小編導(dǎo)讀：中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)決定在2015年舉行五次期貨從業(yè)人員資格考試和兩次“期貨投資分析分析”考試。2015年第二次期貨從業(yè)資格考試的時(shí)間就在下月5月9日舉行?？忌鷤円獙⒏黝愔R(shí)點(diǎn)一網(wǎng)打盡的秘訣盡在高頓網(wǎng)校，在這里小編為大家整理了《期貨投資分析》科目中期貨價(jià)格的問(wèn)答題，請(qǐng)考生們查看！
 
　　1、執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物及實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的關(guān)系如何？
　　執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物及實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)的關(guān)系如下：
　?、佼?dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格<標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
　　②當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格>標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。
　?、郛?dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格>標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
　?、墚?dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格<標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。
　?、莓?dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為平值期權(quán)。
　　⑥當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格=標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為平值期權(quán)。
 
　　2、影響期權(quán)價(jià)格的基本因素有哪些？
　　基本因素主要有：標(biāo)的物的價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)率、距到期日剩余時(shí)間、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。另外，還有只對(duì)股票期權(quán)有影響的股票分紅等。
 
　　3、什么是期權(quán)價(jià)格？期權(quán)價(jià)格由哪兩部分組成？
　　期權(quán)價(jià)格就是買進(jìn)(或賣出)期權(quán)合約時(shí)所支付(或收取)的權(quán)利金。期權(quán)的權(quán)利金由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。
 
　　4、標(biāo)的物價(jià)格與期權(quán)價(jià)格具有什么樣的關(guān)系？
　　標(biāo)的物價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
 
　　5、執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)價(jià)格存在什么樣的關(guān)系？
　　執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系。
 
　　6、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？
　　標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系。
 
　　7、到期日剩余時(shí)間與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？
　　到期日剩余時(shí)間與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系。
 
　　8、利率與期權(quán)價(jià)格之間存在什么關(guān)系？
　　利率與看漲期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，與看跌期權(quán)價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系。
 
　　9、期權(quán)的基本交易策略有哪幾種？每種交易策略的概念是什么？
　　期權(quán)的基本交易策略有4種：
　?、儋I進(jìn)看漲期權(quán)：買進(jìn)一定執(zhí)行價(jià)格x的看漲期權(quán)，在支付一筆權(quán)利金c后，便可享有在到期日之前買入或不買入相關(guān)標(biāo)的物的權(quán)利。
　?、谫u出看漲期權(quán)：賣出看漲期權(quán)得到的是義務(wù)，不是權(quán)利。如果看漲期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看漲期權(quán)的賣方別無(wú)選擇，只有履行義務(wù)。
　　③買進(jìn)看跌期權(quán)：看跌期權(quán)的買房在支付一筆權(quán)利金p后，有權(quán)在到期日之前按照合約規(guī)定的執(zhí)行價(jià)格x向看跌期權(quán)的賣方賣出一定數(shù)量的期權(quán)標(biāo)的物。
　?、苜u出看跌期權(quán)：賣出看跌期權(quán)得到的是義務(wù)，不是權(quán)利。期權(quán)到期時(shí)，如果看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行期權(quán)，那么看跌期權(quán)的賣方就只能履行合約。
 
　　10、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)有哪些？每種指標(biāo)是如何應(yīng)用的？
　　期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)及其應(yīng)用如下：
　　(1)delta：①看漲期權(quán)0平值期權(quán)的delta>虛值期權(quán)的delta。
　　(2)gamma：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的gamma>0;②平值期權(quán)的gamma值大于實(shí)值期權(quán)或虛值期權(quán);③深度實(shí)值與深度虛值的gamma值都接近于0。
　　(3)theta：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的theta<0，即時(shí)間價(jià)值不斷減少;②期權(quán)價(jià)值隨到期日的臨近而不斷加速衰減;③平值期權(quán)的theta絕對(duì)值大于實(shí)值期權(quán)或虛值期權(quán)。
　　(4)vega：①看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的vega>0;②平值期權(quán)的vega值大于實(shí)值期權(quán)或者虛值期權(quán)。
　　(5)rho：①實(shí)值期權(quán)的rho值>平值期權(quán)的rho值>虛值期權(quán)的rho值。
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