期貨價格分析
 
　　第三節(jié)　期貨市場技術(shù)分析方法
　　一、理論基礎
　　1．概念：通過對市場行為本身的的分析來預測價格的變動方向，主要對期貨市場的日常交易狀況，包括價格、交易量、持倉量等數(shù)據(jù)，按照時間順序繪制成圖形、圖表，或者形成一定的指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標系統(tǒng)進行分析研究，以預測期貨價格未來走勢的方法。“市場行為”有三方面的含義：價格、交易量和持倉興趣。
　　2. 三大假設：
　　(1)包容假設。市場行為反映和包容一切。
　　(2)慣性假設，價格呈趨勢變動。
　　(3)重復假設，歷史會重演。
　　3.特點：
　　(1)量化指標。
　　(2)趨勢追逐。
　　(3)直觀現(xiàn)實。
　　二、主要理論
　　1．道氏理論：
　　(1)市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。
　　(2).市場波動有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢。
　　(3).交易量在確定趨勢中提供反轉(zhuǎn)點的信息。
　　(4).收盤價是最重要的價格。
　　2.波浪理論：
　　股票價格的漲跌波動，如同大自然的潮汐和波浪一樣，周而復始，循環(huán)不息，具有規(guī)律性和周期性。需要重點關注周期的形態(tài)、比例（高點和低點的相對位置）和時間。
　　3.江恩理論：
　　市場價格運行趨勢不是雜亂的，而是可通過數(shù)學方法預測的。提出支撐線、阻力線。
　　4.循環(huán)周期理論：
　　價格波動不向一個方向永遠走下去，因此可以投機。
　　5.相反理論：
　　期貨市場自身并不會創(chuàng)造新的價值，因此交易行為要和大多數(shù)人相反。
　　三、K 線分析
　　弄清*6價、最低價、收盤價、開盤價與陰線陽線。
　　四、切線分析
　　突破支撐線/壓力線，意味處在趨勢將要結(jié)束反轉(zhuǎn)的重要信號。
　　趨勢線兩個作用：
　　(1)對變動起支撐或壓力作用
　　(2)趨勢線被突破意味著價格將要反轉(zhuǎn)，越重要的趨勢線被突破，反轉(zhuǎn)信號越強烈。
　　五、形態(tài)分析
　?。ㄒ唬┓崔D(zhuǎn)（突破）形態(tài)：
　　1.雙重頂和雙重底
　　2.頭肩頂和頭肩底
　　3.三重頂和三重頂
　　4.圓弧形態(tài)成交量是兩頭多中間少。圓弧頂形成的時間越長，反轉(zhuǎn)的力度越強。
　　5.V 形。是較為突然的反轉(zhuǎn)形式，通常價位波動幅度大，少有過渡信號。
　　6. 菱形（鉆石形）
　?。ǘ┏掷m(xù)整理形態(tài)：
　　1 三角形：
　?、偕仙切?，暗示上升行情。
　?、谙陆等切伟凳鞠陆敌星椤?br>　?、蹖ΨQ三角形又原有趨勢上升，一般上升。
　　2. 矩形
　　3．旗形
　　注意：
　?、俪霈F(xiàn)前，一般有一個旗桿。
　　②時間不長。
　?、坌纬汕昂屯黄坪蟪山涣慷己艽蟆Ｐ纬蛇^程中從左向右減少。
　　4.楔形
　　六、缺口
　　四種：普通、突破、選避、疲竭缺口
　　七、技術(shù)指標分析
　?。ㄒ唬┶厔蓊愔笜耍?br>　　1.移動平均線（MA）：
　?、仝厔葑分鹦浴?br>　?、跍笮?。
　?、鄯€(wěn)定性。
　　④助漲助跌性。
　　⑤支撐線和壓力線的特性。
　　2．平滑異同移動平均線（MACD）：
　　DIF 是快速平滑移動平均線與慢速移動平均線之差。DEA 是DIF 的移動平均。DIF 和DEA 均為正值，屬多頭市場；均為負值，屬空頭市場。DIF 向上突破DEA 是買入信號，向下突破DEA 是賣出信號。
　　（二）擺動類指標：
　　1.威廉指標（WMS）：
　?、賅MS 在0-20，超買狀態(tài)，賣出；80-100，超賣狀態(tài)，買進。
　?、诟呶徊换仡^，賣出；低位不反彈，買進。
　?、郾P整過程中，準確性較高。
　　2.隨機擺動指標（KDJ）：是三條曲線，關注KD 指標取值、KD 曲線形態(tài)、KD 交叉、KD 指標背離、J 指標取值. 如，K 上穿D 是金叉，為買入信號。
　　3.相對強弱指標（RSI）：
　?、偬鞌?shù)越多的RSI 越可靠但速度慢。
　?、诙唐赗SI>長期RSI，多頭市場；短期RSI<長期RSI，空頭市場。
　　③判斷行情，0-20 市場極弱，買入；20-50 市場弱，賣出；50-80 市場強，買入；80-100 市場極強，賣出。
　　4.能量潮指標（OBV）
　　5.心理線指標（PSY）
　　八、量價分析
　　1．交易量、持倉量、價格一般關系。
　　(1)交易量和持倉量隨價格上升，新交易者入市做多，市場處于技術(shù)性強市。
　　(2)交易量和持倉量增加，價格下降，技術(shù)性強市。
　　(3)交易量和持倉量下降，價格下降，技術(shù)性弱市。
　　(4)交易量和持倉量下降，價格上升，主要是空頭回補而不是主動性地做多買盤，技術(shù)性強市。
　　分析持倉量的變化可推測資金在期貨市場的流向。
　　美國商品期貨交易委員會每周公布持倉結(jié)構(gòu)，主要分為非商業(yè)持倉、商業(yè)持倉、非報告持倉。
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