日前，監(jiān)管部門擬降低銀行撥備覆蓋率的消息引起市場(chǎng)關(guān)注。部分券商認(rèn)為，該項(xiàng)政策如落地將對(duì)銀行構(gòu)成利好。
熨平盈利波動(dòng)
中信建投證券認(rèn)為，以銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)2016年新增不良貸款5000億元,新增不良若以100%計(jì)提撥備，相較于150%的撥備覆蓋率，將節(jié)省2500億元的撥備。撥備覆蓋率下降將為銀行騰挪出更大利潤(rùn)空間。
舉例來講，撥備大致是銀行對(duì)其發(fā)放的貸款預(yù)估損失。如貸款100元，預(yù)估損失率是2%，在貸款總額上先把這個(gè)預(yù)估損失2元提取出來，剩下“貸款凈額”98元，把該貸款凈額計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表。所提取的2元預(yù)估損失，會(huì)先存放著，即撥備余額，等將來發(fā)生真實(shí)損失時(shí)用來核銷。當(dāng)期預(yù)估的2元損失，會(huì)在利潤(rùn)表中形成資產(chǎn)減值損失，這是一種成本費(fèi)用。
當(dāng)這筆貸款真實(shí)發(fā)生損失時(shí)，只要真實(shí)損失不超過當(dāng)時(shí)的預(yù)估損失，只把預(yù)估損失核銷即可。比如，這筆貸款發(fā)生了0.5元損失，只要在預(yù)提的2元撥備中核銷0.5元即可。核銷后，撥備余額只剩1.5元。核銷對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)表、貸款凈額均沒有影響。
東方證券分析師王劍指出，對(duì)銀行來說，撥備能夠使其實(shí)現(xiàn)以豐補(bǔ)欠，熨平盈利波動(dòng)。在盈利較好的年份，多計(jì)提撥備，導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)下降；而在盈利不佳的年份，少提撥備，釋放利潤(rùn)。最后會(huì)得到一張波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)的利潤(rùn)表。
利好銀行板塊
招商證券認(rèn)為，2010年銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)當(dāng)前重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范工作的通知》，要求銀行撥備按照覆蓋率150%和撥貸比2.5%兩者孰高要求執(zhí)行，就是為避免銀行掉入低不良、高撥備覆蓋率陷阱，對(duì)撥貸比要求進(jìn)行硬性規(guī)定。而在撥貸比達(dá)到較高水平的情況下，再維持較高的撥備覆蓋率已無必要。國(guó)際上，銀行撥備覆蓋率低于100%也是正?，F(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士表示，撥備覆蓋率下調(diào)是大勢(shì)所趨，該項(xiàng)調(diào)整去年四季度已有傳聞。中行、工行2015年三季度末撥備覆蓋率只有153%和157%。如果撥備覆蓋率要求不改變,按目前的不良暴露速度，撥備支出將大幅增加。招商證券以中行為樣本進(jìn)行敏感性測(cè)算，結(jié)果表明當(dāng)撥備覆蓋率要求下調(diào)至130%水平時(shí)，即便2016年核銷后的不良余額增加35%，也不會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)構(gòu)成額外負(fù)面影響。
撥備覆蓋率屬于逆周期監(jiān)管指標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)上行期，銀行業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，撥備覆蓋率作為監(jiān)管指標(biāo)可以提高；而在經(jīng)濟(jì)下行周期，銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊倩芈?，撥備覆蓋率下調(diào)符合逆周期監(jiān)管要求。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，撥備覆蓋率下調(diào)將是銀行業(yè)重大利好，主要體現(xiàn)在釋放業(yè)績(jī)上。
本文來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)；作者：高改芳