期貨公司需轉型 應對投資者結構改變

　　據(jù)最近一項業(yè)內調查表明，長期以來，我國期貨市場中機構投資者所占的比例較低，個人投資者所占的比例過大。近年來，投資咨詢、境外業(yè)務、資產管理等新業(yè)務的放開，為投資者提供了更多的服務渠道。新品種的陸續(xù)推出，擴大了投資領域，豐富了交易方式。2013年，國內期貨品種急速擴張，期貨市場在品種數(shù)量、業(yè)務范圍、行業(yè)結構等方面實現(xiàn)突破。與此同時，投資者結構也在慢慢變化。
　　企業(yè)機構化。目前，商品市場的金融屬性日益提高，實體企業(yè)加入期貨市場規(guī)避價格波動風險，提高經營水平。而現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場的形勢也逐漸機構化，一些參與期貨市場現(xiàn)貨企業(yè)設立專業(yè)的投資部門甚至投資公司，組織構架也日益完善，建立投資決策體系、基金管理及風控結算制度。同時，研究也走向機構化模式，從直接研究上下游客戶的基礎上拓展到研究整個產業(yè)鏈，向著規(guī)范化與專業(yè)化發(fā)展。企業(yè)利用期貨市場實現(xiàn)戰(zhàn)略管理的能力日益增強。
　　自然人專業(yè)化。期貨市場的散戶客戶專業(yè)性也大幅提高，更多了解學習產業(yè)及宏觀方面的信息知識，發(fā)掘市場潛在的矛盾。首先，這些自然人客戶不再單純以點位及方向等判斷市場趨勢，而是更多利用宏觀面及學習研究各產業(yè)的基本面去發(fā)現(xiàn)價差的不合理性，從而發(fā)現(xiàn)投資機會。其次，隨著交易技術的日趨成熟，一些以中短線為主的計算機交易、套利等高技術含量的交易模式也大幅提高了市場流動性。
　　機構產品化。政策的開放及產品的多樣化帶來了機構投資者的多元化。商業(yè)銀行、保險（放心保）公司、券商、證券投資基金等也陸續(xù)進駐期貨市場。這些機構發(fā)行的產品將增加期貨市場的資產配置。同時，資管業(yè)務的開放也讓期貨公司具備與券商、保險、基金等金融機構一樣的財產管理資格。期貨公司可利用自身的專業(yè)性設計相應產品。
　　投資者結構的變化對期貨公司的服務提出了更高的要求。在投資者結構逐步從散戶為主轉向以機構投資者為主的背景下，期貨公司應該如何應對這樣的改變，從而可以更好地服務于不同的機構投資者。為適應當前投資者結構不斷優(yōu)化的市場環(huán)境，期貨公司的轉型升級已然成為必經之路。
　　研究的專業(yè)化。期貨公司應加強自身的研究力量，包括加強團隊及專業(yè)化研究，加強新品種的研究及市場開發(fā)。一方面應投入資金用于研究員的培訓與市場考察，同時鼓勵研究人員提高研究報告的質量，從而支持業(yè)務員市場開發(fā)及交易。
　　資產管理。目前國內期貨公司的資管產品還處于起步階段，包括產品設計、風險管理、市場宣傳、資金募集、投資者教育等問題。在互聯(lián)網金融的時代，競爭激烈，期貨公司的資管應該著眼于提供個性化服務，充分利用互聯(lián)網低成本、高效率的特點促進轉型升級。同時也可以考慮合作發(fā)行資管產品。利用杠桿和對沖的優(yōu)勢，發(fā)展組合產品，創(chuàng)造投資工具及投資策略的多樣化。
　　子公司產品化。國內的實體經濟對風險管理的潛在需求很大，隨著金融與產業(yè)的融合，風險管理服務市場將被打開。產業(yè)客戶積極參與期貨市場，期貨公司風險管理子公司必將獲得較大發(fā)展。期貨公司可以根據(jù)自身對衍生品市場的了解為現(xiàn)貨企業(yè)提供風險管理服務，制定相應的投資策略，設計更具個性化的風險管理產品，實現(xiàn)期現(xiàn)對接。培育產業(yè)客戶投資者，擴大投資者規(guī)模。
　　風險管理將是未來期貨公司發(fā)展的一項重點。首先是風險管理的產品化。對于期貨公司來說，在大力發(fā)展資管業(yè)務的前提下，相比證券公司、基金公司等優(yōu)勢在于風險管理方面擁有相對豐富的經驗與條件。期貨公司可以更好地幫助客戶有效對沖系統(tǒng)性風險，并在此基礎上提供增值服務產品。這正是市場缺乏并且客戶最為需要的。其次是流程化，流程化的重點是期貨公司如何去建立完善自己的風管體系，將風險管理嵌入到操作系統(tǒng)里去，建立整個公司的風險管理文化。
掃一掃微信，*9時間獲取2014年期貨從業(yè)考試報名時間和考試時間提醒
 
 高頓網校特別提醒：已經報名2014年期貨從業(yè)資格考試的考生可按照復習計劃有效進行！另外，高頓網校2014年期貨從業(yè)輔導高清課程、高頓題庫已經開通，通過針對性地講解、訓練、答疑，對學習過程進行全程跟蹤、分析、指導，可以幫助考生全面提升備考效果。
　　報考指南：期貨從業(yè)資格考試報考指南 
　　高頓題庫：2014年期貨從業(yè)資格考試免費題庫
　　考前沖刺：期貨從業(yè)資格考試試題   考試輔導
　　高清網課：期貨從業(yè)資格考試高清網課