上期所“投石問路”擬優(yōu)化夜盤

　　未來夜盤開市時間可能提前至20時
　　據(jù)期貨日報記者獲悉，上海期貨交易所正就夜盤開市時間從21時提前至20時事宜，向會員單位做問卷調(diào)查。對此，一些期貨行業(yè)人士表示，調(diào)整國內(nèi)期市夜盤交易時間，將更多地覆蓋境外市場主流交易時段，更好地滿足國內(nèi)實體企業(yè)風(fēng)險對沖的需求。
　　“我們的確收到了交易所下發(fā)的夜盤開市時間調(diào)整的調(diào)查問卷。”國內(nèi)某期貨公司風(fēng)控部門負(fù)責(zé)人說，公司目前正在積極準(zhǔn)備問卷內(nèi)容，按照規(guī)定會在本周五前完成問卷調(diào)查，并回傳至交易所。
　　上期所在這份調(diào)查問卷中表示，在前期的走訪調(diào)研中，部分會員和客戶對提前連續(xù)交易開市時間的呼聲較為強(qiáng)烈。意見主要集中在，目前CME和LME等境外主要市場交易時段均已覆蓋北京時間20時及以后，而且20時以后成交開始活躍，甚至還出現(xiàn)階段性成交峰值的情況。同時，對大宗商品期貨市場影響較大的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大多都在北京時間20時30分左右發(fā)布，該時點前后市場波動也較劇烈。為此，市場希望能將國內(nèi)期貨夜盤開市時間從21時提前至20時。
　　在這份問卷中，上期所就夜盤開市時間提前的必要性、期貨公司結(jié)算與系統(tǒng)運維相關(guān)準(zhǔn)備工作，以及開市時間提前可能帶來的困難等問題進(jìn)行了重點詢問。
　　“在境內(nèi)外期貨品種聯(lián)動性日益緊密的背景下，對現(xiàn)有夜盤交易時間進(jìn)行調(diào)整的做法很有意義。”中信期貨副總經(jīng)理景川告訴記者，目前歐美主流市場基本都是連續(xù)交易，交易時間基本上都在20個小時左右。國內(nèi)推出貴金屬、有色金屬的連續(xù)交易后，比較好地實現(xiàn)了與歐美市場主流交易時段的匹配，市場反響不錯。
　　但由于歐美主流市場每年3—10月進(jìn)入夏令時，之后的11月至來年2月實施冬令時，境外市場交易時段的變動導(dǎo)致國內(nèi)夜盤開市時間相對滯后。
　　“外盤先動而國內(nèi)夜盤未開的局面，會使夜盤交易的意義打折扣。”景川表示，目前國內(nèi)夜盤的交易主力是對沖者或套利者，但外盤在冬令時20時（北京時間，下同）和夏令時19時就已進(jìn)入活躍交易時段。“如果未來夜盤開市時間能夠提前，那么國內(nèi)的交易者就能同步抓住交易和對沖的a1時機(jī)。”景川說。
　　由于夜盤交易涉及期貨公司交易、風(fēng)控等系統(tǒng)及相關(guān)業(yè)務(wù)部門，上期所的問卷調(diào)查也重點關(guān)注了這些方面。“隨著夜盤交易品種的增多，未來夜盤開市時間提前在給投資者帶來更多交易機(jī)會的同時，也為市場提供了充分的風(fēng)險釋放機(jī)會。”一家期貨公司風(fēng)控部負(fù)責(zé)人向記者表示，不僅如此，內(nèi)外盤市場品種間聯(lián)動性的增強(qiáng)，也會在一定程度上提升國內(nèi)大宗商品期貨市場的價格影響力。
　　這位風(fēng)控負(fù)責(zé)人同時表示，夜盤開市時間的提前可能會對期貨公司交易、風(fēng)控等系統(tǒng)提出挑戰(zhàn)，“國內(nèi)日間交易時段結(jié)束后，盤后結(jié)算及夜盤系統(tǒng)運維的時間可能會比較緊張，這給期貨公司技術(shù)、風(fēng)控部門的人員帶來不小壓力。不過，這些問題都可以通過增加人員、優(yōu)化作業(yè)流程等手段來解決”。
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