可轉(zhuǎn)債核算難點剖析

　　注會教材上兩個關(guān)于可轉(zhuǎn)債的例題，計算負(fù)債成份公允價值的利率與轉(zhuǎn)股前計算實際利息的利率相同，以致很多學(xué)生誤以為這兩個利率是等同的，其實不然：計算負(fù)債成份公允價值采用的折現(xiàn)利率是市場上具有可比信用等級并在相同條件下提供幾乎相同現(xiàn)金流量、但不具有轉(zhuǎn)換權(quán)的工具的適用利率。但由于可轉(zhuǎn)債發(fā)行時，不可避免會發(fā)生手續(xù)費、傭金等相關(guān)發(fā)行費用，我們必須要將前面計算出來的負(fù)債成份公允價值扣除負(fù)債成份承擔(dān)的發(fā)行費用后的凈額作為可轉(zhuǎn)債發(fā)行時的賬面價值，采用插值法計算出可轉(zhuǎn)債的實際利率，并以此計算可轉(zhuǎn)債每期的實際利息。由于可轉(zhuǎn)債扣除發(fā)行費用后的賬面價值一定會比公允價值小，在未來現(xiàn)金流量不變的情況下，由此計算出來的轉(zhuǎn)股前可轉(zhuǎn)債實際利率肯定要比計算負(fù)債公允價值的折現(xiàn)利率大。

　　例1：甲公司為上市公司，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)，于2011年1月1日按面值發(fā)行分期付息、到期還本的可轉(zhuǎn)債2 000萬份，每份面值為100元，發(fā)行費用為3 200萬元，實際募集資金已存入銀行專戶。根據(jù)可轉(zhuǎn)債募集說明書的約定，可轉(zhuǎn)債期限為3年，票面年利率為：*9年1.5%，第二年2%，第三年2.5%;可轉(zhuǎn)債利息自發(fā)行之日起每年支付一次，付息日為每年的1月1日;可轉(zhuǎn)債在發(fā)行1年后可轉(zhuǎn)換為甲公司普通股，初始轉(zhuǎn)股價格為每股10元，每股面值1元，發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集的資金專項用于生產(chǎn)用廠房建設(shè)。截至2011年12月31日，全部募集資金已使用完畢。生產(chǎn)用廠房于2011年12月31日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。假定甲公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時二級市場上與之類似的沒有附帶轉(zhuǎn)換權(quán)的債券市場利率為6%。具體計算過程如下：

　　1. 負(fù)債成份公允價值=200 000×1.5%×0.943 4+200 000×2%×0.890 0+200 000×(1+2.5%)×0.839 6=178 508.2(萬元)，權(quán)益成份公允價值=200 000-178 508.2=21 491.8(萬元)。

　　2. 負(fù)債成份應(yīng)分?jǐn)偟陌l(fā)行費用=178 508.2÷200 000×3 200=2 856.13(萬元)，權(quán)益成份應(yīng)分?jǐn)偟陌l(fā)行費用=3 200-2 856.13=343.87(萬元)。發(fā)行時：借：銀行存款196 800(200 000-3 200)，應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)債(利息調(diào)整)24 347.93(200 000-178 508.2+2 856.13);貸：應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)債(面值)200 000，資本公積——其他資本公積21 147.93(21 491.8-343.87)。

　　3. 利率為6%的現(xiàn)值=178 508.2(萬元)(前已求得)，利率為7%的現(xiàn)值=200 000×1.5%×0.934 6+200 000×2%×0.873 4+200 000×(1+2.5%)×0.816 3=173 638.9(萬元)。通過插值法，可以求得利率為6.59%時，可轉(zhuǎn)債的賬面價值為175 652.07萬元(200 000-24 347.93)，以此作為實際利率計算轉(zhuǎn)股前債券每期的實際利息。此實際利率6.59%比計算負(fù)債成份公允價值的折現(xiàn)利率6%要大。

　　可轉(zhuǎn)債賦予了發(fā)行方在到期日前贖回可轉(zhuǎn)債的權(quán)利，例如發(fā)行方在市場利率大幅下降時可能會行使贖回選擇權(quán)。目前注會教材對提前贖回的具體核算闡述不甚明確，如對贖回價款及發(fā)生的交易費用的分配說明模糊，只說應(yīng)按發(fā)行時的方法進(jìn)行分配，到底是按發(fā)行時負(fù)債成份與權(quán)益成份的公允價值還是按贖回時兩者的賬面價值分配呢?而筆者認(rèn)為應(yīng)明確為按照可轉(zhuǎn)債贖回時負(fù)債成份與權(quán)益成份的賬面價值進(jìn)行分配，因為此時的賬面價值與贖回價款才是最相關(guān)的。價款和交易費用分配后，分配至權(quán)益部分的金額與贖回時權(quán)益部分賬面價值的差額應(yīng)計入權(quán)益，具體應(yīng)計入“資本公積——股本溢價”，不計入“資本公積——其他資本公積”的原因是因為可轉(zhuǎn)債贖回時該債務(wù)已然了結(jié);分配至債務(wù)部分的金額與贖回時債務(wù)部分賬面價值的差額則計入當(dāng)期損益，具體應(yīng)計入“營業(yè)外收入”或“營業(yè)外支出”，不計入“財務(wù)費用”的原因是因為這不是企業(yè)日常經(jīng)營活動，屬于偶發(fā)事項。

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