搞金融的、財務的經(jīng)常會把風險看的比較重要。
　　除了市場普遍關注的房地產(chǎn)、地方融資平臺等風險外，流動性風險和市場風險也進入重點盯防名單。
　　“要清醒地認識到，銀行業(yè)面臨的宏觀形勢較以往更為錯綜復雜，金融體系內生性問題也在增多。”上證報[*{7}*]獲悉，監(jiān)管部門近期直言，“流動性風險誘發(fā)因素明顯增多，市場風險也明顯上升。”
　　未來一段時期，整個銀行業(yè)必須擦亮眼睛，謹防風險爆發(fā)。
　　銀行業(yè)面臨的風險和挑戰(zhàn)成為監(jiān)管部門近期召開的經(jīng)濟金融形勢分析會聚焦的重點。上證報記者[*{7}*]獲悉，監(jiān)管層高層近期在會議上除了警示市場普遍關注的房地產(chǎn)、地方融資平臺等風險外，流動性風險、市場風險也成為提及的重點，并提出要嚴密盯防。
　　該高層指出，當前我國銀行業(yè)運行比較平穩(wěn)，風險總體可控，但也要清醒地認識到，銀行業(yè)面臨的宏觀形勢較以往更為錯綜復雜，金融體系內生性問題也在增多。并明確指出，流動性風險誘發(fā)因素明顯增多，市場風險也明顯上升。
 
　　流動性風險須格外警惕
　　2013年不期而至的流動性風險讓其成為當前銀行業(yè)面臨的主要風險和挑戰(zhàn)之一。上述高層指出，目前流動性風險的誘發(fā)因素明顯增多，且隱蔽性和突發(fā)性增強。
　　據(jù)其總結，當前有多重因素可能影響貨幣市場和銀行體系的流動性狀況，其中之一為美聯(lián)儲退出量化寬松政策節(jié)奏的不確定性、國際資本的雙向頻繁流動將加大我國外匯占款的波動性，可能在短時間內引起市場對流動性預期的逆轉。
　　與此同時，部分國企、地方政府融資平臺等存在預算“軟約束”，缺乏財務紀律，對增量資金的需求仍比較旺盛，也加劇了金融體系資金供需矛盾。
　　互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)、銀行表外業(yè)務和理財?shù)瓤焖侔l(fā)展，對銀行資金來源穩(wěn)定性的沖擊也不容小覷，且日益顯著，與此同時，銀行表內外資產(chǎn)擴張沖動較大，同時對同業(yè)市場資金依賴程度上升，期限錯配加劇，上述高層認為，這也容易出現(xiàn)流動性缺口。
　　另一個不得不提的可能的誘發(fā)因素是，由于有去年6月“錢荒”的前車之鑒，市場機構對利率波動的敏感性大幅上升，上述高層稱，尤其是在月末、季末的特殊階段，容易把市場利率短期內上升的趨勢進行“自我強化”。
　　2013年6月流動性風險引發(fā)銀行間市場利率大幅飆升，資本市場也隨之下挫。再臨6月，流動性風險也成了機構關注的重點之一。
　　申銀萬國近期的一份報告認為，半年末，在央行總體中性的態(tài)度下，銀行吸存的季末效應將對股市和銀行間流動性產(chǎn)生較大壓力，雖不至于發(fā)生去年中期錢荒現(xiàn)象，但流動性趨緊仍將對銀行估值產(chǎn)生壓制。
　　需要指出的是，此次上述高層也明確提到由聲譽風險引發(fā)流動性風險的可能性不容忽視。2013年6月錢荒曾盛傳多個機構違約事宜，加劇了市場的流動性風險。
 
　　市場風險明顯上升
　　與此同時，隨著利率市場化步伐加快、匯率形成機制改革持續(xù)推進、企業(yè)債券市場快速發(fā)展，上述高層指出，銀行業(yè)金融機構面臨的市場風險也明顯上升。
　　一個重要體現(xiàn)是，債券業(yè)務體量較大，債券利率和價格的波動性增加。2013年末，銀行業(yè)金融機構持有的債券余額已突破20萬億元，其中非金融企業(yè)債券余額接近4萬億。今年3月份“超日債”違約事件后，債券市場“剛性兌付”局面被打破，債券市場利率波動性明顯加大。
　　同時，銀行在市場風險管理方面的不規(guī)范現(xiàn)象比較突出。據(jù)上述高層稱，根據(jù)對部分銀行的初步調查，計入“銀行賬戶”的債券中，有相當部分在二級市場頻繁交易，但實際應計入“交易賬戶”，并計提市場風險資本。
　　匯率雙向波動且波幅加劇，也增加了銀行匯率風險管理難度。該高層指出，此前，人民幣兌美元即期匯率波動幅度從1%上調至2%，人民幣匯率雙向波動彈性增大，跨境資本流動更趨動蕩，給銀行相關頭寸管理帶來挑戰(zhàn)。
 
　　監(jiān)管要求嚴密盯防
　　因此，該高層明確提出要密切跟蹤監(jiān)測宏觀經(jīng)濟金融形勢變化，嚴密盯防流動性風險和市場風險。
　　“要認真執(zhí)行《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》，提高流動性風險管理的專業(yè)性、前瞻性和精細化程度。合理安排資產(chǎn)負債結構，提高資金來源穩(wěn)定性，依靠自身流動性資產(chǎn)儲備確保日常流動性安全。定期開展流動性壓力測試，并將壓力測試結果充分應用到發(fā)展戰(zhàn)略制定和風險管理中。”該高層要求。
　　與此同時，還要加強市場風險管控。關注利率市場化、匯率形成機制改革過程中的風險變化，完善利率、匯率風險管理體系。健全內部資金轉移定價機制，切實完善利率風險控制和緩釋工具。規(guī)范債券業(yè)務會計核算，按業(yè)務實質劃分“銀行賬戶”和“交易賬戶”，準確計提資本。
　　該高層總結稱，總的來看，銀行業(yè)運行面臨十分復雜的局面。一方面，我國經(jīng)濟仍處于增長轉型和架構調整的陣痛期，實體經(jīng)濟中相當一部分企業(yè)運行困難加劇，資金鏈趨緊，信用違約風險加大；另一方面，金融領域非傳統(tǒng)的投融資模式不斷增多，交易對手更多元、違規(guī)操作更隱蔽，風險特征更復雜。
 
　　馮立啟 本文來源：上海證券報
 
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