甲公司是國內一家從事建筑裝飾材料生產與銷售的股份公司。2012年底，國家宏觀經濟增勢放緩，房地產行業(yè)也面臨著沿嚴峻的宏觀調控形勢。甲公司董事會認為，公司的發(fā)展與房地產行此密切相關，公司戰(zhàn)略需進行相應調整。
　　2013年初，甲公司根據(jù)董事會要求，召集由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會。部分參會人員發(fā)言要點如下：
　　市場部經理：盡管國家宏觀經濟增勢放緩，但房地產行業(yè)一直么有受到太大影響，公司仍處于重要發(fā)展機遇期，在此形勢下，公司宜擴大規(guī)模，搶占市場，謀求更快發(fā)展。近年來，本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達12%以上，而本公司同期年均銷售增長率僅為4%，仍有市場拓展余地。因此，建議進一步拓展市場，爭取今兩年把銷售增長率提升至12%以上。
　　生產部經理：本公司現(xiàn)有生產能力已經飽和，維持年銷售增長率4%水平有困難，需要擴大生產能力?？紤]到當前宏觀經濟和房地產行業(yè)面臨的諸多不確定因素，建議今明兩年維持2012年的產銷規(guī)模，向管理要效益，進一步降低成本費用水平，走向涵式發(fā)展道路。
　　財務部經理：財務部將積極配合公司戰(zhàn)略調整，做好有關資產負債管理和融資籌劃工作。同時，建議公司戰(zhàn)略調整要考慮現(xiàn)有的財務狀況和財務政策。本公司2013年年末資產總額50億元，股債總額為25億元，所有者權益為25億元;2012年度銷售總額為40億元，凈利潤為2億元，分配現(xiàn)金股利1億元。近年來，公司一直維持50%資產負債率和50%股利支付率的財務政策。
　　總經理：公司的發(fā)展應穩(wěn)中求進，既要抓住機遇加快發(fā)展，也要積極防范財務風險。根據(jù)董事會有關決議，公司資產負債率一般不得高于60%這一行業(yè)均孩子，鼓勵支付率一般不得低于40%，公司有關財務安排不能突破這一紅線。
　　假定不考慮其他因素。
　　要求：
　　1. 根據(jù)甲公司2012年度財務數(shù)據(jù)，分別計算該公司的內部增長率和可持續(xù)增長率;據(jù)此分別判斷市場部經理和生產部經理建議是否合理，并說明理由。
　　2. 分別指出市場部經理和生產部經理建議的公司戰(zhàn)略類型。
　　3. 在保持董事會設定的資產負債率和股利支付率指標值的前提下，計算甲公司可實現(xiàn)的*6銷售增長率。
　　[答案]
　　1. (1)g(內部增長率)=[(2/50]×(1-50%)]/[1-(2/50)×(1-50%)]=2.04%
　　或：ROA= =2.04%
　　g(可持續(xù)增長率)=[(2/25)×(1-50%)]/[1-(2/25)×(1-50%)]=4.17%
　　或：ROE=(2/25)×100%=8%
　　g(可持續(xù)增長率)= =4.17%
　　(2)市場部經理的建議不合理。
　　理由：市場部經理建議的12%增長率太高，遠超出了公司可持續(xù)增長率4.17%。
　　生產部經理的建議不合理。
　　理由：生產部經理建議維持2012年產銷規(guī)模較保守。
　　2. 市場部經理的建議屬于成長型[或：發(fā)展型;或：擴展型]戰(zhàn)略。
　　生產部經理的建議屬于穩(wěn)定型[或：維持性;或：防守型]戰(zhàn)略。
　　3. 在保持董事會設定的資產負債率和股利支付率指標值的前提下，公司可以實現(xiàn)的*6銷售增長率= =6.38%
　　來源：網絡
　　高頓網校溫馨提示：高頓網校為您提供權威、專業(yè)的初級實務、高級實務、稅務處理、技能拓展、全面會計實務等資訊。在線會計實務試題，每天免費直播上課，更多精品網課免費試聽。高頓網校會計實務頻道為大家提供大量的會計入門基礎知識，對會計從業(yè)人員非常有參考價值。
會計實務精彩推薦：2015年初級會計實務知識詳解會計人必看知識！如何做會計報表財會專家解讀：會計電算化