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　　高頓小編溫馨提示：高級會計師考試即將開始，高頓網(wǎng)校小編為各位搜集整理了《高級會計實務》精選知識點匯總，希望對您的備考有所幫助。　　投資項目的風險調(diào)整
　　(一)項目風險的衡量
　　1.敏感性分析
　　敏感性分析就是在假定其他各項數(shù)據(jù)不變的情況下，各輸人數(shù)據(jù)的變動對整個項目凈現(xiàn)值的影響程度，是項目風險分析中使用最為普遍的方法。
　　2.情景分析
　　情景分析是用來分析項目在*4、最可能發(fā)生和最差三種情況下的凈現(xiàn)值之間的差異，與敏感性分析不同的是，情景分析可以同時分析一組變量對項目凈現(xiàn)值的影響。
　　3.蒙特卡洛模擬蒙特卡洛模擬是將敏感性與概率分布結(jié)合在一起進行項目風險分析的一種方法。
　　4.決策樹法
　　決策樹是一種展現(xiàn)一連串相關決策及其期望結(jié)果的樹形圖像方法。決策樹在考慮預期結(jié)果的概率和價值的基礎上，輔助企業(yè)作出決策。
　　(二)項目風險的處置
　　1.項目風險與公司風險
　　項目風險與公司風險是不同的。即使是同一部門的項目，也必定是一些項目風險較高，另一些項目風險較低。處理項目風險的方法有兩種：確定當量法、折現(xiàn)率風險調(diào)整法。
　　2.確定當量法(certaintyequivalentsCes)確定當量法是一種對項目相關現(xiàn)金流進行調(diào)整的方法。項目現(xiàn)金流的風險越大，約當系數(shù)越小，現(xiàn)金流的確定當量也就越小。
　　確定當量系數(shù)指不確定的一元現(xiàn)金流量期望值相當于使投資者滿意的確定的金額的系數(shù)。利用確定當量系數(shù)，可以把不確定的現(xiàn)金流量折算成確定的現(xiàn)金流量，或者說去掉了現(xiàn)金流量中有風險的部分，使之成為較為“安全”的現(xiàn)金流量。
　　3風險調(diào)整折現(xiàn)率法(Risk—adjusteddiscountrates，RADRs)
　　確定當量法是對現(xiàn)金流量進行風險調(diào)整，而風險調(diào)整折現(xiàn)率法是對折現(xiàn)率進行調(diào)整。
　　a1資本預算
　　(一)投資機會表
　　I.投資機會表
　　投資機會表(InvestmentOpportunitySet，lOS)按公司潛在投資項目(投資機會)的內(nèi)部報酬率進行降序排列，并在表中標示每個項目相對應的資本需要量。
　　2.邊際資本成本表
　　(二)資本限額(capitalrationing)
　　企業(yè)在某個年度進行投資的資本限額，并不一定等于上述的資本預算的*6限額。原因包括：股東大會未審批通過;管理層認為金融市場條件不利，既不愿意借債，也不愿意發(fā)行股票;公司缺少有能力的管理人員來實施新項目等。
　　.a1的資本預算，是指通過項目的投資組合的選擇，使所選項目的投資組合的凈現(xiàn)值*5，從而*5化企業(yè)的價值。
　　(三)a1資本預算
　　a1資本預算是指能夠保證公司價值*5化的項目組合。
　　在實務中有兩個重要事項：
　　(1)資本成本隨著資本預算的規(guī)模增加而上升.在評估項目時確定恰當?shù)恼郜F(xiàn)率比較困難。
　　(2)有時公司會設置資本預算的上限，即資本限額。
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