按照收回長期投資的成本）
　　其他收入——投資收益（按照其差額，貸記或借記）
　　借：非流動資產(chǎn)基金——長期投資
　　貸：事業(yè)基金
　?。?）事業(yè)單位轉(zhuǎn)讓或核銷長期股權(quán)投資時：
　　首先應(yīng)將長期投資轉(zhuǎn)入待處置資產(chǎn)損溢
　　借：待處置資產(chǎn)損溢（按照長期股權(quán)投資賬面余額）
　　貸：長期投資
　　實際轉(zhuǎn)讓或報經(jīng)批準(zhǔn)予以核銷時
　　借：非流動資產(chǎn)基金——長期投資
　　貸：待處置資產(chǎn)損溢
　　轉(zhuǎn)讓長期股權(quán)投資過程中取得的凈收入，應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定處理。
　　計價方法
　　取得長期股票投資的計價方法有成本法、成本與市價孰低法、權(quán)益法、市價法，按投資企業(yè)對被投資企業(yè)的影響不同，選擇使用。
　　成本法
　　對長期股票投資始終按照取得時成本進(jìn)行如果符合以下兩個條件，必須按照成本法計價：
　　不能使投資者對被投資者的財務(wù)和經(jīng)營策略施加重大影響。投資額低于被投資企業(yè)發(fā)行在外有表決權(quán)股份普通股和有權(quán)選舉董事的優(yōu)先股的20%時，一般認(rèn)為投資方?jīng)]有能力對被投資企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營策略施加重大影響，就應(yīng)使用成本法。如果投資方有證據(jù)表明能夠?qū)ν顿Y者施加重大影響，即便投資比例低于20%，也不能采用成本法，而應(yīng)采用權(quán)益法。
　　能夠表明能夠?qū)Ρ煌顿Y者施加重大影響的證據(jù)包括：
　　1）能夠代表董事會；
　　2）參與制定政策；
　　3）重大的公司間交易；
　　4）管理人員的互換；
　　5）技術(shù)依賴；
　　6）與其他持股形式有關(guān)的所有權(quán)比例。
　　如果投資比例超過20%但有證據(jù)表明投資方不能對被投資方施加重大影響，則應(yīng)采用成本法而不能采用權(quán)益法。
　　不能對被投資方施加重大影響的證據(jù)
　　1）被投資者通過法律訴訟或政府管理當(dāng)局限制投資者施加重大影響的能力；
　　2）投資者和被投資者達(dá)成協(xié)議，投資者放棄股東的重要權(quán)利；
　　3）被投資者的大部分權(quán)益集中在控制被抽空被投資方的少數(shù)股東手中；
　　4）為采用權(quán)益法，投資方試圖取得但未能取得超出股東正常范圍的財務(wù)信息；
　　5）投資方試圖代表但未能代表被投資者董事會。
　　不可流通。普通股如果未在全國性的證券交易所或活躍的場外交易市場交易，則是不可流通的。
　　按照成本法，投資方收到現(xiàn)金股利時確認(rèn)為收入，不確認(rèn)為被投資方的收益；但在下面兩種情形下應(yīng)調(diào)減“長期投資”的賬面成本：
　?、匍L期投資市場價值大大地低于成本，而且是永久性地下跌；
　?、谕顿Y方收到清算股利，即收到的股利超過投資者累計應(yīng)享有的收益份額。
　　孰低法
　　成本與市價孰低法
　　在資產(chǎn)負(fù)債編表日按照成本與市價較低者確認(rèn)長期投資的方法。長期投資采用成本與市價孰低法有兩個條件：
　?、俨荒苁雇顿Y者對被投資者的財務(wù)和經(jīng)營策略施加重大影響；
　?、诳闪髂?，即在全國性的證券交易所或場外交易市場可隨時獲得銷售價格或況價和叫價。它一成本法的區(qū)別就在于，所投資的股票是否可以流通。
　　在日常會計核算中，其基本程序與成本基本相同，只是在編表日按照成本與市價的較低者、報告長期投資。應(yīng)當(dāng)注意的是，如果企業(yè)取得短期和長期普通股投資，應(yīng)將所有短期投資構(gòu)成一種投資組合、所有長期投資構(gòu)成另一種投資組合，成本與市價孰低法則分別用于兩種不同的投資組合。以便各自比較當(dāng)投資組合價值發(fā)生變化時，無須調(diào)整構(gòu)成投資組合的各個單一的賬戶，而是通過一個計價備抵賬戶將投資組合的賬面價值調(diào)整到較低的市價水平。在進(jìn)行總額比較時，如果市價高于或等于成本時，備抵賬戶應(yīng)調(diào)整為零，如果成本高于市價，將兩者的差額計入備抵賬戶。
　　如果長期投資組合市價跌至成本以下是暫時性的，則認(rèn)為是未實現(xiàn)的市價下跌，在會計上記入長期投資備抵賬記的未實現(xiàn)跌價，在資產(chǎn)負(fù)債表中分別列為長期投資和所有者權(quán)益的減， 不得作為損失列入損益表。長期來看，市價的短期下跌很可能會被未來的價格上漲所抵消。某一期間的未實現(xiàn)跌價通過備抵賬戶的期末余額減期初余額來確定，期末余額為長期投資期末賬面成本低于市價的差額。如果期末余額大于期初余額，增加未實現(xiàn)跌價；反之，減少未實現(xiàn)跌價。如果出售長期投資中出售某一股票，實現(xiàn)損益，由于成本與市價孰低法是按總額比較，此項損益與備抵賬戶無關(guān)。
　　如果某一種股票而不是投資組合的市價發(fā)生不可逆轉(zhuǎn)的永久性下跌，則應(yīng)沖減長期投資的賬面成本，并確認(rèn)已實現(xiàn)的損失。這種下跌與備抵賬戶無關(guān)，但在期末按總額比較長期投資的成本與市價時，按照調(diào)整后的成本進(jìn)行比較。
　　權(quán)益法
　　按照權(quán)益比例和被投資方的收益確認(rèn)長期股票投資價值的方法。如果投資方擁有被投資方的普通股比例足以對被投資方的管理產(chǎn)生重大影響，則應(yīng)采用權(quán)益法計價長期股票投資。其使用條件與成本法（參見成本法）恰好相反，體現(xiàn)三方面的要求：認(rèn)可投資方與被投資方之間的重大經(jīng)濟(jì)關(guān)系、反映權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求；反映被投資方的權(quán)益變化。
　　投資方的現(xiàn)金需求收益高低、所得稅問題都有可能影響被投資方的股利政策，因此其股利報酬并不能代表投資的實際報酬。為了全面反映投資方應(yīng)享有的收益，權(quán)益法的會計程序為：
　?、偃〉瞄L期投資時按照取得時的實際成本計價；
　?、诿總€會計期末，按照被投資方的盈利或虧損和投資比例調(diào)整長期投資；
　?、凼盏焦衫麜r沖減長期投資。投資方的長期投資賬戶應(yīng)當(dāng) 在被投資方的權(quán)益比例。如果投資方所付成本高于相應(yīng)的凈資產(chǎn)價值，則意味著：
　?、傧鄬τ谕顿Y方所支付的價格而言，被投資方的資產(chǎn)被抵估了；
　　②被投資方擁有未入賬的商譽(yù)。相反，如果投資方氛墳成本低于相應(yīng)的凈資產(chǎn)價值，則意味著相對于投資方所支付的價格而言，被投資方的資產(chǎn)被高估了。遇到上述兩種情況，投資方均應(yīng)調(diào)整“長期投資”賬戶，使其賬面價值與投資方的權(quán)益相稱。
　　市價法
　　按照現(xiàn)先市價計價長期投資的方法。與短期投資的市價法一樣它并款在所有企業(yè)運用，經(jīng)行業(yè)慣例修訂后多用于共同基金、保險公司、證券商。在市價法下，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)并在損益表中報告未實現(xiàn)的損益（長期投資賬面成本與市價的差額）。
　　長期債券投資購入并持有的其他公司、金融機(jī)構(gòu)或政府的債券。其核算方法與短期投資（債券）相同。因債券票面利率與實際得率不同而產(chǎn)生的折價溢價，應(yīng)在債券到期限內(nèi)攤銷（參見應(yīng)付債券），攤銷的直線法和實際得率法均與應(yīng)付債券相同。
　　攤銷溢價時沖減長期投資，并將實際收到利息與溢價攤銷額的差額，確認(rèn)為投資收益；攤銷折價時增加長期投資，并將實際收到的利息與折價攤銷額之和，確認(rèn)為投資收益；
　　在債券到期之前出售長期債券投資時，應(yīng)首先調(diào)整債券的利息收入和溢價、折價攤銷，然后計算出售債券的損益。計算方法為：出售債券收入－長期債券投資賬面價值－應(yīng)收債券利息。[注]fasb1993年發(fā)布的115號公德將債務(wù)和股票投資分為三類；持有至到期日的證券（hele-to-maturity securities）、交易證券（trading securities）、可出售證券（Avaibable-for-sale）。*9類證券按已攤銷成本計價；后兩種證券按公允價值計價。
　　投資效益
　　*9，資金的長期穩(wěn)定和封閉性
　　長期投資的資金壓力。無論何種投資以累計累進(jìn)的方式是最合算的，這個非常類似基金定向投資，但是實質(zhì)不一樣，長期投資的實際收益是來源于兩個大的方面其一是企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，業(yè)績不斷提高，市盈率不斷降低，在合適的時機(jī)出現(xiàn)牛市時候，股票價格可能出現(xiàn)明顯的市場溢價和高估。其二是可能的定時分紅和企業(yè)融資。對于長期發(fā)展非?？春玫钠髽I(yè)，再融資是個非常有利于長期投資者的。長期投資的實質(zhì)是賺取更多的股票。如果通過再融資可能不斷的增加持股數(shù)量，是一件最省心的好事情。畢竟二級市場融資的成本是最低的，作為希望企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的投資者，當(dāng)然希望企業(yè)成本越低越好。 作為長期投資者為了回避風(fēng)險有時也需要后備資金的投入，但當(dāng)然*5的資金壓力是準(zhǔn)備或者已經(jīng)長期投資的資金不能回收。所有當(dāng)您覺得需要進(jìn)行長期投資時候，長期持有以一只或幾只股票時候，您首先需要考慮的是資金的長期穩(wěn)定和封閉性。
　　第二，長期投資的心理壓力
　　短期投資的心理壓力是短期的，無論如何當(dāng)您賣出股票時候，壓力暫時解除了，當(dāng)您買進(jìn)股票時候，壓力有開始了，但是長期投資不行，我們是一直持有股票，一直承受壓力。沒有一天的心理緩沖。所有想要進(jìn)行長期投資的人需要做到準(zhǔn)備。這樣的壓力是長期的，需要長期適應(yīng)這樣的壓力。
　　第三，長期投資必須放棄一些其他的機(jī)會
　　放棄機(jī)會就是放棄利潤，長期投資的*5問題就是必須放棄一些可能的機(jī)會。
　　作為長期投資者需要的基礎(chǔ)和條件我們有過一系列的分析，那長期投資的收益到底在什么地方呢？
　　長期收益表現(xiàn)在三個方面，一是企業(yè)的發(fā)展，股票價格的恢復(fù)正常的估值過程。二是長期的固定的股息收益。三*5限度減少了在單一投資品種上的時間。四長期投資回避了市場的經(jīng)濟(jì)政治的系統(tǒng)風(fēng)險。
　　大江東去，在市場出現(xiàn)一個相對穩(wěn)定的趨勢之時，幾乎沒有股票可能可以完全的對抗這樣的趨勢。市場的趨勢是上升過后的下降，下降過后的上升。我們長期投資者在大江東去的趨勢面前似乎沒有長期投資的意義和必要。但是我們覺得既然大江東去了，我們就需要在浪淘盡中找尋優(yōu)質(zhì)的股票，并且在相對低估價格上持有這樣的股票。
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