?、贇W洲期票貸款
這類歐洲期票包括歐洲期票發(fā)行貸款(Euro note Issuance Facility,簡(jiǎn)稱EIF),期票發(fā)行貸款(Note Issuance Facility,簡(jiǎn)稱NIF)和辛迪加期票發(fā)行貸款(Syndicated Note Issuance Facility,簡(jiǎn)稱SNIF)等幾種形式。這類期票是歐洲期票中比較簡(jiǎn)單的一種類型,期票發(fā)行人在一個(gè)確定的期限內(nèi)(一般為3—7年)利用招標(biāo)組(Tender Panel)等多種發(fā)行手段發(fā)行短期的可轉(zhuǎn)讓票據(jù)籌集資金,票據(jù)期限一般為1—6個(gè)月。這類歐洲期票發(fā)行的一個(gè)特點(diǎn)是通常沒有期票承購組來作為發(fā)行的后盾,因此一般只適用于為歐洲期票市場(chǎng)所熟悉的、信譽(yù)好的政府機(jī)構(gòu)及大公司的融資活動(dòng)。
?、诳裳h(huán)承購貸款
這類歐洲期票包括可循環(huán)承購貸款(簡(jiǎn)稱RUFs),使用范圍較窄的可轉(zhuǎn)讓循環(huán)承購貸款(Transferable Revolving Underwriting Facilities,簡(jiǎn)稱TRUFs),期票和備用承購的借方期權(quán)(Borrowers Optionsfor Notesand Underwriting Standby)等幾種形式。
循環(huán)承購實(shí)際上是在歐洲期票發(fā)行程序中加入了承購的機(jī)制,是歐洲期票*2典型的結(jié)構(gòu),也是使用最為普遍的一種形式??裳h(huán)承購貸款由一組金融機(jī)構(gòu)提供中期承購允諾,在這個(gè)承購允諾下借款人通過發(fā)行短期(1—6個(gè)月)期票籌集資金,任何未能在招標(biāo)中售出的期票由承購人買入。
在承購期內(nèi),每次期票到期時(shí)通過發(fā)行新的票據(jù)替代到期期票達(dá)到使貸款資金不斷循環(huán)使用的目的。循環(huán)承購貸款也可以作為一種備用資金來源,循環(huán)承購貸款費(fèi)用較低,結(jié)構(gòu)更靈活,其中一個(gè)重要的原因是在循環(huán)承購貸款結(jié)構(gòu)中的中期風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者(即期票承購人)和實(shí)際資金提供者(即期票持有人)的角色是分離的,而正是因?yàn)檫@種分離以及期票承購人自身提供資金的可能性較低,使得循環(huán)承購貸款的承購費(fèi)比辛迪加銀團(tuán)貸款的承諾費(fèi)要低。
③綜合期票貸款
這類歐洲期票包括多期權(quán)貸款(Multi-Option Facilities,簡(jiǎn)稱MOF)和綜合期票貸款(簡(jiǎn)稱GNF)等幾種形式。這類利歐洲期票形式的融資活動(dòng)具有更大的靈活性。在確定的*5借款額度內(nèi),期票發(fā)行人(即借款人)可以通過在歐洲債券市場(chǎng)發(fā)行歐洲期票,也可以通過在美國商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)行商業(yè)票據(jù),或者通過直接貸款等其他規(guī)定方式籌集所需要的債務(wù)資金。
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