可轉(zhuǎn)債核算難點(diǎn)剖析

　　注會(huì)教材上兩個(gè)關(guān)于可轉(zhuǎn)債的例題，計(jì)算負(fù)債成份公允價(jià)值的利率與轉(zhuǎn)股前計(jì)算實(shí)際利息的利率相同，以致很多學(xué)生誤以為這兩個(gè)利率是等同的，其實(shí)不然：計(jì)算負(fù)債成份公允價(jià)值采用的折現(xiàn)利率是市場(chǎng)上具有可比信用等級(jí)并在相同條件下提供幾乎相同現(xiàn)金流量、但不具有轉(zhuǎn)換權(quán)的工具的適用利率。但由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)，不可避免會(huì)發(fā)生手續(xù)費(fèi)、傭金等相關(guān)發(fā)行費(fèi)用，我們必須要將前面計(jì)算出來(lái)的負(fù)債成份公允價(jià)值扣除負(fù)債成份承擔(dān)的發(fā)行費(fèi)用后的凈額作為可轉(zhuǎn)債發(fā)行時(shí)的賬面價(jià)值，采用插值法計(jì)算出可轉(zhuǎn)債的實(shí)際利率，并以此計(jì)算可轉(zhuǎn)債每期的實(shí)際利息。由于可轉(zhuǎn)債扣除發(fā)行費(fèi)用后的賬面價(jià)值一定會(huì)比公允價(jià)值小，在未來(lái)現(xiàn)金流量不變的情況下，由此計(jì)算出來(lái)的轉(zhuǎn)股前可轉(zhuǎn)債實(shí)際利率肯定要比計(jì)算負(fù)債公允價(jià)值的折現(xiàn)利率大。

　　例1：甲公司為上市公司，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，于2011年1月1日按面值發(fā)行分期付息、到期還本的可轉(zhuǎn)債2 000萬(wàn)份，每份面值為100元，發(fā)行費(fèi)用為3 200萬(wàn)元，實(shí)際募集資金已存入銀行專(zhuān)戶(hù)。根據(jù)可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)的約定，可轉(zhuǎn)債期限為3年，票面年利率為：*9年1.5%，第二年2%，第三年2.5%;可轉(zhuǎn)債利息自發(fā)行之日起每年支付一次，付息日為每年的1月1日;可轉(zhuǎn)債在發(fā)行1年后可轉(zhuǎn)換為甲公司普通股，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，每股面值1元，發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集的資金專(zhuān)項(xiàng)用于生產(chǎn)用廠房建設(shè)。截至2011年12月31日，全部募集資金已使用完畢。生產(chǎn)用廠房于2011年12月31日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。假定甲公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)二級(jí)市場(chǎng)上與之類(lèi)似的沒(méi)有附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場(chǎng)利率為6%。具體計(jì)算過(guò)程如下：

　　1. 負(fù)債成份公允價(jià)值=200 000×1.5%×0.943 4+200 000×2%×0.890 0+200 000×(1+2.5%)×0.839 6=178 508.2(萬(wàn)元)，權(quán)益成份公允價(jià)值=200 000-178 508.2=21 491.8(萬(wàn)元)。

　　2. 負(fù)債成份應(yīng)分?jǐn)偟陌l(fā)行費(fèi)用=178 508.2÷200 000×3 200=2 856.13(萬(wàn)元)，權(quán)益成份應(yīng)分?jǐn)偟陌l(fā)行費(fèi)用=3 200-2 856.13=343.87(萬(wàn)元)。發(fā)行時(shí)：借：銀行存款196 800(200 000-3 200)，應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)債(利息調(diào)整)24 347.93(200 000-178 508.2+2 856.13);貸：應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)債(面值)200 000，資本公積——其他資本公積21 147.93(21 491.8-343.87)。

　　3. 利率為6%的現(xiàn)值=178 508.2(萬(wàn)元)(前已求得)，利率為7%的現(xiàn)值=200 000×1.5%×0.934 6+200 000×2%×0.873 4+200 000×(1+2.5%)×0.816 3=173 638.9(萬(wàn)元)。通過(guò)插值法，可以求得利率為6.59%時(shí)，可轉(zhuǎn)債的賬面價(jià)值為175 652.07萬(wàn)元(200 000-24 347.93)，以此作為實(shí)際利率計(jì)算轉(zhuǎn)股前債券每期的實(shí)際利息。此實(shí)際利率6.59%比計(jì)算負(fù)債成份公允價(jià)值的折現(xiàn)利率6%要大。

　　可轉(zhuǎn)債賦予了發(fā)行方在到期日前贖回可轉(zhuǎn)債的權(quán)利，例如發(fā)行方在市場(chǎng)利率大幅下降時(shí)可能會(huì)行使贖回選擇權(quán)。目前注會(huì)教材對(duì)提前贖回的具體核算闡述不甚明確，如對(duì)贖回價(jià)款及發(fā)生的交易費(fèi)用的分配說(shuō)明模糊，只說(shuō)應(yīng)按發(fā)行時(shí)的方法進(jìn)行分配，到底是按發(fā)行時(shí)負(fù)債成份與權(quán)益成份的公允價(jià)值還是按贖回時(shí)兩者的賬面價(jià)值分配呢?而筆者認(rèn)為應(yīng)明確為按照可轉(zhuǎn)債贖回時(shí)負(fù)債成份與權(quán)益成份的賬面價(jià)值進(jìn)行分配，因?yàn)榇藭r(shí)的賬面價(jià)值與贖回價(jià)款才是最相關(guān)的。價(jià)款和交易費(fèi)用分配后，分配至權(quán)益部分的金額與贖回時(shí)權(quán)益部分賬面價(jià)值的差額應(yīng)計(jì)入權(quán)益，具體應(yīng)計(jì)入“資本公積——股本溢價(jià)”，不計(jì)入“資本公積——其他資本公積”的原因是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債贖回時(shí)該債務(wù)已然了結(jié);分配至債務(wù)部分的金額與贖回時(shí)債務(wù)部分賬面價(jià)值的差額則計(jì)入當(dāng)期損益，具體應(yīng)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入”或“營(yíng)業(yè)外支出”，不計(jì)入“財(cái)務(wù)費(fèi)用”的原因是因?yàn)檫@不是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，屬于偶發(fā)事項(xiàng)。

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